算力租賃賽道升溫 上市公司加快布局

本文轉(zhuǎn)自【證券日報】；

本報記者 許林艷

當前，AI智能體商業(yè)化落地進程加速，下游應用場景需求集中釋放，直接帶動算力需求呈爆發(fā)式增長，算力租賃熱度隨之顯著提升。

3月12日，算力租賃概念板塊表現(xiàn)活躍。截至當日收盤，宏景科技股份有限公司、中國能源建設股份有限公司等多只概念股漲停，北京國聯(lián)視訊信息技術股份有限公司、北京慧辰資道資訊股份有限公司（以下簡稱“慧辰股份”）等個股跟漲。

“算力租賃有望成為緩解當前AI算力供給缺口的重要方案，其能快速匹配AI企業(yè)的短期算力需求，尤其是對缺乏足夠資金和技術能力自建數(shù)據(jù)中心的中小企業(yè)而言，可大幅降低前期投資成本。同時，也能提升整體算力資源的利用效率，避免算力浪費。”中關村物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟副秘書長袁帥對《證券日報》記者表示。

與此同時，租賃價格上漲成為市場后續(xù)發(fā)展需要關注的重點問題。

開源證券研報顯示，據(jù)行業(yè)監(jiān)測，2026年開年AI算力需求激增驅(qū)動算力租賃市場進入漲價周期。截至2月底，英偉達H200、H100等高端GPU租金環(huán)比上漲15%至30%，H200時租金達7.5元/卡時至8.0元/卡時，月租金6.0萬元至6.6萬元，漲幅25%至30%；H100月租漲至5.5萬元至6.0萬元，漲幅15%至20%。交付周期延長至2027年Q2（H200）與Q1（H100）。

針對這一趨勢，眾和昆侖（北京）資產(chǎn)管理有限公司董事長柏文喜在接受《證券日報》記者采訪時表示，從企業(yè)運營層面來看，可以通過鎖定長期合約，簽訂3年—5年固定期限租賃協(xié)議的方式，有效對沖短期價格波動帶來的經(jīng)營不確定性。從行業(yè)長期發(fā)展視角來看，需加快完善行業(yè)標準體系，明確算力性能、安全等級等核心指標，引導市場主體有序競爭。相關政策補貼要精準向行業(yè)中小企業(yè)和科研機構傾斜，避免資源向頭部企業(yè)過度集中。

在行業(yè)漲價與競爭加劇的發(fā)展態(tài)勢下，算力租賃企業(yè)應避免惡性價格競爭，通過提升服務質(zhì)量和技術能力構建差異化壁壘，“同時，算力租賃企業(yè)需兼顧實體產(chǎn)業(yè)AI轉(zhuǎn)型的成本壓力，通過推出面向?qū)嶓w產(chǎn)業(yè)的專屬優(yōu)惠算力套餐、聯(lián)合實體企業(yè)進行算力應用場景共建等舉措，推動算力租賃行業(yè)與實體產(chǎn)業(yè)形成協(xié)同發(fā)展的格局，而不是單純通過漲價獲取短期利益。”袁帥表示。

算力租賃市場的高景氣度，也吸引上市公司采取多種方式加速布局相關業(yè)務。近期，在投資者互動平臺上，上市公司算力租賃業(yè)務進展成為投資者關注的熱點話題。

慧辰股份以自身算力應用為依托，已經(jīng)發(fā)布了面向智算資源運營管理的一站式產(chǎn)品“融合算力管理服務平臺”。該平臺支持異構算力資源融合管理，提供算力資源的交易、服務運營等，能夠更好地滿足不同AI算力租用的場景需求。

“目前，該平臺已經(jīng)在公司內(nèi)部以及相關數(shù)據(jù)中心部署應用。在算力硬件方面，也有少量算力資源租賃給相關客戶進行使用。”慧辰股份相關負責人對《證券日報》記者表示。

湖南艾布魯環(huán)保科技股份有限公司公告稱，公司算力中心的算力租賃業(yè)務起點是2024年10月份，于2024年12月份整體投建完成。自算力中心投建以來，公司逐步夯實了算力租賃業(yè)務能力，加強了團隊建設及技術儲備，進一步提升了市場化能力。因此，公司2025年算力租賃業(yè)務銷售額和利潤較2024年增長明顯。

協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)技術股份有限公司在投資者互動平臺上表示，算力服務已經(jīng)是公司重要業(yè)務方向，目前已與多家客戶簽署合作或服務協(xié)議。

展望未來，光大證券認為，具備算電協(xié)同技術、綠電算力布局以及客戶資源優(yōu)勢的企業(yè)，將在算力租賃市場的競爭中占據(jù)主導地位，成為AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展的核心受益者。

“長期來看，算力租賃的發(fā)展還需要解決技術依賴、安全合規(guī)等瓶頸。未來，行業(yè)將向綠色化、服務分層、生態(tài)協(xié)同方向演進，企業(yè)需通過混合租賃模式、技術降本和政策協(xié)同實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。”柏文喜表示。