伊朗封了霍爾木茲，全球油價要破百？普通人的加油錢也要漲嗎？

一名從事中東貨運物流快20年的航運人，工作是將中國的大宗設備材料運往海灣國家。春節剛結束，他手頭本有40多個主要發往伊拉克的項目的貨物正在發運。這些突然都被強制暫停了。

2月28日，美國和以色列對伊朗發動聯合軍事打擊，伊朗最高領袖哈梅內伊在空襲中遇難。24小時后，伊朗宣布對霍爾木茲海峽實行全面管控。全球約20%石油運輸通道就此被中斷。

隨后，據伊媒報道，一艘未經授權的油輪試圖通過霍爾木茲海峽時被擊中、“正在沉沒”。這位航運人等來了意料之中的通知：航運停了，未知恢復時間。

“目前海峽事實上被封了。”北京時間3月2日，這位航運人告訴我們，無論是運送石油的油輪，還是貨船，只要目的地在霍爾木茲海峽以內，現在都進退兩難——本要下單的客戶是不會再下單了；還沒出發的貨物就暫時擱置了；而已經出發的船只中，快要抵達的要么只能在就近港口等待，要么被迫返航；尚有距離的在途船只則多數放慢了速度，邊開邊觀望——顯然，它們也不知道現在終點是哪里了。

霍爾木茲海峽是全球能源供應鏈的咽喉。每天，約有2000萬桶石油從這里通過，占全球海運石油貿易量的20%以上；同時，這里還承載著全球約20%的液化天然氣（LNG）貿易量。

當咽喉被扼住，全球經濟的血液還能如常流動嗎？

市場已經風聲鶴唳。截至3月2日，國際基準布倫特原油價格在早盤交易中跳漲9%，達到79.41美元/桶，隨后一度突破82美元，創下七個月新高；美國WTI原油也大漲8.6%，達到72.79美元/桶。天然氣市場上，由于卡塔爾和阿聯酋的LNG出口受阻，歐洲天然氣價格在3月2日早晨飆升約20%。

能源研究機構WoodMackenzie稱，如果封鎖持續，油價可能突破100美元/桶，而LNG市場的緊缺程度相當于四年前俄羅斯切斷對歐天然氣供應時。

亞洲國家中印日韓能源安全的風險最大。而這一危機可能正在發生的過程里。

霍爾木茲海峽位于伊朗與阿拉伯半島的阿曼角之間，是波斯灣通往印度洋的唯一出口。這里最窄處僅約39公里，平均水深70米。

“伊朗封鎖海峽其實非常容易，都不需要用戰列艦，用一些巡邏艇就可以了。”航運人認為，由于海峽極窄，伊朗的海岸線距離航道極近，40公里的距離讓其僅僅是使用無人機都能輕易覆蓋。

也就是說，和外界通常認知不同的是，伊朗不需要大量陳兵霍爾木茲，僅僅是依靠一些無人機和巡邏艇就可以震懾住商業航船。

在他看來，伊朗釋放封鎖信號更多是一種自保和威脅行為。

航運數據公司Kpler3月1日的船舶追蹤數據顯示，海峽并未完全關閉，仍有包括伊朗本國船只等少量船只往來，但商業運營商、大型石油公司和保險公司實際上已經撤出了該航道。此前，保費就已經達到了六年來的最高水平。

不過，即使口子并未完全封上，中東出口石油也并不存在真正可規模化替代的海上通道。

從地圖上看，波斯灣就像一個口袋，霍爾木茲海峽就是那個被系住的袋口——其他國家只能在口袋里邊，對科威特和伊拉克南部港口來說，它們就像處在口袋底，完全沒有其他路徑。沙特、阿聯酋、科威特、卡塔爾、伊拉克、伊朗——這些OPEC核心產油國的出口幾乎全部依賴這條水道。

