Anthropic到底是一家怎樣的公司？

本文為財富情報局原創

作者丨常譯文

一家成立不到五年的AI公司，年化收入飆升至190億美元（約合1368億元人民幣），估值高達3800億美元（約合2.74萬億元人民幣），卻在同一周內卷入三場風暴：與美國政府正面硬剛、在資本市場掀起“血雨腥風”、自身安全承諾出現松動。它就是硅谷大模型第三極——Anthropic。

01

創始故事：從OpenAI“叛軍”到硅谷第三極

故事要從2020年底說起。那一年，OpenAI的研發負責人Dario Amodei帶著妹妹Daniela在內的14名核心研究員集體出走，于2021年2月創立了Anthropic。如今他是這家公司的首席執行官。

出走的原因是理念分歧。Amodei擔心微軟投資后的OpenAI偏離了非營利初心，過度加速商業化。他在今年2月的一次播客訪談中回憶，分歧在于他主張更審慎的發布節奏和更嚴格的安全測試，而OpenAI在微軟投資后選擇了更快推向市場。也有外媒報道，一些同事認為Amodei對安全的堅持，某種程度上也是他樹立權威的方式。

這位1983年出生的物理學天才，履歷相當精英化。2000年入選美國物理奧林匹克國家隊，后在加州理工學院和斯坦福攻讀物理學，最終獲得普林斯頓大學生物物理學博士學位。橫跨物理、生物和計算方法的學術背景，讓他對復雜系統的量化分析產生了濃厚興趣，也為后來進入AI領域埋下伏筆。

2014年至2015年，他在百度硅谷AI實驗室師從吳恩達，研究大模型規模定律。后來他回憶，那段日子算是他進入AI領域的啟蒙。也是在那時，埃隆·馬斯克和Sam Altman擔心即將爆發的人工智能革命只被谷歌掌握，開始籌備OpenAI。一次創始晚宴上，Amodei也被邀請參加，但他沒有加入，轉頭去了谷歌大腦項目。結果在谷歌的十個月進展緩慢，用他自己的話說“如陷泥潭”。2016年，他重新做出選擇，加入了OpenAI并主管AI安全工作。隨后他主導開發了GPT-2和GPT-3，并與團隊共同發明了“基于人類反饋的強化學習”(RLHF）技術，后來所有主流大模型都在運用這項技術。

離開OpenAI后，Amodei為Anthropic設計了一套獨特的治理結構。公司注冊為公共利益公司，這意味著它必須平衡股東經濟利益與章程中明確的公共利益。Anthropic的章程里寫得很清楚：“負責任地開發和維護先進AI，為人類的長期利益服務。”同時，公司設立了長期利益信托，由獨立受托人監督決策，防止短期商業壓力犧牲AI安全。這套設計在2023年OpenAI董事會政變后被外界重新審視，《時代》雜志當時評價稱，OpenAI的治理危機恰恰驗證了Anthropic對新型治理結構必要性的判斷。

與老東家分道揚鑣后，Amodei很少公開露面。他沒有X賬號，極少接受采訪，偶爾出現在播客中也只談技術和政策議題，外界普遍將他視作技術專家型CEO。而比他小兩歲的Sam Altman，則是典型的創業者和投資人，擅長利用公眾影響力塑造公司形象。今年2月19日，新德里AI影響力峰會上，印度總理莫迪組織科技領袖手拉手合影，站在一起的Altman和Amodei拒絕握手，各自舉起拳頭。這一幕也被全球媒體定格，稱為“AI冷戰”的標志性畫面。

02

火箭式增長：190億美元年化收入

如今，這家“安全優先”的公司正以驚人的速度增長。據彭博社報道，Anthropic年化收入已達到190億美元（約合1368億元人民幣），比幾周前的140億美元（約合人民幣967億元）增長了50億美元，增幅高達35%。今年2月，公司在官網發布的G輪融資公告顯示，140億美元的年化收入中，編碼工具營收在1月以來翻了一番。過去三年，這一數字每年都增長超過10倍。

資本市場用真金白銀投票。這輪G輪融資完成后，公司投后估值達3800億美元（約合人民幣2.6萬億元），相比2025年9月的估值實現翻倍。這是目前大模型行業第二大規模的融資，也讓Anthropic成為全球第二家2萬億級AI獨角獸。

為什么能增長這么快？核心驅動力來自企業市場。從2023年發布Claude 1開始，Anthropic就瞄準了企業級客戶。當時OpenAI的ChatGPT已火遍全球，而Claude 1僅面向經審核的企業用戶開放。更強的長上下文能力（1M tokens）讓它更貼合企業復雜工作流，也讓“代碼能力強”的認知在市場上逐漸形成。

那為什么幾周內就漲了50億美元？這50億美元的增長主要來自2月份的單月爆發。背后的推手來自多個層面。

從產品層面來看，2月以來密集推出了Claude Sonnet 4.6、Claude Cowork、法律AI工具等一系列新品，加速了AI技術在企業端的落地。其中，圍繞編程與復雜任務自動化的Claude Code表現尤為突出，僅這一款工具的年收入就已突破25億美元（約合180億元人民幣）。

企業客戶的增長也在提速。數據顯示，每年在Claude上花費超過100萬美元的大客戶，從兩年前的十幾家激增至500多家。在財富10強企業中，已有8家成為Claude的忠實用戶。海通國際研報分析稱，2月份開源Agent工具鏈的擴散帶動了API tokens的消耗，模型不再一次性回答問題，而是以多輪鏈式方式完成任務，單次任務的token消耗顯著高于傳統聊天，同時Agent更適合嵌入高頻業務流程，帶來調用次數與并發提升。

