山東
時光荏苒，3月過半，近期，國內生豬報價以底部僵持為主，本周，標豬報價連續多日企穩10.04元/公斤，豬價處于近7年最低水平，這也是“小非”爆發以來新的低點！
此番，豬價偏低運行，同比下降超31.6%，支撐豬價下跌的邏輯，個人認為原因如下：
一方面，主要受此前幾年，養殖端產能大幅擴張，集團豬企母豬存欄不斷增加，2024年末母豬存欄達到4078萬頭，且，2025年受集團豬企虧損壓力不足，產能去化緩慢，年末母豬存欄在3961萬頭，環比下降2.87%！另一方面，由于母豬存欄優化，二元優質母豬占比較高，國內母豬生產效率大幅提升，部分規模以上豬企PSY達到26~28頭，雖然，母豬存欄略有去化，但是，適重豬元供應卻維持高位！
因此，基于母豬存欄高位運行，國內生豬產能處于集中釋放階段，這支撐了豬價偏低運行！但是，豬價呈現“破5入4”的局面，關鍵在于階段性生豬市場進入“旺季不旺，淡季更淡”的局面！
在出欄端，生豬供應壓力依然較高，市場面臨多重疊加出欄的表現！其中，上月規模豬企出欄時間減少，出欄計劃完成在96.9%，部分產能滯后出欄，且，出欄均重增加，而本月受10個月前母豬存欄4042萬頭，環比不降反增，適重標豬再次增多！疊加，前期，壓欄以及二育部分豬源繼續增長風險加大，養殖端減重增量意愿偏強，尤其是，頭部豬企受本月出欄計劃大幅增加，規模豬企缺乏挺價意愿，增量賣豬現象普遍；
在需求端，目前，需求跟進缺乏利好，季節性需求處于淡季，居民家庭剛需減弱，城市需求增量不佳，下游市場白條購銷冷清，商販減量穩價為主，主流屠宰場鮮品銷率下降，被動入庫現象增多！
當然，生豬市場面臨嚴峻的壓力，不過，市場也存在一定積極信號！畢竟，標豬價格偏低，補欄標豬成本大幅降低，且，屠宰場節后庫存下降，逢低分割入庫現象增多，部分屠宰場主動入場增加，市場存在一定利好！
由此分析，在供需博弈下，基于市場情緒變化，受屠宰場收豬難易程度，預計，3月19日，外三元標豬報價在9.99元/公斤，后市關注集團豬企出欄節奏的變化！
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