碳交易牌照加速擴容，一批上市公司“點碳成金”

今年3月以來，已有7家券商獲準參與碳排放權(quán)交易。至此，獲準參與碳排放權(quán)交易的券商陣營已擴容至25家，總市值逾2萬億元。目前，上市券商積極發(fā)力碳金融相關(guān)領(lǐng)域，部分上市公司也加入到碳排放權(quán)交易中來。

來源：攝圖網(wǎng)

碳交易牌照加速擴容，3月以來7家券商獲“入場券”

3月9日，山西證券（002500.SZ）發(fā)布公告稱，公司收到證監(jiān)會《關(guān)于山西證券股份有限公司參與碳排放權(quán)交易有關(guān)意見的復(fù)函》。根據(jù)復(fù)函，證監(jiān)會同意公司自營業(yè)務(wù)在境內(nèi)合法交易場所參與碳排放權(quán)交易。

同日，國網(wǎng)英大（600517.SH）子公司英大證券、國新證券也獲批自營參與碳排放權(quán)交易。國新證券表示，此次獲批標(biāo)志著公司在碳金融創(chuàng)新領(lǐng)域取得關(guān)鍵資質(zhì)，進一步豐富了公司業(yè)務(wù)牌照與服務(wù)工具箱，為服務(wù)實體經(jīng)濟低碳轉(zhuǎn)型增添了重要抓手。

上述三家券商皆指出，公司將按照有關(guān)法律法規(guī)及復(fù)函要求，以服務(wù)實體經(jīng)濟、降低全社會減排成本、推進經(jīng)濟向綠色低碳轉(zhuǎn)型升級為目標(biāo)，合規(guī)、審慎開展業(yè)務(wù)，并將相關(guān)業(yè)務(wù)納入公司風(fēng)險管理體系。

碳排放權(quán)交易是通過市場機制控制和減少二氧化碳等溫室氣體排放、助力積極穩(wěn)妥推進碳達峰碳中和的重要政策工具。近年來，我國碳排放權(quán)交易市場建設(shè)穩(wěn)步推進。上海環(huán)境能源交易所數(shù)據(jù)顯示，截至2025年12月31日，全國碳排放權(quán)交易市場配額累計成交量達8.65億噸，累計成交額576.63億元。其中，2025年全年配額成交量2.35億噸、同比增長約24%，成交額約146.30億元。

今年政府工作報告指出，2026年政府工作任務(wù)包括：積極穩(wěn)妥推進碳達峰碳中和。實施碳排放總量和強度雙控制度，完善碳排放統(tǒng)計核算、碳足跡管理體系，進一步擴大碳排放權(quán)交易市場覆蓋范圍。

2026年3月以來，已有7家券商密集獲批碳交易“牌照”，上周獲批的券商包括國海證券（000750.SZ）、國金證券（600109.SH）、長江證券（000783.SZ）和中泰證券（600918.SH）。

至此，獲準參與碳排放權(quán)交易的券商陣營已擴容至25家。

除了前述券商，還包括中信證券（600030.SH）、國泰海通（601211.SH）、中金公司（601995.SH）、華泰證券（601688.SH）、申萬宏源（000166.SZ）子公司申萬宏源證券、東方證券（600958.SH）、中信建投（601066.SH）、華寶證券、國元證券（000728.SZ）、財達證券（600906.SH）、招商證券（600999.SH）、國信證券（002736.SZ）、興業(yè)證券（601377.SH）、廣發(fā)證券（000776.SZ）、長城證券（002939.SZ）、西南證券（600369.SH）、方正證券（601901.SH）、中國銀河（601881.SH）。

截至2026年3月9日，上述獲準參與碳排放權(quán)交易的券商中，上市券商總市值逾2萬億元。其中，市值在1000億元以上的有10家，中信證券、國泰海通領(lǐng)先。

多家券商發(fā)力碳金融，2025年業(yè)績集體預(yù)喜

當(dāng)前，多家上市券商積極投身碳金融領(lǐng)域，加快相關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展。

中信證券披露，作為國內(nèi)首家開展碳交易業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)，公司在全國范圍內(nèi)廣泛為發(fā)電、鋼鐵、建材、石化化工、有色金屬等行業(yè)的控排企業(yè)和可再生能源、林業(yè)碳匯、甲烷利用等領(lǐng)域的減排項目業(yè)主提供碳金融綜合服務(wù)，助其降低履約成本、獲取降碳資金、實現(xiàn)碳減排收益。2025年上半年，公司積極承銷各類綠色債券，加強碳中和債券等綠色金融產(chǎn)品的推廣力度，豐富綠色債券產(chǎn)品體系，完成綠色債（含碳中和）承銷規(guī)模387億元。

業(yè)績快報顯示，2025年中信證券預(yù)計實現(xiàn)營業(yè)收入748.30億元、同比增長28.75%，實現(xiàn)歸母凈利潤300.51億元、同比增長38.46%。

