巨豐微策略：外圍市場(chǎng)擾動(dòng)A股情緒 短期該如何操作？

作者 | 郭一鳴，編輯 | 梁普西

來(lái)源：巨豐投顧、好股票應(yīng)用

昨日，A股市場(chǎng)遭遇重挫，三大指數(shù)全線下跌，尾盤(pán)超4600家個(gè)股的下跌，引發(fā)短期市場(chǎng)情緒看空。不過(guò)，從今日早盤(pán)表現(xiàn)來(lái)看，股指雖在隔夜外圍市場(chǎng)下跌影響下出現(xiàn)大幅低開(kāi)，但盤(pán)中市場(chǎng)多次探底拉升，說(shuō)明市場(chǎng)下方有一定的資金在入場(chǎng)托底。

從盤(pán)中行業(yè)板塊表現(xiàn)來(lái)看，近期持續(xù)爆炒的能源、航運(yùn)板塊在早盤(pán)呈現(xiàn)大幅下跌，盤(pán)中資金從這些板塊大幅撤離，轉(zhuǎn)而涌入近期深度調(diào)整的航天裝備、風(fēng)電設(shè)備、電網(wǎng)設(shè)備以及稀有金屬、半導(dǎo)體、能源金屬、農(nóng)業(yè)等板塊，說(shuō)明場(chǎng)內(nèi)外資金均在積極尋求短期的補(bǔ)漲和避險(xiǎn)機(jī)會(huì)。不過(guò)，從近期行業(yè)表現(xiàn)來(lái)看，目前的市場(chǎng)仍以結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)為主，短期上行的壓力依然較大。一方面在于中東地緣沖突對(duì)全球金融市場(chǎng)的影響，另一方面在于市場(chǎng)內(nèi)部情緒和資金的分化和分歧。

近期全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，唯一A股市場(chǎng)相對(duì)任性。從早盤(pán)亞太市場(chǎng)來(lái)看日韓澳以及臺(tái)灣、香港市場(chǎng)均出現(xiàn)不同程度的調(diào)整，而A股市場(chǎng)卻能在逆風(fēng)中堅(jiān)韌，場(chǎng)外資金依然看好A股市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)。從全球范圍來(lái)看，目前唯有中國(guó)資產(chǎn)最具避險(xiǎn)性，無(wú)論是從經(jīng)濟(jì)發(fā)展角度，還是從國(guó)家安全角度，中國(guó)資產(chǎn)最具投資價(jià)值和潛力，此外，中國(guó)作為全球的第二大經(jīng)濟(jì)體，其經(jīng)濟(jì)體量以及發(fā)展前景，也一直被外資機(jī)構(gòu)所看好。在當(dāng)前地緣沖突不斷升級(jí)以及全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩下，A股市場(chǎng)儼然成為最具吸引力的市場(chǎng)。

美以伊的“黑天鵝”事件，成為近期全球投資者關(guān)注的焦點(diǎn)，軍事沖突的持續(xù)性成為市場(chǎng)最關(guān)心的話題，市場(chǎng)的炒作方向也隨著沖突的升級(jí)而不斷變化，而對(duì)于我們A股投資者而言，如何在這場(chǎng)地緣沖突中尋求資產(chǎn)的保值和安全，才是我們關(guān)注的話題，短期來(lái)看，外圍市場(chǎng)受到中東局勢(shì)波及，A股市場(chǎng)的避風(fēng)港功能是否有效延續(xù)？我們又該如何操作？

回看今日A股市場(chǎng)，盡管指數(shù)出現(xiàn)了一定程度上的調(diào)整，但整體調(diào)整幅度相較于外圍市場(chǎng)仍然較小，短期來(lái)看，市場(chǎng)在內(nèi)盤(pán)拋壓下重心呈現(xiàn)下移，但下方的重點(diǎn)點(diǎn)位和技術(shù)指標(biāo)線對(duì)股指調(diào)整構(gòu)成一定支撐，后期市場(chǎng)在前期低點(diǎn)附近進(jìn)行反復(fù)震蕩整理概率較大。此外，隨著近期兩會(huì)的舉行，更多政策的落地或提振市場(chǎng)信心和情緒，為近期市場(chǎng)進(jìn)行護(hù)盤(pán)和托底。

我們之前反復(fù)提及的頂背離結(jié)構(gòu)、春節(jié)紅包行情兌現(xiàn)后的觀望情緒、以及即將到來(lái)的年報(bào)和一季報(bào)業(yè)績(jī)驗(yàn)證期，都指向市場(chǎng)需要一次健康的回踩或震蕩。沖突的升級(jí)，更多是扮演了“加速器”和“放大器”的角色，加劇了調(diào)整的節(jié)奏與幅度，而非扭轉(zhuǎn)了牛市根基。

因此，當(dāng)A股跟隨亞太市場(chǎng)大跌之后，當(dāng)前的應(yīng)對(duì)策略應(yīng)當(dāng)分層看待，不宜一刀切：

1、對(duì)于已經(jīng)按計(jì)劃兌現(xiàn)了春節(jié)紅包、目前倉(cāng)位較輕的投資者而言，此時(shí)最需要的是耐心與定力。地緣沖突的發(fā)展往往具有高度的不確定性，貿(mào)然抄底猶如“接飛刀”。不妨保持觀望，等待兩個(gè)信號(hào)：一是沖突本身的明朗化，二是市場(chǎng)情緒宣泄后的企穩(wěn)跡象；

2、對(duì)于那些倉(cāng)位較重、特別是手中持有前期大漲過(guò)的科技股或高估值題材股的投資者，利用反彈調(diào)整結(jié)構(gòu)是當(dāng)務(wù)之急。在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好下降的階段，缺乏業(yè)績(jī)支撐的主題炒作將面臨巨大壓力。而對(duì)于持有基本面扎實(shí)、屬于國(guó)家戰(zhàn)略支持方向（如AI硬件、國(guó)產(chǎn)算力）的投資者，短期的錯(cuò)殺可能帶來(lái)的是做T或波段操作的機(jī)會(huì)，但需設(shè)好止損線，不必過(guò)早重倉(cāng)押注；

最后，要密切關(guān)注幾個(gè)核心變量的演變。除了中東局勢(shì)的持續(xù)時(shí)間，國(guó)內(nèi)重要會(huì)議所釋放的政策信號(hào)也同樣關(guān)鍵。與此同時(shí)，即將到來(lái)的業(yè)績(jī)披露期才是檢驗(yàn)個(gè)股成色的“試金石”。外部擾動(dòng)終將過(guò)去，而企業(yè)的內(nèi)生增長(zhǎng)力才是支撐股價(jià)長(zhǎng)期走強(qiáng)的根本。在市場(chǎng)動(dòng)蕩期，不妨將更多精力用于篩選那些被錯(cuò)殺的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，等待塵埃落定后的布局良機(jī)。

作者：郭一鳴執(zhí)業(yè)證書(shū)：A0680612120002

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