03

安全風暴：從硬剛五角大樓到內部安全承諾松動

高速增長的背后，一場風暴正在醞釀。

2月24日，美國國防部長皮特·赫格塞斯向Anthropic下達了最后通牒：必須在2月27日前取消其AI模型上的安全限制，允許軍方用于“所有合法用途”，否則該公司將失去五角大樓的合同。

沖突的核心是兩條不可退讓的“紅線”。一是不得將AI用于對美國人的大規模監控，二是不得用于完全自主武器。基于2025年7月簽署的2億美元（約合人民幣14.30億元）合同，Anthropic一直堅持這兩項限制。Amodei在次日發表800詞聲明斷然拒絕：“威脅不會改變我們的立場，我們無法昧著良心同意他們的要求。”

2月27日，美國總統特朗普在Truth Social上發文，下令所有聯邦機構逐步停用Anthropic產品，國防部隨即將其列為“國家安全供應鏈風險”，而這一標簽通常僅用于外國對手。戲劇性的是，就在禁令下達當天，據《華爾街日報》報道，美軍在對伊朗的軍事打擊中仍使用了Anthropic的Claude模型進行情報評估和目標識別。政治上的封殺與戰場上的依賴同時上演。

更具諷刺意味的是，就在Anthropic以安全衛士的姿態硬剛政府的同時，其自身的“安全旗手”形象卻出現了裂痕。同樣是在2月24日，公司悄然發布了《負責任擴展政策》（Responsible Scaling Policy, RSP）的3.0版，其中刪除了此前被視為“硬性紅線”的條款。該條款曾明確要求，當模型能力觸碰到危險閾值時（比如足以協助生物武器研發的科學理解能力），必須暫停訓練直到安全措施跟上。新版本將其替換為“邊做邊說”的透明度機制。

更直接的信號則來自于內部。2月9日，安全部門主管Mrinank Sharma宣布離職，直言“經濟壓力下公司行為已無法契合個人價值觀”，并警告“世界正處于危險之中”。

與此同時，Anthropic因指控中國AI公司而卷入爭議。2月24日，它發布博客文章，高調指控DeepSeek、月之暗面、MiniMax“竊取”其旗艦模型Claude的能力，并稱之為“工業規模蒸餾攻擊”。文章稱，三家公司使用約2.4萬虛假賬號與Claude進行了超1600萬次對話，以訓練自己的模型。但倫敦大學學院教授指出，用大模型訓練小模型是行業普遍做法。埃隆·馬斯克則翻出了Anthropic自己的“黑歷史”。2025年9月，該公司因從盜版網站下載超700萬本受版權保護的圖書訓練模型，向全球作家集體支付了15億美元（約合108億元人民幣）和解金。馬斯克直言：“Anthropic大規模竊取訓練數據，并為此支付了數十億美元的賠償金。這是不爭的事實。”

04

市場沖擊：25天血洗軟件股

而在安全爭議之外，Anthropic正以令人瞠目的速度吞噬傳統軟件市場。過去25天內，它連續四次發布新品，精準打擊多個垂直行業，IBM、湯森路透等行業巨頭市值應聲受創，被市場稱為“AI滅霸”。

• 1月30日推出企業法務AI工具，導致法律檢索服務商湯森路透股價暴跌16%，法律科技公司CS Disco下挫12%，標準化法律服務商LegalZoom大跌20%；
• 2月5日發布的Claude Opus 4.6，憑借其在編碼、財務分析等領域的強大能力，直接導致金融數據巨頭FactSet股價下跌7.2%；
• 2月21日推出代碼安全工具Claude Code Security，當天網絡安全龍頭CrowdStrike股價跌超6.5%，Cloudflare、Okata等紛紛跟跌，板塊總市值一夜蒸發超100億美元。Cybersecurity ETF下跌4.9%，收盤觸及2023年11月以來最低點；
• 2月23日宣布用AI改造COBOL編程語言，直接威脅IBM核心的大型機業務，IBM股價創下2000年以來最大單日跌幅——13.2%。
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這一系列動作引發市場對“SaaSpocalypse”（SaaS末日）的恐慌，標普500軟件與服務指數大跌，高盛軟件股籃子下跌6%。國內SaaS行業人士感嘆：“以前做一個SaaS產品可能需要融2000萬元，雇20人開發一年；現在兩個人在車庫里用AI工具，兩個月可能就做出來了。”

然而，就在外界將其視為傳統軟件的顛覆者時，Anthropic迅速調轉方向。2月24日，它發布了10款全新AI插件，合作方竟是此前被“血洗”的湯森路透、FactSet、Salesforce等巨頭。消息一出，湯森路透盤中漲超14%，FactSet漲5.9%。Anthropic企業產品主管斯科特·懷特解釋稱：“AI智能體不會取代傳統軟件公司，我們提供的是基礎設施，讓合作伙伴把自身經驗帶入體系。”

從190億美元年化收入到硬剛五角大樓，從血洗軟件股到內部安全承諾松動，Anthropic正以驚人的速度擴張，也以同樣快的速度積累矛盾。它的故事還遠未結束。當一家獨角獸同時站在技術、商業和政治的風暴眼，接下來的每一步都可能重塑AI行業的格局。