“偽智能”向真智能落地、“中進韓退”，2026家電風向變了嗎？

出品｜搜狐科技

作者｜李保銘

編輯| 楊 錦

3月12日，一年一會的家電圈“春晚”——AWE2026在上海新國際博覽中心和上海東方樞紐國際商務合作區同時開展。

現場，搜狐科技&搜狐視頻關注流播主們組成“搜狐視頻關注流AWE報道團”，以多形式、全視角，和關注流伙伴們共同展示AWE2026精彩瞬間。

3月9日，搜狐科技與天風證券家電行業首席分析師周嘉樂進行了一場AWE前瞻預熱直播，嘉賓以資本、產業視角解讀2025年的家電行業動態，并詳細分析了2026年家電行業趨勢。

家電AI化：具身智能會在掃地機率先落地嗎？

搜狐科技：今年家電領域有哪些亮點值得關注？

周嘉樂：一是對普通消費者來說，從人、貨、場三個角度來看，家電消費群體更加年輕化，年輕化群體的需求不再是單一產品功能，更多轉向智能家居場景交互，以及情緒化的滿足。

從“貨”來看，家電從過去的“偽智能”向真智能落地；從“場”來看，家電不僅局限于賣場、商超、電商平臺，而是衍生至全場景服務周期，如全屋智能、人車架協同。

二是從投資人來看，2026年更多關注“以舊換新”補貼延續，以及頭部品牌線下渠道和高能效產品傾斜。

搜狐科技：今年AI家電方面有哪些新發展？

周嘉樂：一是面向C端消費者的AI家電，目前相對比較成熟的AI與家電適配的場景包括AI+影音娛樂、可穿戴設備、服務機器人、全屋智能等。

比如AI+影音娛樂，其中包括AI 音箱、AI電視等。2026年初，CES展出了谷歌Gemini的AI電視，可以做到模糊搜索、私教學習等功能，用戶在看電視時只需要向電視描述場景、人物，即可搜索影片。

AI+服務機器人，比較典型的案例是掃地機器人，以及海外流行的割草機器人、泳池機器人、鏟雪機器人等。從傳統大家電來看，目前已經有企業推出了廚電的AI之眼防溢鍋等功能、空調感知用戶所處位置、風不吹人等。

二是面向B端的AI，已經應用于家電的前端研發設計、生產制造、供應鏈優化與營銷推送環節，對企業進行了降本增效，如目前家電企業的燈塔工廠等。

搜狐科技：機器人真能達到照顧人類的飲食起居，比如和廚電、洗衣機聯動，還需要多久時間？家電企業應該如何努力達到這個標準？

周嘉樂：廚電、洗衣機與AI的聯動相對較多，有的品牌也在研發掃地機+洗衣機二合一的產品。未來，是否可以實現掃地機抓取臟衣物扔進洗衣機里清洗，我認為這件事情不會特別遙遠。

搜狐科技：如何看待當前炒菜機器人的市場前景，它會代替真人廚師嗎？

周嘉樂：從toC層面來看，目前還處在早期探索階段，因為消費者對食物口感“千人千面”；但對于B端來說，尤其是團餐、外賣餐，炒菜機已經應用較多。

根據此前的調研，B端炒菜場景下，單菜、真人廚師需要5-10分鐘，炒菜機可下降至2-3分鐘，整體效率提升40%左右；人力成本可下降50%，調味料可節省25%-30%左右。

諸如京東、老鄉雞使用的炒菜機，除了翻臺率、效率、成本外，還能保證跨區域的口味標準化。

搜狐科技：具身智能最先落地的場景會是掃地機嗎？

掃地機器人可拆解為兩部分：掃地和機器人，一個代表功能性、一個代表智能性。

從智能性來看，掃地機的導航、避障成為兩條發展主線。功能性可能會向爬樓、機械臂迭代。

家電龍頭業績分化原因幾何？

搜狐科技：目前家電企業陸續披露了2025年業績情況，能否對今年家電企業的業績特點做些分析？

周嘉樂：復盤整個2025年，家電行業走出了“基本面高位震蕩，政策節奏前移，市場偏好切換”的路徑。

具體來看，上半年家電企業在搶出口、以舊換新推動下，大部分企業呈現了收入、利潤整體高增的特點。

下半年，在上半年業績高基數、美國關稅反復、下半年國補收縮等因素疊加下，整體出現了回落。

從指數角度來看，整個家用電器板塊在2025年全年漲幅大概是8.4%，在申萬31個行業里排在22名左右，呈現整體中等偏下的位置和小幅跑輸大盤趨勢。

不過，家用電器內部也出現了較為明顯分化，比如白電的股價收益率比較弱，呈現持平特點；但諸如家電零部件、人形機器人等零部件企業成為了全年絕對主線，黑電全年12%左右增長，小家電也呈現了高個位數增長。

整體來看，2025年家電行業并未進入衰退周期，更接近于在政策與外部沖擊下的高位震蕩與結構切換特點。從行情角度來看，紅利資產與科技雙線驅動的資產或是未來重點關注方向。

