銅價漲超100％！鋰電復合銅箔產業化提速

　　鋰電銅箔技術突破與市場拓展不斷提速。據報道，近日位于江西鷹潭高新區的鑫鉑瑞科技已實現全國首創的890MPa超高強銅箔穩定量產，產品厚度僅為3.5μm。該產品能顯著提升鋰電池的結構穩定性與安全性，契合新能源汽車對電池輕量化、高安全的核心需求。

　　在市場端，銅箔企業的訂單規模與產線開工率同步走高。3月初，銅冠銅箔發布公告稱，2026年將繼續向國軒高科所屬公司銷售鋰電池銅箔等產品,預計合同金額達9.28億元，其中2026年1月已經產生的合同額為5598.92萬元，此前在2025年1-11月，共向國軒高科銷售銅箔總額4.37億元。

　　產能利用率方面，鋰電銅箔行業開工率呈現“淡季不淡”的火熱態勢。據業內機構統計，2026年2月，中國鋰電銅箔企業的開工率為86.33%，同比增加19.49個百分點。預計2026年3月，鋰電銅箔行業整體開工率將達到92.46%，同比上升23.08個百分點。

　　從技術趨勢來看，鋰電銅箔輕薄化已成為市場競爭焦點，市場對4.5μm、5μm等高附加值超薄銅箔的需求持續攀升。數據顯示，2025年5μm及以下銅箔占比已提升至25%，業內預計2026年占比將突破50%。同時，隨著固態電池等新技術加速落地，復合銅箔也將迎來產業化加速的關鍵期。

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銅箔漲價，產業回暖

　　“2026年鋰電行業呈現‘春季淡季不淡’的特征，3月排產顯著復蘇，上游碳酸鋰等資源品價格領漲，帶動產業鏈價格回暖。”國金證券在研報中指出，從2026全年來看，鋰電產業鏈漲價通脹預期將強化，銅箔等環節具備漲價彈性。

　　行業數據顯示，3月中旬，4.5μm極薄鋰電銅箔現貨均價已達13萬元/噸，享有更高溢價;主流規格6μm和8μm產品均價，分別報11.9萬元/噸和11.8萬元/噸。“供給端的核心矛盾已從總量過剩，徹底轉向結構性短缺，技術壁壘構筑了堅實的護城河，也鎖定了高端產品的價格底部。”業內分析稱。

　　事實上，從去年開始鋰電銅箔市場行情，已經開始明顯好轉。業內機構指出，2025年以來，銅箔行業銷售結構趨向高端化調整，疊加下游新能源汽車和儲能市場需求景氣度高企，國內銅箔頭部企業稼動率穩步提升，支撐盈利中樞上移。

　　銅箔廠商業績好轉，在財報中已有所顯現。嘉元科技2025年度實現營業總收入96.46億元，同比增長47.89%;實現歸母凈利潤5912.49萬元，上年同期為虧損2.39億元，同比實現扭虧為盈。嘉元科技表示，業績變動得益于下游市場需求回暖，該公司實現了銅箔產品產銷量的顯著增長。

　　銅冠銅箔預計，2025年歸母凈利潤為5500萬-7500萬元，扣非凈利潤預計4500萬-6500萬元;上年同期，該公司這兩項指標分別為虧損1.56億元和1.81億元。銅冠銅箔表示，該公司業績扭虧主要得益于擴建項目產能持續釋放，高頻高速銅箔供不應求，5um及以下高附加值鋰電銅箔銷量穩步提升。

　　德福科技預計，2025年歸母凈利潤9700萬-1.25億元，同樣扭虧為盈，上年同期虧損2.45億元。“下游市場需求顯著回暖，公司鋰電銅箔和電子電路銅箔高附加值產品的出貨占比均顯著提升，產品結構優化帶動公司平均加工費的提高。”德福科技闡釋稱。

　　值得注意的是，雖然市場行情逐漸好轉，但是鋰電銅箔供需仍然存在結構性矛盾。業內人士指出，頭部銅箔廠商通過技術改造，提升高端產品良率和產能占比，鞏固競爭優勢。而中小廠商則面臨原料成本高企和技術升級困難的雙重壓力，導致低端產能過剩問題依然存在。

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復合銅箔加快導入

　　當前，全球鋰電銅箔產業正進入技術迭代升級的關鍵期。復合銅箔作為新一代鋰電負極集流體，通過在高分子薄膜基材表面實施銅層沉積工藝，可在大幅降低銅箔單位用量的同時，顯著提升電池安全性能，為傳統銅箔開辟技術迭代維度下的增量市場空間。

　　近年來上游銅價持續攀升，漲幅超過100%。根據wind數據，2020年電解銅年均價格不到5萬元/噸，到2025年上漲至平均8萬元/噸，2026年至今銅價又持續上漲至10萬元/噸以上。銅價上漲，導致傳統電池銅箔成本越來越高，而復合銅箔的成本相對優勢凸顯。

　　“隨著固態電池等下一代技術加速落地，?復合銅箔產業化進程全面提速?。”業內人士分析指出，PET/PP基復合銅箔因兼具輕量化、安全性與成本潛力，已被寧德時代、比亞迪等頭部企業納入供應鏈布局，有望在未來幾年開啟大規模替代周期。

　　據勝利精密透露，該公司復合銅箔產品的性能，在頭部企業的測試中獲得認可，已有部分小量訂單。寶明科技表示，該公司復合銅箔產品已實現批量供貨，具有重量輕、能量密度高、使用壽命長、安全性高、成本低等優點。

　　方正證券研報測算，中性預測下，2030年復合銅箔市場需求量可達256億平米，對應市場空間約為831億元;樂觀預期下，假設2030年全球對鋰電的需求達5690GWh，對應復合銅箔市場空間將達1246億元。

　　銅箔產業正沿著“材料性能升級-下游需求爆發-新技術產業化”的路徑加速演進，勾勒出未來發展的蓬勃圖景。隨著下游市場需求持續增長，銅箔產業有望迎來更大的發展空間，為我國新能源產業的高質量發展，提供堅實的材料支撐。