【讀財報】上市券商業(yè)績前瞻：22家券商均實現(xiàn)盈利 超半數(shù)券商預計凈利潤增長超50%

截至3月2日收盤，A股有22家上市券商披露了2025年業(yè)績預告或業(yè)績快報，均實現(xiàn)盈利。

數(shù)據(jù)顯示，17家披露業(yè)績預告的上市券商中有16家預增，1家扭虧。其中，國聯(lián)民生、國泰海通、長江證券的歸母凈利潤同比增長均超過100%。此外，方正證券、申萬宏源、華西證券等8家券商預計2025年歸母凈利潤同比變動下限均在50%以上。天風證券則實現(xiàn)扭虧。

除此之外，還有5家上市券商披露了2025年度業(yè)績快報，其中4家券商的營收凈利潤均實現(xiàn)雙位數(shù)增長，華安證券和中信證券的營收增長較快，國海證券的歸母凈利潤增長最快。

3家凈利潤同比變動下限超100%，天風證券扭虧

數(shù)據(jù)顯示，17家發(fā)布業(yè)績預告的上市券商均實現(xiàn)盈利，其中16家預增，1家實現(xiàn)扭虧。

圖1：已披露2025年度業(yè)績預告的上市券商凈利潤情況

公告顯示，國聯(lián)民生預計2025年度實現(xiàn)歸母凈利潤20.08億元，與上年同期（法定披露數(shù)據(jù)）相比，將增加人民幣16.11億元，同比增長406%左右。公司表示業(yè)績預增主要由于兩方面，一是報告期內，公司完成通過發(fā)行A股股份的方式收購民生證券控制權，并將其納入財務報表合并范圍。二是由于上年同期比較基數(shù)較小，本期經營業(yè)績同比大幅提升。

國泰海通預計2025年年度實現(xiàn)歸母凈利潤275.33億元到280.06億元，與上年同期的130.24億元相比，將增加145.09億元到149.82億元，同比增加111%到115%。公司表示，2025年，國內資本市場活躍度與景氣度上行，優(yōu)化升級零售、機構、企業(yè)三大客戶服務體系，資產規(guī)模及經營業(yè)績創(chuàng)歷史新高。此外因吸收合并海通證券股份有限公司所產生的負商譽計入營業(yè)外收入。

長江證券預計2025年實現(xiàn)歸母凈利潤36.95億元，較上年同期增長101.37%。此外，天風證券預計2025年年度實現(xiàn)歸母凈利潤1.25億元到1.85億元，與上年同期相比實現(xiàn)扭虧為盈。

除上述四家以外，方正證券、申萬宏源、華西證券、東北證券、東方證券、中原證券、中金公司、紅塔證券預計2025年歸母凈利潤同比變動下限均在50%以上。

國海證券、華安證券凈利潤增逾四成

除上述17家公布2025年業(yè)績預告的上市券商以外，還有5家上市券商公布了業(yè)績快報，其中，中信證券、招商證券、光大證券、華安證券的營收凈利潤均呈雙位數(shù)增長。

圖2：已披露2025年度業(yè)績快報的上市券商營收與歸母凈利潤

2026年1月15日，中信證券發(fā)布2025年度業(yè)績快報，公司實現(xiàn)營業(yè)收入748.30億元，實現(xiàn)歸母凈利潤300.51億元，同比分別增長28.75%、38.46%。中信證券表示，業(yè)績大幅增長主要由于2025年國內資本市場整體呈上行態(tài)勢，市場交投活躍度顯著提升，公司的經紀、投資銀行、自營業(yè)務等收入均實現(xiàn)較快增長。此外，公司推進國際化布局，疊加香港市場的良好表現(xiàn)，公司境外收入實現(xiàn)較快增長。

1月30日，華安證券發(fā)布2025年度業(yè)績快報，公司實現(xiàn)營業(yè)收入50.64億元，同比增長30.94%，實現(xiàn)歸母凈利潤21.04億元，同比增長41.64%。公司表示，由于資本市場的活躍，公司在財富管理、證券投資、投資銀行等業(yè)務實現(xiàn)較快增長。

數(shù)據(jù)顯示，5家發(fā)布2025年業(yè)績快報的上市券商中，國海證券是唯一一家營收增速低于10%的券商，2025年實現(xiàn)營收34.52億元，同比增長7.14%，但該公司的歸母凈利潤增長較快，同比增長達78.88%。公告顯示，2025年，國內二級市場主要股票指數(shù)同比增長，公司形成差異化競爭優(yōu)勢，其財富管理、研究等業(yè)務收入同比實現(xiàn)增長，2025年公司實現(xiàn)歸母凈利潤7.66億元。

【讀財報】是由新華財經與面包財經共同打造的一檔以上市公司財報解讀為主要內容的欄目。新華財經是新華社承建的國家金融信息平臺，內容全面覆蓋全球股市、匯市和債市等金融市場，提供權威、專業(yè)、全面的金融信息服務。

（文章序列號：2021523777451593728/JW）