機(jī)構(gòu)力挺！酒店行業(yè)復(fù)蘇實(shí)錘，君亭酒店憑啥“出圈”？

近日，國信證券發(fā)布研報(bào)稱，2026年1月以來，在服務(wù)消費(fèi)政策預(yù)期與春節(jié)旺季雙重催化下，餐酒龍頭表現(xiàn)強(qiáng)勢。茶飲、快餐等細(xì)分賽道龍頭維持韌性增長，行業(yè)景氣度持續(xù)回暖。維持酒店餐飲行業(yè)“優(yōu)于大市”評級。

國信證券認(rèn)為，2026年有望成為服務(wù)消費(fèi)元年，政策與基本面共振將持續(xù)推動行業(yè)龍頭價(jià)值提升。其中，酒店行業(yè)作為服務(wù)消費(fèi)的核心板塊，春節(jié)期間經(jīng)營數(shù)據(jù)亮眼，復(fù)蘇態(tài)勢明確，中高端及特色化賽道成為機(jī)構(gòu)關(guān)注重點(diǎn)。

數(shù)據(jù)反映行業(yè)復(fù)蘇

從酒店行業(yè)的歷史發(fā)展脈絡(luò)來看，春節(jié)及春節(jié)前后歷來是行業(yè)的黃金周期，今年也不例外。2026年1月至2月，國內(nèi)酒店行業(yè)呈現(xiàn) “需求放量、價(jià)格企穩(wěn)、結(jié)構(gòu)升級” 的三重特征，核心經(jīng)營指標(biāo)均實(shí)現(xiàn)同比大幅增長，復(fù)蘇動能遠(yuǎn)超市場預(yù)期。

從供給端來看，行業(yè)擴(kuò)張節(jié)奏趨于理性，中高端成為布局重點(diǎn)。據(jù)邁點(diǎn)研究院數(shù)據(jù)，2026年1月全國新開業(yè)酒店共計(jì)261家，其中中端、國內(nèi)中高端酒店分別為53家、38家，合計(jì)占比達(dá)34.9%；國際中高端、國內(nèi)高端及以上酒店合計(jì)開業(yè)42家，占比16.1%。頭部品牌加速布局，希爾頓歡朋中國第500家酒店于1月在上海開業(yè)，洲際旗下voco、逸衡品牌在大中華區(qū)開業(yè)量分別突破30家、20家，行業(yè)供給結(jié)構(gòu)持續(xù)向中高端升級。

需求端方面，春節(jié)旺季成為行業(yè)復(fù)蘇的“試金石”，核心指標(biāo)創(chuàng)近年新高。據(jù)酒店之家數(shù)據(jù)，2026年春節(jié)所在周（2月16日至2月22日），全國酒店行業(yè)每間可售房收入（RevPAR）同比增長30.7%，其中入住率（OCC）同比提升8.1個(gè)百分點(diǎn)，平均房價(jià)（ADR）同比上漲13.5%。這一數(shù)據(jù)驗(yàn)證了行業(yè)“需求強(qiáng)勢增長+頭部反內(nèi)卷穩(wěn)價(jià)格”的邏輯，提價(jià)能力成為龍頭企業(yè)的核心競爭力。

從客源結(jié)構(gòu)來看，入境游與下沉市場成為兩大增長引擎。國家移民管理局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2026年春節(jié)假期日均出入境197.7萬人次，同比增長10.1%，國際客源持續(xù)回流。澳門1月酒店業(yè)入住率升至91.6%，其中五星級酒店入住率達(dá)95.9%，國際住客同比增長26.6%，韓國、泰國等東南亞客源增幅顯著。同時(shí)，反向過年帶動下沉市場升溫，汕頭、揭陽等城市酒店預(yù)訂量同比增幅超180%，親子游、微度假成為主流消費(fèi)場景。

此外，行業(yè)服務(wù)質(zhì)量持續(xù)提升，客群滿意度穩(wěn)步增長。華客數(shù)據(jù)研究院顯示，2026年春節(jié)全國住宿業(yè)華客分達(dá)78.44分，同比上漲2.34%，客訴率降至5%，同比下降22.48%，行業(yè)整體經(jīng)營質(zhì)量顯著改善。

契合行業(yè)復(fù)蘇主線

從各項(xiàng)數(shù)據(jù)可以看出，酒店行業(yè)景氣度回升顯著，在此背景下，各大品牌酒店的經(jīng)營也持續(xù)向好。其中，君亭酒店憑借差異化的品牌定位、成熟的運(yùn)營體系與前瞻性的渠道布局，在行業(yè)復(fù)蘇浪潮中脫穎而出，也是國信證券中線重點(diǎn)關(guān)注標(biāo)的。

君亭酒店深耕東方文化定位，構(gòu)建了覆蓋中高端全場景的品牌矩陣，包括專注核心商務(wù)區(qū)的觀澗、主打宋式美學(xué)的棠梨褐、兼顧商務(wù)與休閑的君亭、定位中高端體驗(yàn)的君亭尚品四大品牌。與國際品牌的“套牌模式”不同，君亭酒店的東方美學(xué)并非符號堆砌，而是融入空間設(shè)計(jì)、服務(wù)體驗(yàn)的全流程，形成了獨(dú)特的文化辨識度。這種差異化定位支撐其房價(jià)實(shí)現(xiàn)高溢價(jià)，在中高端賽道形成顯著競爭壁壘。

依托29年直營管理經(jīng)驗(yàn)，君亭酒店打磨出可復(fù)制的標(biāo)準(zhǔn)化運(yùn)營體系，建立了完善的GOP管控體系、人才梯隊(duì)與收益管理機(jī)制。公司核心管理團(tuán)隊(duì)平均從業(yè)超過20年，為公司全球化布局奠定基礎(chǔ)。且成熟的財(cái)務(wù)模型已通過多周期經(jīng)營數(shù)據(jù)驗(yàn)證，單店盈利能力穩(wěn)定，在旺季能夠?qū)崿F(xiàn)“接得住、服務(wù)好、利潤優(yōu)”的經(jīng)營目標(biāo)。

在中國酒店普遍進(jìn)行全球化擴(kuò)張的當(dāng)下，君亭酒店提前完成國際渠道布局，全面接入Booking、Agoda、Expedia等國際主流OTA平臺，四大品牌同步上線，海外賓客可實(shí)現(xiàn)一鍵預(yù)訂。同時(shí)，公司與Choice酒店集團(tuán)達(dá)成直連合作，Choice旗下9萬高凈值會員可通過其官網(wǎng)直接預(yù)訂君亭全品牌酒店，無需額外注冊，大幅拓寬了海外高端客源路徑。

因此，國信證券認(rèn)為，君亭酒店的東方文化品牌定位、成熟的運(yùn)營體系與全球化渠道布局，與當(dāng)前酒店行業(yè)“結(jié)構(gòu)升級+入境游復(fù)蘇”的主線高度契合。隨著服務(wù)消費(fèi)政策持續(xù)落地，以及公司加盟擴(kuò)張的加速，其長期成長空間將進(jìn)一步打開，有望成為中高端酒店賽道的核心受益標(biāo)的。