主板疲軟VS創業板狂歡：光伏領漲背后的市場割裂

美股1個多月以來的跌幅已經超過了10%，這種行情在之前的俄烏戰爭都沒有出現過只跌不漲，這與美國參戰必然有一定的關系。A股市場進入到指數沒怎么跌，但是個股跌幅不斷加大的局面，形成了明顯的“指數牛，個股熊”的行情，毫不開玩笑地說：“這1個多月就是全球大熊市行情了！”現在不管是媒體還是機構，既沒有人敢說要反彈了，也沒有人敢說還要跌，市場進入到“絞殺”階段，這行情已經屬于是系統性風險了，這里要先看止跌再看反彈！

騎牛看熊發現近期光伏設備板塊迎來強勢上漲，核心驅動力源于行業需求爆發、技術迭代紅利、政策強力支撐及企業競爭力提升的多重共振，兼顧短期催化與長期價值。光伏行業正處于從P型向N型轉型的關鍵期，2026年N型電池市占率突破70%，TOPCon、HJT、BC等先進技術路線加速滲透，鈣鈦礦等前沿技術逐步邁向產業化，而設備廠商是技術迭代的最先受益者，且不受下游價格內卷困擾，核心優勢在于技術壁壘帶來的溢價能力。短期受益于訂單爆發與政策催化，長期依托技術迭代與全球能源轉型實現持續增長，板塊上漲具備堅實的基本面支撐，長期投資價值凸顯。

三大指數開盤漲跌不一，滬指低開0.05%，深成指高開0.86%，創業板指高開1.60%，兩市個股開盤跌多漲少，這才早上就已經有“涼涼”的感覺了，題材板塊方面通信設備、海外業務、CPO等板塊表現較強，油服工程、可燃冰、醫療美容等板塊表現較差。太空光伏概念震蕩走強，拉普拉斯漲超12%，奧特維、連城數控等漲幅靠前，英偉達在GTC開發者大會上宣布推出VeraRubinSpace-1太空計算平臺，正式布局軌道AI數據中心，開啟太空算力新時代。太空光伏不受晝夜與天氣影響，光照強度高、能量密度遠超地面，成為太空算力最核心的能源方案，為光伏產業打開中長期外太空新戰場。

算力硬件概念集體高開，銘普光磁2連板，瑞斯康達漲停，天孚通信、長光華芯等紛紛跟漲，美股光通信概念領漲，Lumentum漲超10%，Applied Optoelectronics漲超10%，Coherent漲超7%。油氣概念大幅低開，山東墨龍逼近跌停，準油股份、通源石油等超20股低開，北京時間今日凌晨，國際油價直線跳水，WTI原油期貨在美股尾盤轉跌，此前一度大漲超5%；布倫特原油期貨漲幅收窄至1.18%，此前一度大漲近11%。

上證指數周五延續普跌行情，這市場已經讓人很難受了，昨天漲幅第一的板塊，今天就可以變成跌幅第一，基本沒有任何參與機會！目前市場正在關注下周可能出現的登島作戰和海岸清場，我們認為原油的波動并未結束，且市場對于“美國將一邊倒勝利”的預期過高，貴金屬和有色市場的下跌凸顯前期被過度炒作的品種。午后注意上證指數能否在3990點之上穩住。

創業板指數周五早盤漲逾3%，單邊走勢確實讓人有點不敢相信，這與創業板大盤股上漲有關，微盤股反而跌近3%。美以伊沖突仍是當前市場最大的影響因素，從美股的反應看，華爾街正在交易“沖突短期內結束+美國將控制庫爾木茲海峽”這種可能性，一旦遇到基本面的逆流，其價格逐漸回歸。午后注意創業板指數能否在3400點之上穩住。