巨豐收評：滬指震蕩回落 避險與防御并行

作者 | 丁臻宇，編輯 | 梁普西

來源：巨豐投顧、好股票應用

盤面簡述

周二，A股高開低走，早盤滬指一度下探至4130點附近支撐，隨后在銀行、中字頭板塊的護盤下企穩回升，呈現“深V”反轉走勢。盡管指數波動較大，但市場承接力較強，尾盤回升顯示多頭信心有所恢復。兩市超3800只個股下跌，但較早盤有所收窄，市場情緒從恐慌宣泄轉向結構性修復。

午后市場情緒再度轉弱，指數震蕩下探。截至14:00，上證指數報4141.82點，下跌0.97%，完全回補了早盤的跳空缺口，并擊穿了4150點整數關口。深成指與創業板指跌幅擴大至2.29%和1.61%，下跌個股家數超4600家，市場呈現普跌格局。

熱點板塊

航運板塊反復走強，油運方向持續領漲，招商南油6天3板，國航遠洋漲超10%，中遠海能、招商輪船、寧波海運、興通股份漲幅靠前。

“三桶油”再度走強，中國海油率先觸及漲停，中國石油、中國石化同樣沖擊漲停。

電力板塊盤初上揚，廊坊發展、豫能控股雙雙漲停，珈偉新能漲超13%，廣安愛眾、華銀電力跟漲。

農業板塊盤中逆勢拉升，種業方向領漲，秋樂種業漲近20%，康農種業、神農種業漲超10%，農發種業、荃銀高科、新農開發、敦煌種業等沖高。

算力租賃概念震蕩走強，豫能控股走出9天8板，此前潤建股份漲停，智微智能、協鑫能科、南網數字、拓維信息等跟漲。

CPO概念快速走強，匯綠生態2連板，羅博特科漲超7%創歷史新高、源杰科技、新易盛、中際旭創、光庫科技、德科立跟漲。

銀行板塊震蕩上揚，重慶銀行漲超4%，交通銀行、農業銀行、建設銀行、工商銀行、中國銀行紛紛上揚。

白酒股午后異動拉升，皇臺酒業漲超5%，山西汾酒、舍得酒業、瀘州老窖、洋河股份等紛紛拉升。

小金屬板塊走低，錫業股份、盛和資源跌超8%，華友鈷業華友鈷業、湖南白銀、東方鉭業、北方稀土等多股跌超5%。

軍工板塊盤中震蕩調整，無人機、軍工信息化方向領跌，航亞科技跌超10%，華秦科技、航天環宇、北方長龍、展鵬科技、江航裝備、中無人機等跌幅靠前。

消息面

2025年國民經濟和社會發展統計公報發布

初步核算，全年國內生產總值1401879億元，比上年增長5.0%。其中，第一產業增加值93347億元，比上年增長3.9%；第二產業增加值499653億元，增長4.5%；第三產業增加值808879億元，增長5.4%。第一產業增加值占國內生產總值比重為6.7%，第二產業增加值比重為35.6%，第三產業增加值比重為57.7%。

工信部等六部門發布關于促進光伏組件綜合利用的指導意見

《意見》指出到2030年，光伏組件綜合利用技術裝備水平進一步提升，產業創新發展能力明顯增強，綜合利用產品應用場景和應用方式不斷拓展，形成產業鏈上下游協同緊密、產能布局合理、能夠應對大規模退役潮的廢舊光伏組件綜合利用能力。

卡塔爾“斷供”！歐洲天然氣飆漲40%

3月2日，全球最大天然氣生產商卡塔爾能源宣布，因遭受軍事襲擊，公司旗下液化天然氣（LNG）出口設施被迫停產。動蕩的局勢，疊加霍爾木茲海峽航運基本停滯，令市場對全球能源供應中斷的擔憂驟然升級，歐洲天然氣基準——荷蘭近月期貨價格大漲40.92%。

巨豐觀點

周二，A股三大指數寬幅震蕩，滬指盤中創下本輪行情新高。盤面上，油服工程、燃氣、天然氣、氦氣概念、航運港口、煉化及貿易、種植業漲幅居前，航天航空、MLCC、大飛機、空間站概念、航母概念、軍民融合表現不佳，位于跌幅榜前列。

熱點方面，盤面熱點呈現“避險+防御+超跌”三線并進格局。受地緣沖突及通脹預期驅動，油氣板塊持續強勢，成為市場最強主線。其次，銀行板塊低開高走，農業銀行、工商銀行等大行集體拉升，彰顯“高股息、低估值”的防御底色。另外農業板塊逆勢活躍，種業方向領漲，秋樂種業漲近20%，政策利好與資金避險需求形成共振。此外，算力租賃概念震蕩走強，豫能控股9天8板，顯示AI主線仍有局部活躍資金。

目前A股處于兩會政策窗口期與中東地緣擾動疊加的關鍵階段，短期市場將呈現震蕩偏強、結構優先格局，外部風險以短期情緒沖擊為主，國內政策與資金主線主導行情，中期慢牛趨勢不改。

建議關注三條主線：一是受益于地緣與供給約束的石油石化、有色金屬、貴金屬；二是兩會政策加持的國防軍工、先進制造、科技算力；三是盈利修復的周期漲價、反內卷板塊。同時規避前期漲幅過高、缺乏基本面支撐的題材，把握震蕩中的布局機會。

作者:丁臻宇 執業證書:A0680613040001

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