運氣還是實力？永贏基金還需時間檢驗

2026年開年，永贏基金權益產品表現怎么樣？熱門產品短期收益之外，其波動率，回撤控制及回撤修復如何？拉長時間看，永贏基金的表現又如何？

作者｜資市分子

公募基金發行市場迎來全面復蘇，“爆款”產品頻頻出現。

Wind數據顯示，截至3月17日，全市場年內已成立275只基金（只統計基金主代碼，剔除后分級基金和轉型基金），首募規模達2606.88億元（各類份額合并計算）。

其中9只產品首募規模超過50億元，永贏銳見成長以58.67億元的首募規模位列其中。

永贏銳見成長的基金經理是李文賓，公募基金經理從業年限已超8年。借助該爆款產品，一躍成為永贏基金新晉百億基金經理。

永贏銳見成長為何能成為爆款新基？李文賓以往的投資能力如何？

2025年，憑借出色業績，永贏基金權益類產品迎來大爆發，管理規模一舉突破1600億元，實現多級跳躍。

2026年開年，永贏基金權益產品表現怎么樣？熱門產品短期收益之外，其波動率，回撤控制及回撤修復如何？拉長時間看，永贏基金的表現又如何？

01

“銳見”系迎來爆款基金

2025年12月31日獲批，2026年3月10日發行成立，在9天認購期中，永贏銳見成長有效認購戶數逾23萬，首募規模達58.67億元，這是永贏基金今年成立的第9只新品。

提前近兩周募集結束，永贏銳見成長為何能成為爆款基？

首先是大環境。自2024年“924”行情以來，A股市場震蕩向上，AI、算力、人形機器人、創新藥、新興消費、高端裝備、通信設備等板塊投資機會涌現，權益類基金賺錢效應凸顯。

隨著居民資產增加，投資者資產保值增值需求增加，多元化資產配置中，公募基金是重要一塊。投資者參與新基金發行的意愿顯著提升。

其次是永贏基金2025年太火了。除了拿下2025年公募基金收益率冠軍外，該公司55只可統計2025年業績的權益類基金中，收益率超過50%的產品有21只，翻倍基也有4只：永贏科技智選A、永贏睿恒A、永贏高端制造A、永贏融安A。

三是產品布局。永贏基金提出了“每一位基金經理都是產品經理”的鮮明觀念，并建立了極具特色的“產品會”機制，讓基金公司擁有科技企業般的敏捷性，能夠快速響應市場，高效迭代產品。

永贏銳見成長是一只偏股混合型基金，權益倉位在60%至95%。投資操作方面，該基金通過全市場自下而上精選個股，聚焦國內高質量成長型企業，具體方向上，當前關注三大領域：

第一，“1→10”的新質生產力相關方向，如人工智能、軍工、高端制造、創新藥、半導體等；

第二，“0→1”的新興產業方向，如固態電池、可控核聚變、商業航天等新興技術；

第三，國家重大戰略及政策方向，如凡內卷相關產業，以及在“兩重”“兩新”政策刺激下的內需復蘇方向。

四是龐大的銷售渠道。永贏基金為永贏銳見成長準備的銷售機構涉及銀行、證券公司、獨立基金銷售機構、期貨公司。如此，既能利用銀行的客戶基礎，又能依靠中信證券、國泰海通證券、華泰證券等機構在權益類基金代銷中的優勢，以及第三方銷售機構如上海天天基金等提供的流量優勢。

隨著永贏銳見成長成立，旗下“銳見”系列產品已達3只，分別是永贏銳見進取、永贏銳見先鋒、永贏銳見成長，基金經理都是李文賓。

永贏銳見成長成立后并未快速建倉。據wind數據，該基金日增長率均為0%，單位凈值亦穩定在1元。

然而，“資市會”發現，成立于2025年1月的永贏銳見進取A、2025年9月的永贏銳見先鋒，前十大重倉股有一半重合。2025年四季度末，這2只基金的前十大重倉股中都有中科飛測、德明利、江波龍、天孚通信、生益科技，皆屬科技板塊。

同為“銳見”系的永贏銳見成長，又是同一個基金經理管理，它在十大重倉股的選擇上，會復制粘貼永贏銳見進取、永贏銳見先鋒嗎？

根據有關規定，永贏銳見成長成立后需在6個月內逐步完成建倉，標的選擇仍需觀察。

02

新晉百億基金經理李文賓

2024年，李文賓加盟永贏基金。憑借永贏銳見成長的發行成立，躍升為公司為數不多的百億基金經理。

李文賓也是個證券老兵，從業經歷覆蓋實業、券商、公募基金，證券從業經驗15年，公募基金經理從業年限超8年，現任永贏基金權益投資部聯席總經理。也是公司現有基金經理中從業年限最長的。

李文賓目前在管產品數量有5只，最新管理規模為105.18億元。

Wind數據顯示，截至3月17日，除了永贏銳見成長A暫無任職回報外，其余4只產品均為正。其中，管理時間超過1年的永贏科技驅動A（任職日期2024年9月9日）、永贏銳見進取A（任職日期2025年1月23日）任職回報均已翻倍，分別為168.23%、118.66%。

