蘇寧38家公司重整落地：張近東資產(chǎn)清零，僅保留68平米老宅居住！

2025年12月29日，江蘇省南京市中級(jí)人民法院正式裁定批準(zhǔn)蘇寧電器集團(tuán)、蘇寧控股集團(tuán)等38家公司的實(shí)質(zhì)合并重整計(jì)劃，并終止相關(guān)重整程序。

不過，最關(guān)鍵的80億共益?zhèn)€未落實(shí)。

這80億將由中信金融資產(chǎn)與東方資產(chǎn)兩家AMC的江蘇分公司發(fā)放，尚待總公司批準(zhǔn)，用于4個(gè)爛尾商業(yè)項(xiàng)目的復(fù)建。

38家重整主體名下的核心商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)，在重整計(jì)劃中完成分類處置，整體劃分為保留運(yùn)營(yíng)、處置變現(xiàn)兩大板塊，分別交由新主體操盤，兼顧長(zhǎng)期造血與短期償債需求。

保留運(yùn)營(yíng)類資產(chǎn)主要為優(yōu)質(zhì)成熟項(xiàng)目與重點(diǎn)在建工程，歸屬新蘇寧集團(tuán)管理，旨在持續(xù)盤活產(chǎn)生現(xiàn)金流。

其中包含南京、無錫、徐州、鎮(zhèn)江5座已開業(yè)成熟蘇寧廣場(chǎng)，南京仙林、南京鼓樓、安徽滁州、安慶4座爛尾商業(yè)綜合體，還有蘇寧旗下酒店、寫字樓，以及銀河物管、蘇寧商管在管的超5300萬平方米物業(yè)，另有多只商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)REITs份額也歸為此類。

處置變現(xiàn)類資產(chǎn)則裝入南京眾城公司，要求2年內(nèi)完成出售，逾期將啟動(dòng)強(qiáng)制拍賣。

核心標(biāo)的為西安高新蘇寧廣場(chǎng)，該項(xiàng)目屬于非核心資產(chǎn)，復(fù)工難度大、盈利預(yù)期弱，被列為優(yōu)先處置對(duì)象。

此外，全國(guó)多地尾盤項(xiàng)目、低效商業(yè)及住宅物業(yè)，7座商業(yè)廣場(chǎng)與7家酒店等資產(chǎn)，也均在快速變現(xiàn)清單內(nèi)。

這批不動(dòng)產(chǎn)賬面估值637億元，破產(chǎn)清算情境下預(yù)計(jì)僅能回籠410.05億元，重整處置將最大化挖掘資產(chǎn)價(jià)值。

此次重整最受關(guān)注的，就是實(shí)控人張近東的資產(chǎn)處置方案。

按照重整計(jì)劃，張近東夫婦幾乎“凈身出戶”，除保留一套位于南京鼓樓區(qū)的68平方米老房以及社保醫(yī)保外，名下全部個(gè)人及家族資產(chǎn)均無償注入蘇寧債務(wù)重整專項(xiàng)信托，用于抵償巨額債務(wù)。

他最主要的資產(chǎn)，就是直接和間接持有的上市公司蘇寧易購(gòu)17.71%的股份共16.4億股，其中11億股已質(zhì)押，5.4億股被凍結(jié)，根本無法注入該信托計(jì)劃。

管理人和債權(quán)人也考慮到這一點(diǎn)，要求將受限股份的超額收益權(quán)（分紅和股價(jià)上漲帶來的資本利得）注入信托計(jì)劃。

不過，鑒于蘇寧易購(gòu)目前的業(yè)績(jī)和股價(jià)，超額收益很難實(shí)現(xiàn)。

張近東的其他資產(chǎn)，也在陸續(xù)處置之中：

1、南京鐘山國(guó)際高爾夫小區(qū)2套獨(dú)棟別墅、已被司法拍賣，累計(jì)回款超過1.5億；

2、上海陸家嘴的3套大平層，已被司法拍賣，累計(jì)回款超過0.8億；

3、鼓樓、玄武等區(qū)多套住宅與沿街商鋪；

4、張大千、傅抱石等書畫藏品；

5、持有的公募基金、股票、信托產(chǎn)品等金融資產(chǎn)，被法院全額凍結(jié)并執(zhí)行；

6、珠寶首飾、名貴車輛（奔馳S350汽車）等貴重資產(chǎn)；

7、各類對(duì)外投資、債權(quán)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等權(quán)益類資產(chǎn)。

保留的68平方米老宅，位于鼓樓區(qū)云南路社區(qū)，是張近東1990年下海創(chuàng)業(yè)前，個(gè)人出資購(gòu)置的商品房，也是其早年創(chuàng)業(yè)初期的自住居所。法院依據(jù)基本生活保障相關(guān)規(guī)定，將其列為唯一保留的居住資產(chǎn)，未納入信托處置范圍。

這套老宅物業(yè)費(fèi)還挺貴的，每月83元，折合每平方1.22元，而南京普通多層無電梯小區(qū)主流收費(fèi)為每平方米0.5~1元。

好在張老板戀舊，沒有出售這套老宅，否則只能租房了！

債權(quán)人也算仁至義盡，只要給他預(yù)留5~8年的租金，完全可以堅(jiān)持執(zhí)行這套房產(chǎn)。

盡管張老板將所有資產(chǎn)注入破產(chǎn)重整服務(wù)信托，但也只能換取債權(quán)人暫停追索其個(gè)人連帶保證責(zé)任。

如果信托運(yùn)營(yíng)收益不及預(yù)期，張老板還要繼續(xù)還債，因?yàn)閭鶆?wù)窟窿實(shí)在太大。