為了降低對海峽的依賴，部分海灣國家建設了繞行管道，但理論運力與實際能力之間存在巨大鴻溝。

Kpler估算，目前主要的繞行管道——沙特的東西向管道（連接東部油田與紅海延布港）和阿聯酋的ADCOP管道（連接陸上油田與阿曼灣富查伊拉港）。這兩條管道的理論總產能約為650萬至880萬桶/日。扣除已經用于日常出口和國內煉廠輸送的份額，其實際剩余備用運力僅約300萬桶/日。

這意味著，即使所有繞行管道滿負荷運轉，其提供的額外運力也僅能覆蓋霍爾木茲海峽日常2000萬桶/日運輸量的15%左右。剩余的1700萬桶/日缺口，沒有物理通道可以彌補。

3月1日，美國總統特朗普表示，對伊朗的軍事行動可能持續四周左右，“直到達成所有目標”。

海峽被封鎖的短期影響，首先體現在原油生產上。

摩根大通指出，一旦霍爾木茲海峽完全封鎖，中東產油國的陸上與海上儲存能力合計僅能消化約25天的滯留產量。換句話說，一旦超過25天，存儲設施告飽和，中東產油國將別無選擇，只能停產。

這將引發全球石油市場的重新分配。首當其沖的是亞洲煉廠。霍爾木茲約84%的過境原油和凝析油運往亞洲，主要目的地為中印日韓。

此次事件對比2021年蘇伊士運河擁堵事件影響或許更大。“當時那艘船橫在蘇伊士運河也堵了20多天。那次影響也很嚴重，但紅海很多航線是可以繞行的，比如繞道非洲好望角，只是運費增加、時間變長。這次卻是能源被堵在里面了。高度依賴這些能源的中日韓和印度的加工制造業很發達，如果石油緊缺，就有可能造成物價上漲，進而波及全球。”

Kpler的推演是，如果封鎖持續，印度由于距離較近且物流成熟，將可能迅速增加對俄羅斯原油的采購；中國雖然擁有龐大的戰略和商業原油庫存，但仍需緊急轉向西非、南美尋找替代。全球煉廠將瘋狂競標大西洋盆地的原油，輕質低硫原油與中東重質含硫原油的價差將劇烈波動。

航運路線的重構同樣不可避免。為了避開中東高風險海域，大量油輪和集裝箱船將被迫繞行非洲好望角。這不僅增加了10至15天的航行時間，還將吸收大量集裝箱和超大型油輪運力。這將導致船舶周轉率下降，再加上戰爭險保費的急劇上升，全球海運費率會居高不下。

漲價的趨勢已經有了。據騰訊新聞《潛望》了解，目前一些紅海地區航運價格已經漲了約3倍，再加上其他上漲的費用幾乎成本漲了四倍。

總的來說，普遍認為，海峽持續關閉并全面封鎖海灣基礎設施的可能性較低，但一旦發生，將造成前所未有的供應沖擊，尤其是如果石油基礎設施受損。

摩根大通和荷蘭國際集團(ING)都認為，若霍爾木茲海峽的封鎖持續，國際油價最高將突破每桶120美元。摩根大通指出，中斷時間達到一周，全球日均石油供應可能面臨1400萬至1800萬桶的缺口，將直接推動通脹水平上升超過1個百分點。ING則預計，若油價升至每桶100美元，美國CPI可能從1月份的2.4%攀升至4%以上。

而巴克萊銀行經濟學家菲奧塔基斯的觀點是，中東局勢或導致油價持續上漲，從歷史經驗來看，石油上漲將帶來美元升值。

“每一次危機發生時我們過高估計了當時的脈沖，但是又低估了長遠的影響。”一位知名經濟學家向騰訊新聞《潛望》指出，雖然沖突和封鎖大概率是暫時的，油價很可能會在短期沖高后回落，但是市場應關注油價上漲背后的長期范式變化。

不過，回到當下，伊朗的導彈儲量有限，防空能力薄弱，無法長期支撐這種高強度的對抗封鎖。有航運人猜測，或許封鎖只會持續1-2周。伊朗也不可能以全球為敵，中東的石油主要供給亞洲中日韓、印度，所以可以封一段時間，但是做不到和所有人為敵持續封。