石油飆升！A股和港股成了避風港

昨天的市場夠刺激吧，分享一下我社群的復盤，原文如下：

今天早上可以說是風聲鶴唳，布油接近120美元，日韓股市開盤就暴跌，韓國股市直接熔斷。

今天熔斷的市場還不止韓國。

不少小伙伴估計心里都在打鼓。

早上我跟大家提醒了，不用過度悲觀，油價漲對我們有利，我們可以將成本轉嫁出去，而且還可以爭奪更多市場份額。

結果A股和港股成了全球表現更好的市場了。

一旦全球市場意識到中國的獨特地位后，A股和港股都是他們爭先恐后要配置的市場。

周末我不是才在公眾號分享了港股的邏輯嗎？

收盤后，大家驚不驚喜？意不意外？

是不是想不通為什么這么牛？

想不通就對了，大多數人都是被西方經濟學給忽悠瘸了。

今天復盤，我再多講講。

這其中很多彎彎繞，未來還會繼續跟大家講解，一時間看不明白也很正常，因為本來就反直覺，反常識。

一、物價迎來重要拐點

春節前我就跟大家分享過，物價將在今年春節迎來重要拐點。

我能這樣說，主要是看到央行的操作以及匯率的大幅反彈。

過去幾年的低物價本來就是有意為之！

我們需要貶低人民幣，保持低物價和低收入，從而搶占海外市場，實現產業升級，化解金融風險。

當下，中國的產業鏈在全球已經具備壟斷地位，只要我們想，漲價根本不是事。

我知道很多人不了解現在中國產業鏈有多強大，回頭我再跟大家聊這個話題。

很多人挺逗的，即便是自己的國家都不了解，還口口聲聲說要全球配置。

這明顯就是在自欺欺人。買了自己不懂的東西，這是件很危險的事。

2月，CPI上漲1.3%，核心CPI上漲1.8%。

拐點已至，不久的將來將交易CPI的邏輯。指數還會繼續慢牛上行。

PPI同比下降0.9%，比上月收窄0.5個百分點。

注意，PPI全稱是工業品出廠價格指數。

很多人想當然認為PPI上漲，但國內需求低迷，居民和企業負擔會更重。

這種內部視角存在很大的問題。

咱們應該把視角放眼到全球市場！！

出廠價上升了，海外購買我們產品的人就要承擔原材料漲價的代價，甚至我們還可以多漲一些價，從而提升企業的利潤率！

一定要記住，中國的工業品在宏觀整體上具備壟斷地位！這是前些年用低物價換來的。

未來，咱們向外會賺更多的利潤，加上人民幣升值，結匯回國的資金會更多。

現金流比利潤更重要，利潤表上的利潤只是賬面數字而已，資金回國才是實打實的現金流。

現金流增加，就會向CPI傳導。

由于我們在海外賺到了錢，所以可以帶動國內居民收入增長。

只不過，有些收入增長是以公共福利，補貼，轉移支付和基礎設施建設的形式回饋居民的。

中美之間不能單獨的比到手的收入，要考慮到，中國的基礎設施，補貼等福利遠高于美國。

二、油價上漲有利于國內提升物價

如果中美之間互掐，就會導致雙方打價格戰。

只不過大家理解不到這層含義而已。

你想想，如果美國把石油壓得很低，咱們敢隨便漲價嗎？

我們漲價就會丟失市場。

可一旦石油漲起來了，我們就可以跟著漲價了。

反正這些都是強國壟斷的核心資源，漲價也不愁賣。

如果你理解不了，可以想想中國的新能源產品。

70年代是大滯脹時期，日本股市反而逆勢上漲。

為啥？

因為他們通過產業升級，出售節省能源的汽車和電子產品。

未來，如果油價在高位盤旋，中國的PPI還會向上。

現在大家想想看，中美俄葫蘆里賣的什么藥？

當然這事還有不確定性，畢竟特朗普不一定能只手遮天。

不過吧，3月底特朗普訪華，這就是其中一個禮物。

現在市場暫時還會受到短期的流動性沖擊的影響。

可一旦情緒平復后，市場的走勢估計就會反大多數人的常識了。

中國資產反而會成了避風港。

不過也要注意，股市的風格很可能也會切換。

所以，我還是那個觀點，保持均衡，好好看戲。這是一場大戲！

三、油價恐難回到70美元

今天消息面上也是讓油價大幅波動。

周末宣布了伊朗的新領導人，加上伊以相互炸公共設施，讓市場更加擔憂油價上漲！于是油價暴漲28%。

盤中，又出了一些緩和的消息，比如，歐洲七國釋放石油儲備，法國當和事佬，特朗普表示在適當時候結束戰爭等。

不過，之前跟大家分析過，即便戰爭真的不打了，但各個國家都會擔憂未來的能源和資源問題，所以大概率會加速囤貨。

萬一未來又鬧出幺蛾子，對這些弱國來說，就是嚴重滯脹等著他們，甚至是國家破產。

反正未來幾年，不少國家都會遭殃！

而現在的局面是，特朗普即便TACO，也不一定管用。

我倒是希望美國陷入戰爭泥潭，那么即便石油價格上漲，美元指數也不見得能堅挺。這會更加有利于中國資產。

一定一定要注意，未來對資產的定價邏輯不是那些財務指標了。而是一國壟斷核心資源的能力。

而壟斷核心資源比拼的是制造業，科技，軍事，經濟，金融，大市場等綜合國力。

弱國過去的財務指標是過去式，未來能不能保住，要畫很大一個問號。

而國內過去幾年的隱忍，將會在這輪全球博弈中翻盤。

今天股市的走勢跟油價是相反的。所以，當下還是受到了流動性沖擊，只不過A股和港股的影響遠小于其他國家。甚至連恒生科技都異常堅挺。

四、關于豆粕

最后再跟大家說說豆粕吧。

今天豆粕主連直接干成漲停。

下午隨著油價下跌，也打開了漲停板。

豆粕ETF的走勢跟期貨相同。

群友們肯定疑惑，何時能賣出。

由于我們是用它來做長期配置的。

去年配置的時候就跟大家說過其中的邏輯。

現在的大漲并不是大豆周期回歸了，而是因為油價上漲帶動了運費、農藥、化肥等成本上升。

如果油價不跌回70美元了，那么豆粕的價格也就跌不下去。

既然是配置，它跟其他資產的相關性不高，可以很好的起到對沖的作用，降低我們組合的波動率。

所以耐心持有就好了。現在的漲幅沒有透支油價的利好。

萬一油價被干到150美元或者200美元呢？誰知道呢！未來的世界很瘋狂！

其實咱們最主要等的是豆粕的周期回歸。那是翻倍的機會。

現在A股明顯比美股淡定。

滬深300今天的波動率雖然有所升高，但還是18左右，處于情緒穩定區間。

而標普500的波動率都飆升到35了，比去年貿易戰還高。現在知道誰在輸出確定性了吧？

今天先寫這么多。

關于未來瘋狂的世界，還有很多可以寫的。我慢慢跟大家分享。

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