A股：剛剛大消息傳來，伊朗再次襲擊美以船只，一板塊繼續主升浪

今日市場焦點聚焦中東局勢，伊朗持續對美以相關船只發起襲擊，地緣沖突的持續發酵，再度點燃能源板塊的投資熱情。盡管A股石油石化板塊今日迎來短期調整，但結合全局局勢、能源供應邏輯及板塊技術走勢來看，其主升浪行情并未終結，長期向好格局仍具堅實支撐。

中東沖突的烈度與持續性，直接決定了能源市場的波動方向。當前，伊朗雖遭遇高層損失，但作戰體系保持完整，反擊行動有序推進，成功頂住了美以第一階段的打擊。更為關鍵的是，伊朗已徹底放棄和談幻想，形成了上下同心的抵抗態勢——此前僅伊斯蘭革命衛隊態度強硬，如今伊朗外長明確表態“美國將為開創國際水域襲擊先例深感后悔”，被視為溫和派的總統佩澤也明確立場，將對美國展開還擊。

最高領袖遇襲身亡徹底點燃伊朗民眾的愛國熱情，民意的高度凝聚成為伊朗抵抗的核心底氣，這種全民共識恰恰是美國最不愿看到的局面。從戰略層面看，美國陷入了典型的路徑依賴，誤將伊朗等同于委內瑞拉，認為通過斬首行動即可輕松掌控局勢，卻忽視了伊朗作為擁有深厚歷史底蘊、強烈民族驕傲、堅定信仰且具備工業生產能力的中等軍事強國的韌性?？陀^而言，僅靠軍事轟炸，難以摧毀波斯民族的抵抗意志，這場沖突若無法通過和平方式解決、缺乏大國調停，大概率會演變為曠日持久的消耗戰——美國耗不起長期戰爭的拖累，而伊朗已然背水一戰，若能借此打出國家尊嚴與民族底氣，必將全力以赴。

對于資本市場而言，中東局勢的核心影響集中在能源供應端，而霍爾木茲海峽的通行狀況則是關鍵變量。今日市場出現一則看似矛盾的消息：當地時間3月5日上午，伊朗中央司令部副司令表態稱未封鎖霍爾木茲海峽，受此影響，石油石化板塊迎來短期回調。但結合伊朗軍方體系特點及實際行動來看，霍爾木茲海峽實則處于“選擇性封鎖”狀態。

需明確的是，伊朗軍方分為國防軍與伊斯蘭革命衛隊兩套體系，當前主導反擊行動、承擔主要作戰任務的是伊斯蘭革命衛隊，而中央司令部副司令隸屬于國防軍，其表態無法完全代表革命衛隊的核心立場。事實上，當日凌晨就有一艘美國油輪在該海域被擊中，伊斯蘭革命衛隊已明確聲明，禁止美國、以色列、歐洲國家及其支持者的軍用、商用船只通行該海域，一旦發現將予以打擊。這意味著，霍爾木茲海峽并未完全開放，僅對伊朗友好國家開放通行，且通行過程中仍存在顯著風險，僅能通過有效護航降低風險。

作為全球能源咽喉，霍爾木茲海峽日均承擔全球25%-30%的海運石油貿易量，海灣地區主要產油國90%以上的原油外運均需經此通道，其通行受限直接沖擊全球能源供應格局。目前，不僅伊朗石油運輸量大幅下降，伊拉克、沙特等其他海灣產油國也受到波及——已開采的原油因無法外運只能存入儲油罐，后續若封鎖持續，產油國將被迫減產以緩解存儲壓力。據摩根大通測算，若霍爾木茲海峽完全關閉，海灣產油國原油生產最多只能維持25天，之后將面臨大規模減產，而伊拉克目前已關閉最大油田，約120萬桶/日的產能已停產，后續減產規?；蜻M一步擴大。

供應端的收縮的預期，成為支撐國際油價高位運行的核心邏輯。盡管今日石油石化板塊收跌，但國際原油期貨表現堅挺，截至當日晚間20:20，布倫特原油、WTI原油期貨均處于大幅上漲狀態，其中布倫特原油此前一度上漲13%，突破每桶82美元，創下2025年1月以來新高，高盛更是預警，若海峽封鎖持續數周，油價或突破每桶100美元大關。業內專家指出，當前國際油價的定價邏輯已從供需驅動轉為地緣政治驅動，地緣溢價成為短期油價脈沖式上行的核心推手。

回歸A股石油石化板塊（指數代碼：801960）走勢，技術面分析顯示，短期調整并未破壞上行趨勢。3月5日板塊盤中低點僅略低于前一交易日低點，指數仍穩穩站在短期進攻均線上，短期上漲的技術基礎并未動搖?；仡櫧谧邉?，板塊在3月2日、3日連續大幅上漲，漲幅分別達7.95%、6.75%，兩日累計漲幅超15%，短期內大幅上漲導致指數嚴重偏離短期均線，出現回調屬于正常的獲利回吐，與我們此前提示的“短期不追高”觀點高度契合。

此前板塊處于冷門區間時，我們已提示低位埋伏機會，而當前板塊漲幅擴大后，追高風險顯著提升，后知后覺入場極易面臨短期震蕩調整的壓力。從短期操作來看，明日需重點關注5日線的支撐力度：若跌破5日線，板塊大概率迎來進一步震蕩整固；若能守住5日線，短期強勢格局有望延續。需要注意的是，當前板塊指數白線與黃線存在一定偏離，短期震蕩整固更有利于后續行情走得更穩，避免因短期漲幅過快引發更大幅度的回調。

長期來看，我們對石油石化板塊的主升浪行情保持樂觀，短期波動不改變長期向上的大趨勢，板塊上方仍有較大上漲空間。核心邏輯在于，中東地緣沖突的持續性較強，霍爾木茲海峽通行風險難以快速緩解，原油供應緊張的格局將持續支撐油價高位運行，進而傳導至A股石油石化板塊，帶來持續的估值修復與盈利提升機會。

至于大盤走勢，短期仍將維持區間震蕩格局，暫無大級別風險，投資核心仍在于板塊選擇。當前市場環境下，建議保持“科技+大宗”兩條腿走路的配置策略：科技板塊受益于產業升級與政策支持，具備長期成長空間；大宗板塊則依托地緣沖突與供應收縮邏輯，短期彈性突出，而石油石化作為大宗板塊的核心標的，仍是當前值得重點布局的方向。

總結來看，伊朗與美以的沖突持續升級，霍爾木茲海峽實際通行受限引發的能源供應收縮預期，是石油石化板塊主升浪的核心驅動力。今日板塊回調屬于短期獲利回吐，并未改變長期向好格局，短期關注5日線支撐，長期可逢震蕩布局，把握主升浪行情的延續機會。