搜狐科技：2025年家電行業的AI 技術拉動和國補加持對家電企業的業績情況有什么樣的助力？

周嘉樂：AI目前對大家電的拉動，更多體現為產品力的提升和單機價值的抬升。

國補對銷量的拉動是對整體結構的拉動，從2024年Q4-2025年上半年對行業拉動作用顯著，2025年國補涵蓋了12個品類，補貼比例在15%-20%左右，單件最高2000元左右，顯著降低了換新門檻，大幅拉動了終端銷量。

國補推動了大尺寸電視的升級，推動了MINI LED產品的滲透率提升，2026年初 Mini LED在國內市場的銷量占比30%、銷額超過55%。

白電闖入新勢力、黑電進入整合期

搜狐科技：2025年黑電內卷也成為一個重要特點，2026年還會延續這一態勢嗎？“反內卷”漸成行業共識背景下，對黑電來說有何影響？

周嘉樂：2026年，黑電領域TCL和索尼成立了合作公司，創維與松下也有合作，本質上是日系品牌基本退出，未來中國品牌在黑電領域的“反內卷”，更多是出海，尤其是北美市場有很大空間，也會呈現“中進韓退”的趨勢。

現在整個黑電領域全球排名前四的公司是海信、TCL以及韓國的三星、LG，從長期及全球化視角來看，黑電出海去搶占三星、LG份額，以及北美高端渠道進一步提升，拉高利潤率，這會是中長期確定性較高的事情。

搜狐科技：黑電整合日系家電的風潮時間節點為什么會發生在2026年初？

TCL、創維整合這兩件事在2026年出現，本質上是全球黑電產業格局的重塑，包括整個供需雙向匹配以及行業周期催化的必然結果。

2025年，全球黑電市場進入存量收縮周期。需求端，消費者換機周期從此前的3-5年增至8年左右水平，全球電視出貨量延續下滑趨勢；內銷整機出貨量創下2016年以來的新低，因此整機沒有規模效應很難盈利。

從供給端來看，日系品牌衰退更加嚴重，索尼電視出貨量從2010年高峰時期的2100萬臺下降至2025年的400萬臺左右；松下2025年出貨量只有170萬臺左右，同比下滑16%，全球份額不足1%。

日系廠商其實陷入了一個“死亡螺旋循環”，一方面是規模不足，導致其上游面板采購議價權減弱，進一步推高企業成本，導致盈利惡化，從而促使其收縮規模。

對日系品牌來說，這也是一種相對比較體面的收縮方式，因為他們其實本質上也并沒有放棄電視業務，而是剝離了制造渠道、運營低利潤、重資產的這些虧損環節，但他們保留了一定的品牌控制權，以及包括芯片、高端影像技術核心資產。對中國品牌來說，這是全球化、高端化破局非常關鍵的一步。

清潔品類變動不斷，2026如何發展？

搜狐科技：從大疆入局掃地機到杉川和iRobot合并，2025年清潔品類發展呈現什么特點？

周嘉樂：杉川和iRobot的合并，更多還是出于自身因素，iRobot破產清算后欠款問題等。

2025年，清潔電器的全球四大市場中，國內市場最大、結構升級最快，2025年從邊刷外擴走向活水洗地產品周期過程，也是2025年的發展特點。

搜狐科技：大企業的切入，是否說明當前掃地機或者清潔品類還沒有達到一種紅海的狀態？

周嘉樂：我們對全球不同國家的家庭掃地機保有量做過測算，國內只計算城鎮家庭的保有量為6%，全國家庭保有量為4%左右。

放眼全球，滲透率最高的國家為美國和西班牙，約15%-20%家庭保有量，德國、韓國等也呈現了家庭保有量高個位數水平。從滲透率角度來看，掃地機還有較大發展空間。

2026家電出海關稅風險不確定性減弱

搜狐科技：2025年出海成為家電行業風口之一，2026年還會延續這一特點嗎？

周嘉樂：我們一直很看好家電品牌出海，2026年我們也覺得會是一個非常重要的風口。

從節奏上來看，2026年家電出海大概率保持前低后高的走勢，從區域來看，新興市場比歐美市場表現更好。

從產能來看，自有品牌的本地化產能，比如海外的本土化產能肯定好于國內單純出口，整體特點呈現量穩、價高、結構升級的特點。

目前提及家電出海，業內外擔心的因素之一是關稅，春節期間美國最高法院判定了IEEPA不授權總統征收關稅，最高法認為關稅本質上是屬于稅收，美國憲法把征稅權賦予了國會，而不是行政部門。最高法否定了IEEPA，相當于否定特朗普第二期任期以來的大部分關稅。

后續特朗普又提出122法案進行加稅，但整體測算，即使把特朗普的122 法案加上，家電消費品關稅稅率大概下降5個點。

另一方面，IEEPA被判違憲，本質是對特朗普行政權的實質性收縮，也在一定程度上意味著動輒增加20%的新關稅的尾部風險下降。

搜狐科技：出海對家電行業的影響，除了關稅，還有哪些？

周嘉樂：關稅確實是大部分品牌在2025年出海中遇到最大的波動和影響，2025年很多頭部品牌加大了海外產能布局，一是在東南亞，二是墨西哥。

海外產能布局可以緩和關稅影響，對于國產品牌的長期本土化運營起到了加強作用，提升了頭部企業的核心競爭力，因此關稅也從側面促進了家電企業的成長發展。

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