永贏科技驅動A是李文賓在永贏基金管理的首只產品。雖然任職回報不錯，但回撤和波動率控制稍差。截至3月17日，該基金過去一年最大回撤為-19.65%，高于業內同類產品最大回撤平均值-15.66%；近一年年化波動率為35.83%，亦不敵同類產品的20.65%。

李文賓在管產品也存在持股過于集中及重倉個股同質化問題。

截至2025年四季度末，永贏科技驅動A、永贏銳見進取A、永贏銳見先鋒A的權益持倉比例分別為94.4%、92.14%、82.82%，前十大重倉股持股比例分別為60.62%、56.32%、60.67%。

同期，永贏科技驅動A、永贏銳見進取A、永贏銳見先鋒A前十大重倉股中，存在5只個股重合。永贏銳見進取A、永贏科技驅動A則有9只個股重合。

對于2026年投資方向，李文賓在接受媒體采訪時表示，重點關注七大方向：

人工智能領域產業鏈機會從硬件到應用的不斷延伸；

軍工板塊關注信息化、無人化和智能化發展趨勢；

創新藥領域把握從“單品突破”進入“批量出海”新階段的機遇；

高端制造瞄準工業母機、高端裝備核心零部件等具備全球競爭力的企業；

可控核聚變與固態電池則是布局未來的“0到1”的新興機會；

商業航天關注以火箭與衛星為代表的空間基礎設施及應用；

同時關注通過技術升級實現差異化競爭的“反內卷”周期品龍頭。

加盟永贏基金之前，李文賓曾在萬家基金擔任了6年基金經理，在管基金規模也曾突破百億元關口。

離開萬家基金前，李文賓掌舵的8只基金中，萬家成長優選A、萬家智造優勢A、萬家汽車新趨勢A等3只產品任職回報超過100%。但在2020年1月至2022年8月期間，李文賓先后管理的4只產品，任職回報虧損均超過20%。

03

短期收益率之外

永贏基金大股東是寧波銀行，作為“銀行系”公募基金，其權益類基金規模曾長期徘徊在一兩百億元水平。

但在2025年，其權益類基金收獲了業績及規模的大爆發。

Wind數據顯示，截至2025年四季度末，永贏基金權益類基金管理規模為1608.18億元，較2024年末增加1269.34億元。2019年末至2024年末，其權益類基金規模分別為79.94億元、181.52億元、317.38億元、227.1億元、183.94億元、338.84億元。

今年以來，永贏基金權益類產品業績如何？

據Wind數據，截至3月17日，永贏基金旗下有94只權益類基金可統計今年以來收益率，錄得負收益的產品有28只，占比近三成。

2025年憑借出色業績脫穎而出的“智選”系列產品，今年以來表現更拉垮。

截至3月17日，永贏基金有17只“智選”產品，16只可統計今年以來收益率，其中9只收益率為負，占比達56.25%，包括永贏半導體產業智選A、永贏低碳環保智選A以及去年的冠軍產品永贏科技智選A等。

而永贏新材料智選A、永贏港股通科技智選A、永贏先進制造智選A、永贏新能源智選A等4只產品，今年以來凈值跌幅均超過5%，分別為-7.32%、-9.76%、-10.2%、-13.26%，在偏股混合型基金中排名皆在后1/4。

上述9只虧損的“智選”系列產品，7只可統計2025年收益率，2025年收益率均為正。

長期業績是否能打？

“資市會”發現，永贏基金旗下存量權益類基金中無一成立時間滿10年。

永贏量化靈活配置是永贏基金的首只權益類基金，成立于2015年9月1日，但在成立滿3年后的2018年9月3日，因基金資產凈值低于2億元遭清盤。

截至2018年9月7日，永贏量化靈活配置近一年、近兩年、近三年、成立以來收益率均告負，且皆落后于業績比較基準。

從五年業績來看，如何？

截至3月17日，永贏基金旗下有20只權益類基金可統計近五年收益率，其中永贏股息優選A、永贏惠添利、永贏醫藥健康A、永贏港股通品質生活慧選A、永贏惠添益A、永贏乾元三年定開、永贏消費主題A等7只產品近五年收益率告負，占比為35%。

這20只權益類基金中，近五年業績跑輸業績比較基準的有6只，其中永贏高端制造A、永贏港股通品質生活慧選A、永贏惠添益A、永贏乾元三年定開、永贏消費主題A等5只基金跑輸業績比較基準超19個百分點。

與此同時，永贏基金旗下成立以來收益率為負的權益類基金有21只，其中永贏新能源智選A、永贏中證全指醫療器械ETF成立以來凈值跌幅已超過50%。

產品凈值回撤同樣重要。

據Wind數據統計，截至3月17日，全市場主動權益類基金近一年最大回撤均值為-14.15%，永贏基金旗下主動權益類基金近一年最大回撤超過-15%的產品有25只。其中，永贏港股通科技智選A、永贏醫藥創新智選A的最大回撤分別為-30.34%、-30.51%。

（數據統計截至3月17日，Wind，“資市會”制圖）

另外，引人注目的是，截至3月17日，永贏低碳環保智選A近一年最大回撤恢復天數為220天，在主動權益類基金中排第一位。