22:00啟動暴跌，世界在交易最壞情況

來源：華爾街情報圈

——你不需要贏下今天，只需要別輸掉未來。

北京時間周五22:00過后，全球市場局勢惡化：

- 美國股市全線大跌，納斯達克跌逾2%，標普500指數跌破6600點警戒線（收于6506）；

- 黃金、白銀由上漲轉為暴跌，金價跌破4500美元，本周累計跌逾500美元；

- 美元再度攜手美債收益率上漲，10年期美債收益率逼近4.4%；

- 布倫特原油收于伊朗戰爭以來最高點，站上112美元。

從收盤情況看，這更像是一個“起點”而非“終局”，情況越來越糟糕，但還沒到最糟糕的時刻。

第一，油價來到失控邊緣——不是漲不漲的問題，是“失控沒失控”，波動完全被“新聞流”控制。市場根本不在交易供需，而是在交易“最壞情況”。

第二，市場終于開始接受沖突比預期更為持久的觀點——可能不僅持續幾周，而是幾個月，甚至數個月，這是拋售的主要原因。美軍正向中東部署一艘兩棲攻擊艦，并增派數千名海軍陸戰隊員和水兵，與此同時，伊朗新任最高領袖贊揚伊朗的“團結”與“抵抗”。

第三，降息邏輯被打掉了——美國利率期貨市場首次預期，到2026年底，美聯儲加息的可能性大于降息。所以，這一周最慘的其實不是股市，是債券，美債暴跌（收益率往上沖），歐債更慘。以前股市跌，人們會去買債，因為默認央行最后會托底。但現在債也跌，說明債市在說“別做夢了”。

第四，黃金這次大跌，不一定說明它失去避險屬性，更可能說明現在市場缺的不是安全感，而是美元流動性。兩者差別很大，前者是情緒問題，后者是資金問題，而資金問題通常更兇。換而言之，黃金跌不是因為世界安全了，而是世界更缺錢了。

真正讓市場難受的，不一定是某一天的大跌，而是人們逐步接受“油價更高、更久”。一次性暴跌，市場反而容易快速出清。但如果是這種“高位震蕩，戰爭久拖不決，降息希望一點點被拿走”，那么市場就會進入一種特別難受的狀態——每天都不是末日，但每天都比昨天更貴、更慢、更難。

想看我們對全球市場更深刻的見解，可訂閱《環球市場筆記：硝煙遮望眼》，市場已經完成第一輪“錯誤定價”，正在醞釀第二輪“錯誤定價”。

1、最新發布：《下周黃金、原油策略》，下周又將是巨震的一周。

2、全球市場“大變盤”時點預測，并附有《逃生信號表》、《大轉折時間表》，兩張圖看懂今年走勢。

3、獨家解密：美聯儲還會降息嗎？世界正被誤導，三件事即將發生。

4、美元上漲正在懲罰世界，大牛市來了嗎？一場中東戰爭，令2026年的敘事重塑。

5、特朗普行程有變，對中國股市影響如何？華爾街本周點名看好8只中國股票。

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