基民注意！基金信披要變了

對于廣大基金投資者而言，基金定期報告是基民了解基金運(yùn)作情況、基金經(jīng)理最新市場觀點(diǎn)、評估基金經(jīng)理投資管理能力及過往投資業(yè)績并做出投資決策的重要窗口。

《公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》中要求，修訂主動管理權(quán)益類基金信息披露模板，強(qiáng)化基金產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)及管理費(fèi)分檔收取的信息揭示，綜合展示產(chǎn)品中長期業(yè)績、業(yè)績比較基準(zhǔn)對比、投資者盈虧情況、換手率、產(chǎn)品綜合費(fèi)率水平、管理人實(shí)際收取管理費(fèi)等信息，提升信息披露的可讀性、簡明度和針對性。

在這樣的背景下，中國證監(jiān)會3月13日正式修訂發(fā)布了《公開募集證券投資基金信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第2號——定期報告的內(nèi)容與格式》（以下簡稱《準(zhǔn)則》），對基金年報、半年報等文件的披露要求進(jìn)行了系統(tǒng)性地整合與優(yōu)化，自5月1日起施行。

此次修訂是證監(jiān)會落實(shí)《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》的重要一環(huán)，旨在保護(hù)基金份額持有人合法權(quán)益，提升行業(yè)透明度，讓定期報告更好地輔助基民做好投資。

簡化、調(diào)整部分信息披露要求

《準(zhǔn)則》共3章36條，主要修訂內(nèi)容包括以下幾方面：

一是整合定期報告披露內(nèi)容。對年度報告、中期報告和季度報告中相同或相近的披露事項(xiàng)進(jìn)行整合，構(gòu)建結(jié)構(gòu)統(tǒng)一、層次清晰、重點(diǎn)突出的定期報告披露體系。

二是明確不同報告披露重點(diǎn)。根據(jù)年度報告、中期報告和季度報告不同功能定位，提出針對性、個性化的信息披露要求。

三是根據(jù)上位法要求及行業(yè)實(shí)踐做相應(yīng)調(diào)整。根據(jù)上位法規(guī)要求及行業(yè)實(shí)踐，借鑒境外成熟市場經(jīng)驗(yàn)，簡化、調(diào)整部分信息披露要求。

四是明確信息披露自律管理要求。基金業(yè)協(xié)會根據(jù)《準(zhǔn)則》制定可拓展商業(yè)報告語言（XBRL）模板，要求基金管理人按照相關(guān)模板要求編制并披露基金定期報告等。

定期披露盈利投資者數(shù)量占比

3月13日，中國基金業(yè)協(xié)會同步發(fā)布了多個《XBRL模板》，基金君對照過往基金年報等文件發(fā)現(xiàn)了幾個新增披露內(nèi)容，未來投資者可以重點(diǎn)關(guān)注。

值得注意的是，基金年報中報要求披露“盈利投資者數(shù)量占比”。

最新的模板中要求基金年報中需要披露過去一年盈利投資者數(shù)量占比。盈利投資者數(shù)量占比=盈利投資者數(shù)量/投資者總數(shù)。

其中，投資者為指標(biāo)計(jì)算期間持有過基金份額的投資者；盈利投資者指在投資區(qū)間凈收益不小于零的投資者。

投資者區(qū)間凈收益=投資者區(qū)間收益-基金交易手續(xù)費(fèi)（認(rèn)申購費(fèi)、贖回費(fèi)、轉(zhuǎn)換費(fèi)等）。其中，區(qū)間收益=持有期末市值-持有期初市值+（贖回+轉(zhuǎn)出+非交易過戶出）-（認(rèn)購+申購+定投+轉(zhuǎn)入+非交易過戶入）+現(xiàn)金分紅。

該指標(biāo)計(jì)算時剔除持有期限不滿7日的交易。適用于成立滿一年的主動管理的股票型及混合型基金產(chǎn)品。

證監(jiān)會在公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案中曾提到，強(qiáng)化基金公司與投資者的利益綁定。全面建立以基金投資收益為核心的行業(yè)考核評價體系，將業(yè)績比較基準(zhǔn)對比、基金利潤率等直接關(guān)乎投資者利益的指標(biāo)引入考核體系。

在過去的基金市場中，“基金賺錢，基民不賺錢”的現(xiàn)象經(jīng)常被業(yè)內(nèi)詬病，如果一只基金長期業(yè)績優(yōu)秀，但盈利投資者占比很低，說明投資者的交易行為可能出現(xiàn)了偏差，或者基金的波動率過大，導(dǎo)致大多數(shù)持有人無法承受。這個指標(biāo)的強(qiáng)制性披露，將促使基金管理人和銷售渠道共同做好投資者教育。將基金收益盡可能轉(zhuǎn)換成投資者收益。

新增長期業(yè)績披露

《公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》中提到，對基金投資收益全面實(shí)施長周期考核機(jī)制，其中三年以上中長期收益考核權(quán)重不低于80%。

此次協(xié)會修訂的《XBRL模板》中新增了基金過去七年、過去十年的長期業(yè)績披露，引導(dǎo)投資者、基金管理人更加注重長期業(yè)績表現(xiàn)。

新增“股票換手率”指標(biāo)

“股票換手率”也是基金年報披露模板中的新增指標(biāo)。

過往，基民需要根據(jù)基金年報中的數(shù)據(jù)自己去計(jì)算基金經(jīng)理的換手率情況。未來修改后的基金年報模板直接披露“股票換手率”數(shù)據(jù)，省去了基民自行計(jì)算環(huán)節(jié)，更直觀地了解基金經(jīng)理的投資風(fēng)格，可以看出基金經(jīng)理是維持低換手率，傾向長期持有，還是高換手率的交易型選手。

同時，基民還需要注意的是，若一只基金規(guī)模較小，基金經(jīng)理換手率過高，產(chǎn)生的交易傭金等成本將從基金資產(chǎn)中扣除，間接損害投資者收益。

新增“基金綜合費(fèi)用”指標(biāo)

證監(jiān)會最新修訂發(fā)布的《公開募集證券投資基金銷售費(fèi)用管理規(guī)定》中規(guī)定基金管理人應(yīng)當(dāng)在基金合同、招募說明書、基金份額發(fā)售公告、產(chǎn)品資料概要等文件中載明以下費(fèi)用信息：

（一）基金銷售費(fèi)用收取的方式、用途和標(biāo)準(zhǔn)；

（二）以簡單明了的格式和舉例方式向投資者披露基金綜合費(fèi)用水平。

基金業(yè)協(xié)會此次修訂的《基金產(chǎn)品資料概要》XBRL模板新增“基金運(yùn)作綜合費(fèi)用測算”指標(biāo)，投資者可以一目了然地看出，若認(rèn)購/申購該基金份額，在持有期間，需支出的運(yùn)作費(fèi)率。

來源：中國基金報