還有一次TACO？伊朗戰爭最后的一只灰犀牛

川普TACO了，但伊朗人配合么？至少很快配合么？

畢竟海灣國家的油罐儲滿運不出去的原油后，鉆機是必須停產的。

問題來了，這會是伊朗戰爭的最后一只灰犀牛么？

1、一次TACO可能不夠

前天川普第一次TACO后，市場迅速交易：3 月 10 日油價單日暴跌近 30 美元，內涵的預期是沖突快速降溫、溢價快速出清。

在此之前，美以的政治目標一度是 “政權更迭” ，軍事目標則是“定點打擊” ，疊加以方攔截彈告急、海灣物資短缺、高油價政治壓力，特朗普的TACO的敘事快速兌現，這是油價暴跌的直接推手。

但仔細想想，這里有個核心問題是：沖突烈度下降≠海峽解封，中間隔著海灣國家油罐儲滿鉆機停產之前達成停火這個前提條件，這本質上是和時間賽跑的一道天塹。

目前美伊雙方的立場其實存在差異，川普期待的是和去年關稅戰類似的雙方速戰速和，但這需要中國這樣同樣強大自信的對手，不怕美國反悔。

伊朗則不同。

在海空軍被全殲、導彈部隊被大量擊毀、壓制的情況下，隨時間推移，伊朗的籌碼是越來越少的。而美、以則可以再重新殺回來，就像去年6/12戰爭到現在也還不到一年。

而且伊朗也已看到自己其實最大的籌碼其實就是霍爾木茲海峽，更確切地說是高油價。

只有以此拉全世界下馬，逼美國正式停戰、和談，才能真正獲得喘息之機。而在被美以狂轟濫炸、殺害最高領袖的情況下，伊朗當前所獲得的國際社會同情是最多的，尤其是中國這種事實上反對封鎖海峽的國家，子這時候也必須從政治正確的角度考慮伊朗的極端立場。

對美國也一樣，只有高油價才能逼迫川普進一步退讓。

而這個時間窗口其實很短，因為只要海峽沒有全面解封，沒有足夠多的油船把海灣國家的石油運出去，這些國家的油田就不得不越來越多地停產，因為運不出去的原油會很快填滿這些國家的油罐。

因此短期來看，時間是伊朗的盟友，市場將逐步定價封鎖持續的基本面。當油價重回前高 110-120 美元區間，特朗普才會面臨足夠政治壓力推動制裁解除，市場才有條件交易第二輪大TACO。

這一走勢，將重新主導全球資產敘事。

當然如果時間繼續拉長，各方終會找到共同的訴求：解封海峽、讓石油可以順利運出，包括伊朗自己的在內。

畢竟一個將近1億人口的國家，糧食進口率高達7-80%，是不可能永遠自我封閉的。（歡迎添加小編微信allbyheartall，加入小群一起聊聊吧）