日本730億美元押注美國能源項目，高市豪賭贏面有幾成

在中東局勢仍未緩解的當下，美國能源似乎成為日本緩解燃眉之急的選項。

據新華社此前報道，由于中東局勢持續緊張，嚴重依賴從中東進口石油的日本汽油價格近期暴漲，日本遭遇股債匯“三殺”。在此背景下，日本急切尋求加強石油供應多元化，減少對中東石油的依賴。

當地時間19日，日本首相高市早苗與美國總統特朗普會面。這是兩人自去年10月以來的第二次面對面會談。據新華社報道，特朗普表示，雙方討論了美日在貿易、能源等領域的許多議題，以及日本在美國對伊朗軍事行動上給予的支持。高市早苗稱，會晤特別關注日美在能源和稀土等重要領域的經濟安全合作。她還帶來了穩定全球能源市場的具體建議。

日美在去年7月達成貿易協定。根據該協定，日本承諾向美國投資5500億美元，美國則將大多數日本進口商品的關稅降至15%。盡管美國最高法院上月裁定特朗普關稅無效，但日方一直在細化對美投資的落地。

730億美元能源合作

白宮網站公布的日美領導人會談的聲明顯示，除了2026年2月宣布的美日貿易協定下日本首批總計360億美元的投資項目外，此次會談雙方確定了第二批日方的投資項目。其中涉及GE Vernova將與日立在田納西州和亞拉巴馬州高達400億美元的投資，用于建設小型模塊化反應堆發電廠，以及賓夕法尼亞州和得克薩斯州高達330億美元的天然氣發電設施。

“特朗普總統歡迎日方對美國再工業化的支持。”聲明寫道，美方將優先處理項目參與者的簽證事宜。此次，日美雙方還簽署了礦產協議方面的合作文件。

與此同時，日本還計劃大幅增加對美國石油產業的投資，以換取長期、穩定的原油供應，比如通過直接投資美國頁巖油產區及煉化設施，幫助美國進一步釋放產能。

今年2月日美雙方公布的首批三個項目，覆蓋發電、石油天然氣以及先進制造業三大領域，為2025年7月美日達成歷史性貿易協議后的重要落地成果。

根據公開信息梳理，在這些投資中，規模最大的是俄亥俄州的一座天然氣發電設施，由日本軟銀旗下子公司SB Energy運營，投資總額達330億美元，建成后發電能力將達9.2吉瓦，將成為美國規模最大的天然氣發電設施。此外，日本還將投資21億美元建設得克薩斯州沿海深水原油出口設施GulfLink，預計每年可為美國帶來200億至300億美元的原油出口收入。

對于兩批合作項目，美國商務部部長盧特尼克評論這一合作模式為：日本提供資金；基礎設施建在美國；收益結構旨在讓日本獲得回報，而美國則獲得戰略資產、擴大的工業產能和增強的能源主導地位。

豪賭

對于日本而言，高市所期望的日本能源“脫中東、靠美國”的轉型之路可行性有多大？

日本國內有評論認為，首當其沖的挑戰就是物流運輸。從中東到日本的航程相對較短，而跨越太平洋的運輸不僅成本高昂，而且耗時更長。與此同時，日本現有的港口設施、儲油罐區以及煉油廠配置，大多是為處理中東重質原油設計的，而要大規模接駁美國輕質頁巖油，需要進行昂貴的技術改造。

此外，增加對美投資意味著日本企業需要在國際油價高企的背景下，額外承擔巨額的資本支出。日本國內經濟學者與智庫紛紛算了賬。大和證券的最新估算顯示，如果原油交易價格在90美元/桶左右，日本凈進口額將增加約8.1萬億日元。估算顯示，這一數字在100美元/桶時升至11.4萬億日元，若價格達到120美元/桶，則將增至17.8萬億日元。貿易逆差加深可能進一步施壓日元，導致進口成本進一步上升，最終侵蝕企業利潤。

野村綜合研究所的經濟學家木內登英做了更悲觀的測算，在最壞情況下，油價沖到130美元，日本的實際國內生產總值（GDP）一年內會被拖累0.65個百分點，物價上漲1.14%。

而項目落地本身就存在諸多變數。高市此次訪美前，日本國內有評論稱，能源與產業投資是高市訪美的“最大見面禮”，未來能否順利落地，將決定數年日美經濟關系走向。美國本土的基建項目向來受審批流程、環保抗議、利益博弈等因素影響，高達數百億美元的投資能否按時按計劃投產，現在還是未知數。對于早已陷入債務高企的日本經濟來說，一旦項目出問題，這筆巨額投資很可能變成難以盤活的爛賬，最終還要日本政府和納稅人來買單。