中東焦灼！又有兩國減產石油，A股或顯現相對韌性

隨著中東局勢持續升級，3月8日，率先開市的中東股市呈現顯著分化格局。

能源股主導的沙特、阿曼股市逆勢上漲，而受直接軍事沖擊影響的科威特市場承壓下挫，伊朗股市則處于閉市狀態。

據央視新聞報道，以色列國防軍8日稱，以色列將繼續追究哈梅內伊繼任者和任何試圖任命他的人的責任，將繼續視哈梅內伊繼任者為目標。

伊朗方面暫未就此作出回應。

此前消息顯示，伊朗專家會議8日已就新的最高領袖人選作出最終決定，但并未透露新的最高領袖姓名。

以色列國防軍8日發表聲明說，以軍開始對伊朗“全境”軍事基礎設施進行新一輪打擊。

能源驅動型市場逆勢走強

沙特基準股指TASI早盤高開超1%后，震蕩上行，盤中最大漲幅擴大至超2%。

作為區域權重最大的上市公司，沙特阿美股價表現尤為亮眼，截至目前盤中最大漲幅超4%。

其他地區股市中，阿曼股票指數.MSX30上漲1.4%；科威特股票指數.BKP早盤下跌0.8%。伊朗股市延續狀態，自3月1日暫停交易后，伊朗證券交易組織發言人表示，目前僅股票市場交易被暫停，關于現貨交易或資本市場其他金融市場的運行安排，相關細節將隨后公布。

中東又有兩國減產

受中東形勢緊張影響，WTI原油和布倫特原油上周五雙雙升破90美元/桶上方。

伊朗議會議長卡利巴夫表示，如果當前戰爭態勢持續下去，石油不僅難以出口，生產也可能受到影響。

美伊沖突持續，中東局勢繼續惡化，截至2026年3月6日，布油合約價格已經上漲到93.32美元/桶，今年以來的漲幅擴大到了55%以上。

值得注意的事，霍爾木茲海峽的近乎封鎖引發中東產油國連鎖減產反應，阿布扎比國家石油公司（Adnoc）與科威特石油公司（Kuwait Petroleum）相繼宣布削減產量。其中，卡塔爾能源部長薩阿德·卡比預計，若霍爾木茲海峽航運持續受阻，國際原油價格可能在兩到三周內飆升至150美元/桶，同時天然氣價格將漲至40美元/百萬英熱單位。科威特石油公司因中東沖突宣布不可抗力，對原油供應造成直接影響。

最新消息顯示，阿拉伯聯合酋長國和科威特已開始削減石油產量。科威特石油公司當地時間周六表示，在“伊朗威脅霍爾木茲海峽船只安全通行”后，該公司正在降低其油田和煉油廠的產量。阿布扎比國家石油公司在一份聲明中也表示，該公司正“管理海上生產水平以應對存儲需求”，但未提供具體細節。

A股或顯現相對韌性

中東局勢的進一步演進相對各類資產產生哪些影響呢？

摩根大通在周六的最新報告中指出，隨著煉油廠關停和出口受限開始損害原油加工和地區供應流動，市場正從單純的地緣政治風險定價轉向應對實質性的運營中斷。沖突僅開始六天，伊拉克已經削減了約150萬桶/日的供應，而科威特的儲油罐似乎也即將填滿。

高盛最新報告也一改此前樂觀預期，警告稱“如果本周未出現解決方案的跡象，油價下周可能超過100美元”，且上行價格風險正在加劇。高盛認為，如果到下周仍未出現解決方案的跡象，油價可能會超過100美元。而如果海峽流量在整個三月都保持低迷，油價（特別是成品油）很有可能超過2008年和2022年的峰值。

中金公司相關研報梳理了2000年以來14次重要地緣沖突后的大類資產表現。中金公司指出，短期內，地緣沖擊對股市的首輪沖擊通常體現為情緒沖擊和風險溢價跳升，表現為波動率上升與資金再配置。中期而言，隨著不確定性逐步消化，風險偏好通常顯現修復，市場焦點重新回歸基本面與政策主線。從行業層面看，地緣沖突初期多數行業受情緒影響或有短線回調，石油石化、國防軍工及有色金屬等板塊相對抗跌；中長期影響十分有限。

中金公司認為，本輪中東沖突升級，結合過往中東地緣事件的演繹路徑需關注：超短期推升風險溢價，但A股或顯現相對韌性。未來繼續關注地緣沖突波及范圍與持續時間、霍爾木茲海峽封鎖的進展、油價變化及其對通脹的影響等。

來源：證券時報