大勝達(dá)5.5億跨界投資半導(dǎo)體，與大股東協(xié)議轉(zhuǎn)讓構(gòu)成一攬子交易

一攬子交易安排背后，芯瞳半導(dǎo)體與合創(chuàng)芯融之間，顯示沒有關(guān)聯(lián)關(guān)系。

3月18日晚間，紙包裝行業(yè)上市公司大勝達(dá)（603687.SH）發(fā)布公告，宣布聯(lián)合大股東新勝達(dá)擬以合計6億元投資于GPU芯片公司芯瞳半導(dǎo)體技術(shù)（廈門）有限公司（下稱“芯瞳半導(dǎo)體”）。

交易完成后，上市公司將持有芯瞳半導(dǎo)體22.9831%的股權(quán)，成為其單一最大股東。同時，作為本次交易的一攬子安排，新勝達(dá)擬向第三方協(xié)議轉(zhuǎn)讓上市公司8%股份，且以成功投資芯瞳半導(dǎo)體為前提。

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標(biāo)的增資估值20億元

本次交易通過老股轉(zhuǎn)讓+增資的方式完成，其中上市公司出資5.5億元，來源為自有資金+銀行貸款。

上市公司以5000萬元受讓鼎正私募基金、啟明股權(quán)投資所持有的老股，再聯(lián)合新勝達(dá)以5.5億元現(xiàn)金對芯瞳半導(dǎo)體進行增資。其中，上市公司的5億元增資分兩次完成，在滿足特定條件情況下每次增資2.5億元。

估值方面，對芯瞳半導(dǎo)體增資的投前估值20億元；老股轉(zhuǎn)讓則折價較多，整體估值僅11.6億元。

交易完成后，上市公司持有芯瞳半導(dǎo)體22.9831%的股權(quán)，成為后者的單一最大股東，但未取得控制權(quán)。芯瞳半導(dǎo)體董事長黃虎才通過直接和間接持股，仍然掌握標(biāo)的公司相對多數(shù)股權(quán)，為其實際控制人。

大勝達(dá)表示，本次交易未獲取標(biāo)的公司控股權(quán)，是基于戰(zhàn)略考量作出的決策，主要系基于建立戰(zhàn)略合作、以較低成本分享其成長收益，避免大額投資及跨行業(yè)整合運營風(fēng)險。為保障上市公司利益，交易協(xié)議已約定享有董事會席位及對重大事項的一票否決權(quán)，并設(shè)置了業(yè)績承諾、股份回購、反稀釋等保護性條款。

業(yè)績承諾方面，根據(jù)公告披露內(nèi)容，主要涉及芯瞳半導(dǎo)體第三代GPU的流片時間及上市銷售業(yè)績等。同時，交易的對賭條件中也包括芯瞳半導(dǎo)體的IPO時限。

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協(xié)議轉(zhuǎn)讓以投資成功為前提

同日，大勝達(dá)還宣布控股股東新勝達(dá)擬協(xié)議轉(zhuǎn)讓8%的上市公司股份，本次轉(zhuǎn)讓與上述對外投資構(gòu)成一攬子交易安排。且協(xié)議轉(zhuǎn)讓以投資芯瞳半導(dǎo)體成功為前提，若投資未成功，則股份轉(zhuǎn)讓終止。

新勝達(dá)擬以9.9540元/股的價格向海南合創(chuàng)芯融投資合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“合創(chuàng)芯融”）轉(zhuǎn)讓4400.26萬股上市公司股份，交易對價4.38億元。合創(chuàng)芯融承諾18個月內(nèi)不減持。

協(xié)議轉(zhuǎn)讓前，新勝達(dá)持有上市公司49.56%的股份，轉(zhuǎn)讓后仍持有41.56%股份，不會導(dǎo)致公司控制權(quán)變更。公告稱，合創(chuàng)芯融與本次交易各相關(guān)方均不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。

資料顯示，合創(chuàng)芯融成立于2026年1月27日，股東為唐勇財、唐杏芳，分別持股60%、40%。截至目前，合創(chuàng)芯融注冊資本為100萬元，實繳資本為0。

大勝達(dá)在公告中表示，合創(chuàng)芯融為新設(shè)立公司，股東均為具備豐富商業(yè)運營經(jīng)驗與雄厚資金實力的自然人，其過往在相關(guān)行業(yè)具有成功投資實踐與運營案例，股東將以自有資金完成本次交易。

企查查顯示，合創(chuàng)芯融與芯瞳半導(dǎo)體之間沒有關(guān)聯(lián)；除合創(chuàng)芯融外，唐勇財、唐杏芳名下亦未關(guān)聯(lián)其他企業(yè)。

那么，這家以“芯”命名的新設(shè)公司，為何要花4個多億購買上市公司股份，同時這筆協(xié)議轉(zhuǎn)讓又要以投資另一家芯片公司為前提？

3月18日，在上市公司披露相關(guān)公告前，當(dāng)日公司股價已提前漲停。