國泰海通系統(tǒng)提升“融資、投資、交易、跨境、風(fēng)控”綠色金融服務(wù)能力，碳交易規(guī)模持續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先。截至2025年6月末，綠色資產(chǎn)托管外包規(guī)模較上年末增長28%，境內(nèi)綠色債券承銷家數(shù)位居行業(yè)第二，助力發(fā)行全國首單長三角一體化碳中和綠色公司債券。

國泰海通預(yù)計2025年實現(xiàn)歸母凈利潤275.33億元到280.06億元，同比增加111%到115%。

中金公司2024年積極參與湖北碳市場首批借碳交易業(yè)務(wù)，并順利落地公司首筆交易。2025年上半年，公司協(xié)助動力電池龍頭寧德時代（300750.SZ，03750.HK）登陸港股市場，募集資金約53億美元；推動社保基金會首次以戰(zhàn)略投資者身份參與中國核電（601985.SH）定增，助力構(gòu)建“清潔低碳、安全高效”的現(xiàn)代能源體系，服務(wù)國家雙碳戰(zhàn)略落地。

在私募股權(quán)投資業(yè)務(wù)板塊，中金公司落地多支覆蓋綠色投資領(lǐng)域基金，并在新能源、新材料等賽道投資多家優(yōu)質(zhì)企業(yè)，涵蓋光伏、儲能、氫能、電池材料等細分領(lǐng)域，助力培育低碳產(chǎn)業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，為綠色技術(shù)研發(fā)應(yīng)用提供長期風(fēng)險資本。

中金公司預(yù)計2025年實現(xiàn)歸母凈利潤85.42億元到105.35億元，同比增加50%到85%。

招商證券將綠色金融服務(wù)嵌入傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型場景，推動儲能技術(shù)、固態(tài)電池、虛擬電廠、智能電網(wǎng)等綠色金融投資，為經(jīng)濟社會綠色轉(zhuǎn)型持續(xù)注入動力，2025年上半年完成綠色債券總?cè)谫Y金額911.64億元，承銷金額122.95億元；完成綠色低碳領(lǐng)域投資項目2個，投資金額為2.60億元。

2025年，招商證券預(yù)計實現(xiàn)營業(yè)收入249億元、同比增長19.19%，實現(xiàn)歸母凈利潤123億元、同比增長18.43%。

東方證券不斷落地碳金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)，提升碳市場交易活躍度，2025年上半年交易量同比增長近5倍。債券融資業(yè)務(wù)方面，公司大力開拓其他債券專項品種，承銷發(fā)行多單綠色債券、可持續(xù)掛鉤債等創(chuàng)新品種，支持科技創(chuàng)新、綠色碳中和、鄉(xiāng)村振興等領(lǐng)域重大項目建設(shè)。

東方證券預(yù)計2025年實現(xiàn)營業(yè)收入153.4億元、同比增加26%，實現(xiàn)歸母凈利潤56.2億元、同比增加67.8%。

上市公司積極出售碳排放配額創(chuàng)收

碳排放配額是企業(yè)重要的金融資產(chǎn)。會計處理方面，企業(yè)購入的碳排放配額確認為碳排放權(quán)資產(chǎn)，企業(yè)出售配額則可以確認收入。目前，碳排放權(quán)交易市場覆蓋發(fā)電、鋼鐵、水泥和鋁冶煉行業(yè)，多家上市公司已開展相關(guān)交易。

長青集團（002616.SZ）主要從事電力和熱力生產(chǎn)及農(nóng)林生物質(zhì)綜合利用。公司納入國家溫室氣體重點排放單位的燃煤集中供熱項目，已通過出售剩余碳排放配額增加了收益。2025年上半年，公司碳排放權(quán)交易收入為256.23萬元。

華能國際（600011.SH）主要在國內(nèi)外開發(fā)、建設(shè)和運營燃煤、燃氣發(fā)電廠、新能源發(fā)電項目及配套港口、航運、增量配電網(wǎng)等設(shè)施，為社會提供電力、熱力及綜合能源服務(wù)。2025年上半年，公司碳排放權(quán)交易收入為4274.46萬元。

天富能源（600509.SH）2025年12月披露，公司通過全國碳排放權(quán)交易系統(tǒng)以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式累計出售碳排放配額62.95萬噸，交易總金額為3386.91萬元（含稅），公司出售碳排放配額的計劃已執(zhí)行完畢。

天富能源表示，該次出售碳排放配額相關(guān)收益計入非經(jīng)常性損益，扣除相關(guān)費用后，預(yù)計影響2025年度凈利潤3195.20萬元，具體數(shù)據(jù)以年審會計師審計數(shù)為準。

京能電力（600578.SH）三季報顯示，2025年前三季度，公司碳排放權(quán)支出為8634.72萬元，碳排放權(quán)收入為1990萬元。山西焦煤（000983.SZ）三季報亦確認碳排放權(quán)收入5921萬元。