韓廠賺麻了，國產DRAM能否復刻這波超級行情？

在全球人工智能基建投資熱潮的推動下，存儲芯片正成為半導體賽道中最炙手可熱的板塊。近期，韓國和中國大陸相繼發布的產業數據，均印證了這一趨勢的強勁勢頭。從韓國出口創下歷史新高，到國內相關企業營收迅猛增長，AI驅動的算力需求正深刻重塑全球存儲產業格局，也讓作為“算力基石”的DRAM芯片廠商站上風口。

中韓存儲同步高增，全球算力周期共振

韓國產業通商資源部最新數據顯示，今年2月韓國出口總額同比增長29%，達到674.5億美元，刷新單月歷史紀錄。其中，半導體出口表現尤為搶眼，同比暴漲160.8%，達251.6億美元。這不僅是單月新高，也是連續第三個月突破200億美元大關。市場分析認為，這一驚人增速的核心驅動力，正是全球AI基礎設施建設激發的存儲芯片需求激增，以及由此引發的存儲器價格回升。

存儲巨頭的業績為此提供了有力注腳。僅2025年第四季度，三星電子和SK海力士的營業利潤合計便高達約40萬億韓元（約合270億美元），凸顯出AI紅利正加速向半導體上游傳導。

類似的產業景氣周期也在國內上演。寒武紀、佰維存儲、拓荊科技等半導體公司營收同比迅猛增長；摩爾線程、沐曦股份等初創企業在IPO后市值雙雙殺入科創板前六。這一系列亮眼表現，折射出國內算力與存儲需求的旺盛景氣度，也印證了市場對AI產業鏈的強勁預期。在AI算力時代，存儲芯片已成為不可或缺的核心基礎設施。

全球存儲產能向美巨頭傾斜，長鑫科技凸顯本土DRAM戰略稀缺性

在這波AI基建投資熱潮中，全球存儲芯片供給格局卻出現結構性失衡。SK海力士、三星、美光三大巨頭將絕大部分先進產能優先分配給英偉達、微軟、Meta等美國科技巨頭，長期合約鎖定了產能流向。這一格局，進一步凸顯了長鑫科技作為本土唯一DRAM供應商的戰略稀缺性。

一名行業資深人士指出：“三星、SK海力士在韓國半導體產業中發揮了AI基建基石的功能，國內能與之類比的企業是長鑫科技。作為國內唯一實現DRAM內存技術突破并規模化量產的企業，長鑫已成長為全球第四大DRAM供應商。國內要構建完整自主的AI產業鏈，長鑫是不可或缺的一環。”

即將登陸科創板的進程，使長鑫成為資本市場與產業界共同關注的焦點。其2025年底公開的招股書數據，已為上述判斷提供了有力支撐。2022年至2024年，長鑫科技年度營業收入分別為82.87億元、90.87億元、241.78億元，年復合增長率高達72.04%。2025年1-9月，公司營收同比增長97.79%；其中第三季度表現尤為亮眼，營收同比增幅達148.80%。目前，長鑫科技的產品已深度滲透進國產科技生態，客戶覆蓋阿里巴巴、字節跳動、騰訊、聯想、小米、榮耀等行業頭部企業。

行業資深人士強調：“在AI算力時代，掌握核心存儲芯片的自主產能，不僅是保障國內產業鏈安全的關鍵防線，更是參與全球科技競賽的入場券。隨著國內AI基建與應用需求快速釋放，國內半導體‘內生循環’也在加速成型。”

總結

對于即將登陸資本市場的長鑫而言，招股書中超過140%的季度營收增長，已經向市場釋放出明確信號：在這場AI基建浪潮中，作為“算力基石”的存儲芯片廠商，正迎來屬于自己的黃金發展周期。在全球供給失衡與國內需求爆發的雙重背景下，長鑫的戰略價值與發展潛力，值得市場持續關注。

— 芯榜 ——

芯榜成立于 2015 年，是半導體垂直領域的產業媒體與數字化服務平臺。全網覆蓋超 100 萬垂直行業用戶，核心提供專業榜單發布、原創訪談、產業報告、峰會活動及研究咨詢等服務。已合作近千家半導體生態企業，聯動多家基金公司與產業媒體，助力硬科技產業發展。