資產配置如何應對各種突發政治事件

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風險提示：本文所提到的觀點僅代表個人的意見，所涉及標的不作推薦，據此買賣，風險自負。

作者：Tom 真不想你踩雷

來源：雪球

最近中東那邊很熱鬧，我僅僅當看熱鬧沒事瞅瞅發生了啥，資產配置一點都沒動，純看戲。

有個朋友提問美伊局勢怎么看，各類資產怎么看。剛好公眾號也閑了很久了，開個專題聊一聊，我們面對各種突發事件應該如何應對。

回答這個問題，應該從“摸口袋游戲”的規則講起，這個規則是所有參與投資的人都應該了解的基礎知識。

“摸口袋游戲”的規則

所有的大類資產長期收益率都是通脹和生息，價格以通脹和生息為中樞上下波動。如果你在期間僅持有不進行任何交易，你就可以獲得長期通脹和生息的收益。

就像你買個股票持有不動，長期就能獲得通脹與公司盈利帶來的收益。

如果你在這個過程中進行買賣操作，就可能給你帶來額外的盈利和損失。

而全市場所有投資者在這只股票上的買賣操作，相對股票漲跌而言，是個零和游戲。有人高拋低吸多賺了錢，有人高買低賣少賺了錢甚至虧了錢。

如果一只股票10年內漲了100%，所有人收益的平均值就是100%。

如果有人在這只股票上賺到了200%，就說明有人賺的少于100%。如果有人在這只股票上只賺到10%，也就說明有人賺到了超過100%。

這個零和游戲，我們叫它“摸口袋游戲”。這些買賣行為，都是有人希望從別人口袋里面摸錢出來，大家相互買賣交易并沒有產生價值，只是在轉移價值，錢在大家口袋里相互轉移。

黃金、原油、A股、港股、美股、A債、美債、各種外匯，皆是如此。

你可以只持有，不做交易，買完一躺，就可以獲得這個資產由通脹和生息帶來的長期收益（商品沒生息，長期就是個通脹）。

你也可以在持有的過程中努力的交易，試圖把錢從別人口袋里面摸出來。

只要你努力交易，試圖把錢從別人口袋里摸出來，就存在被別人摸口袋的風險。

只要你不參與交易，僅僅持有，就不會被別人摸口袋，也不會從別人口袋里面摸錢出來。

誰是鐮刀，誰是韭菜？

當你買入的時候，就會有對應的交易對手賣出，反之亦然。

每一次交易，每一次籌碼轉手，都是買賣雙方互道傻逼。

你和你的交易對手，誰判斷的更準確？

摸口袋游戲里，有鐮刀，有韭菜。

有的人天天收割別人，有的人入場就被割。

如果你不是鐮刀，那你大概率就是那根韭菜。

會被別人收割，被別人從口袋里面摸走錢，最終少賺錢或者虧錢。

如何判斷自己是鐮刀還是韭菜？

那就看自己相對交易對手是否有足夠多的優勢。

投資的世界里優勢無非就三樣，數據量、數據質量、分析框架。

比如你想分析美伊沖突對石油價格的影響，你能否比其它人掌握更多的數據？

沖突的強度如何，各方軍事行動進展如何？

航道的關鍵數據是否了解，霍爾木茲海峽日均油輪通行量、船舶掉頭數量、等待數量是多少。

伊朗石油具體產量、主要買家的進口量、裝船數據。

其它石油生產國的情況如何，產量配額、實際產量、有效閑置產能分別是多少，非OPEC產油國的增長潛力如何。

商業原油庫存數據如何，全球原油供需缺口、需求增速、煉廠開工率如何？

下游行業目前是什么情況，具體數據有沒有？

收集完上述基本面數據，最終決定石油價格的還是買賣雙方的力量。

市場上各方資金是怎么考慮的？下一步計劃是什么？

上面是有可能收集到的數據，還有大量極難收集到的數據。

懂王是怎么想的，要全面擴大戰爭還是打兩下就算了？

伊朗是要戰還是要跪，是不是直接投降了？各方勢力都是怎么想的？

分析石油價格的時候，你有沒有全面收集各種數據？還是就憑一句“打仗了，所以原油會一直漲”就做了買入的動作？

上面說的是數據量，我們再說說數據質量。你的數據從哪來的？內網新聞還是抖音自媒體？外網有沒有翻出去看看？看到的小道消息準不準確？網上這么多謠言分不分得清？

當你想在石油價格上摸別人的口袋，和你一起玩互摸口袋游戲的人都是誰？各大主權政府、產業巨頭、金融機構。

無論是數據量，還是數據質量，我們絕大部分人都處于絕對的劣勢。

就算你分析框架非常厲害，巧婦難為無米之炊，你分析的原材料都是有問題的，怎么會得出正確的結論呢？

更何況，絕大部分人連一個系統性的分析框架都沒有。

那你憑什么認為你可以從別人口袋里摸出錢來？

這個市場是誰是鐮刀我不知道，我知道大部分人進去就是韭菜。

就算你偶爾賺到錢，那也是運氣，長期還是會虧錢的。

所以，這個摸口袋游戲，不參與就好了嘛。

不參與，就不會變成那根韭菜，就不會被別人摸口袋。

如何應對？

回到最初的問題，我們的資產配置如何應對各種突發政治事件？

不用管這些各種突發政治事件，不參與這些處于絕對劣勢的摸口袋游戲。

做好資產配置不動，波動太大了你就做做再平衡，就可以了。

這樣做你可能不會躲過某些資產的下跌，也可能錯過某些資產的上漲。

你也不會去給別人送韭菜。

這些波動，只是正常波動，忽略就好了。

你想躲過一次大跌，結果很可能是錯過一次大漲。

你想去抓一波大漲，結果很可能是高位站崗。

你躺著不動，隨著通脹和生息，資產價格長期都是曲折向上的。

除非你在這個摸口袋游戲中具有明顯優勢，清晰的知道誰是你的韭菜，誰是你的超額來源，對未來的走勢有十足的把握，或是對操作的勝率和賠率有清晰的認知。

否則，躺著做資產配置，沒事再來點再平衡，是最靠譜的。

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