周末證券丨“養蝦”熱潮起，AI產業進入智能體時代！算力鏈哪三大細分領域備受關注？

金融投資報記者 林珂

最近科技圈刮起“養蝦”的風潮。OpenClaw作為開源本地AI智能體框架迅速爆火。這有望加速AI產業進入智能體時代，進一步提振算力產業鏈的景氣周期。

有分析人士指出，國產算力鏈三大主線值得關注：一是AI芯片自主突破，這是產業鏈的基石；二是算力基建加速建設，帶動光模塊、液冷等細分產業發展；三是AI智能體落地應用，商業化前景廣闊。

AI芯片：技術、商業化持續突破

在全球科技競爭日益激烈的背景下，AI算力芯片作為人工智能產業的核心底座，其戰略價值愈發凸顯。行業人士指出，在人工智能基礎設施持續投入與自主可控戰略重要性不斷提升的雙重驅動下，國產AI芯片產業正迎來前所未有的發展機遇。

從產業鏈發展態勢來看，國內通用GPU和ASIC芯片正呈現蓬勃發展。目前，多家國產AI芯片廠商的下一代產品或將普遍支持FP8計算精度。這一技術趨勢標志著國產AI芯片正從單純的硬件追趕邁向軟硬件協同發展的新階段，有望實質性降低對海外算力的依賴。此外，在產業需求旺盛和國產化率提升的雙重催化下，寒武紀、恒玄科技、樂鑫科技等國內AI芯片相關上市公司業績表現亮眼。

展望未來，高性能算力芯片國產化已從產業選項變為必由之路。行業分析師建議關注在云端AI芯片領域取得突破的寒武紀、海光信息，在圖形處理芯片領域深耕多年的景嘉微，以及擁有自主指令系統的芯原股份、龍芯中科等。這些企業有望在自主可控浪潮中充分受益，但投資者也需關注技術迭代、下游需求波動等潛在風險。

潛力股精選

寒武紀(688256)

海光信息(688041)

景嘉微(300474)

龍芯中科(688047)

AI基建：光模塊、液冷受寵

隨著全球AI算力投資步入加速釋放期，作為“賣鏟人”的AI基礎設施產業鏈正迎來基本面的強力支撐。從已披露的業績預告來看，上游光模塊環節成為本輪AI浪潮中業績兌現能見度最高的領域之一。而伴隨高功耗芯片的普及，液冷技術正從“可選項”邁向“必選項”，兩大細分賽道共同勾勒出AI基建的產業升級圖譜。

在算力需求的牽引下，高速光模塊的放量節奏超出預期。以中際旭創、新易盛為代表的國內頭部廠商業績持續釋放，驗證了下游AI基建投入的強勁勢頭。與光模塊業績兌現同步，數據中心散熱技術的變革亦在提速。中國銀河證券分析師指出，GPU芯片設計功耗提升與數據中心集成度提高，是推動液冷市場增長的兩大核心因素。

綜合來看，AI基建正呈現出“由點到面”的擴散效應：光模塊環節已率先進入業績釋放期，為產業趨勢提供微觀驗證；而液冷環節作為保障高算力密度穩定運行的關鍵環節，正迎來產業轉型的黃金窗口期。在此背景下，具備成熟冷板式液冷技術及前瞻布局浸沒式方案的企業，如英維克、申菱環境等，受到市場關注。

潛力股精選

中際旭創(300308)

新易盛(300502)

英維克(002837)

申菱環境(301018)

AI智能體：智能體時代或將開啟

近期，一款名為“OpenClaw”的AI智能體應用席卷全球社交媒體，其強大的自主規劃與任務執行能力引發廣泛關注，讓大眾首次直觀感受到“數字勞動力”的潛力。這一現象級產品的走紅，折射出AI應用正從“對話生成”向“自主執行”加速躍遷。

隨著AIGC行業景氣度持續攀升，應用端的商業化進程成為市場新焦點。海內外科技巨頭正加速卡位AI智能體賽道，谷歌、亞馬遜持續迭代產品，國內百度、字節跳動、智譜AI等廠商亦快速跟進。

行業規模方面，據英偉達估算，全球知識工作者約10億人，若AI智能體實現有效替代，潛在商業價值可達數萬億美元。國泰海通證券指出，2026年或將成為AI智能體爆發的關鍵元年。

在AI從“生成”走向“執行”的產業躍遷中，有行業人士指出，OpenClaw的火爆或許只是智能體時代的開端。從投資維度看，伴隨海外巨頭持續推進AI智能體進展，相關產業機會將被普遍看好。個股方面建議關注新國都、焦點科技、思特奇、佳發教育、浪潮信息、科大訊飛、恒為科技、通富微電、軟通動力、云從科技等。

潛力股精選

新國都(300130)

焦點科技(002315)

佳發教育(300559)

漢得信息(300170)

【股市有風險，入市需謹慎】