國產內鏡龍頭，拿下美國骨科巨頭

來源：器械之家

2026年3月18日，南微醫學宣布其美國子公司與紐交所上市公司CONMED Corporation（股票代碼：CNMD，下稱“CONMED”）達成資產交易協議，計劃收購CONMED旗下Duraclip?、Precisor?和Optibite?三大產品線。

南微醫學近年來憑借海內外雙輪驅動模式實現穩步增長。根據2025年度業績預告，公司當年實現營業總收入319,093.19萬元，同比增長15.81%；歸屬于母公司所有者的凈利潤57,011.40萬元，同比增長3.05%，營收與利潤均創下歷史新高。

此次交易的對手CONMED（康美）是全球知名的骨科巨頭，曾位居全球全球十大骨科企業的第九位。

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強化美國市場

在2025年10月的投資者交流中，南微醫學明確了全球市場布局戰略：國內市場作為“頂梁柱”穩健發展，美國市場作為“火車頭”保持較快增長，歐洲市場如“動車組”齊頭并進，亞太海外市場似“新干線”有望加速增效。而此次收購，正是對“火車頭”美國市場的進一步強化。

從交易對手方來看，CONMED是一家有著深厚行業積淀的美國醫療器械企業，2023年以收入計位列全球骨科公司第9位，2024年滑落至第13位，其在中國設有獨資子公司康美林弗泰克，負責旗下多品牌產品的在華銷售與服務。這家成立于1970年的企業，通過數十年的戰略性收購，在電外科、骨科與微創外科、運動醫學等領域構建了堅實的技術壁壘，形成了高頻電刀能量系統、內窺鏡與智能氣腹系統、骨科運動醫學解決方案三大核心技術支柱，產品覆蓋多領域臨床需求。

CONMED自2025年末開啟業務“瘦身”，計劃剝離消化業務線，聚焦微創、機器人和腹腔鏡手術，以及骨科軟組織修復、煙霧清除等核心外科領域。除此次擬轉讓的三大產品線外，奧林巴斯已自2026年1月1日起接管其Gore Viabil膽道內膜假體的分銷工作，標志著CONMED的業務優化進入實質性階段。

據南微醫學透露，2025年，CONMED基于自身發展規劃，決定剝離消化業務線。南微醫學迅速響應，經過多輪談判，已就本次交易框架達成一致并啟動后續工作。若交易順利完成，南微醫學將延續并購產品線的持續供應，實現“產品+供應鏈+渠道”的快速整合，進一步提升在北美GI市場的覆蓋深度與服務客戶的能力。

此次南微醫學計劃收購的三大產品和Duraclip?止血夾、Precisor?與Optibite?一次性活檢鉗

南微醫學與CONMED有著多年深厚合作，2006年，公司董事長隆曉輝、總裁冷德嶸就曾到訪CONMED，且南微醫學長期以來一直是此次擬收購三大產品Duraclip、Precisor和Optibite設備的原始制造商。

南微醫學執行總裁李常青表示：“本協議體現了我們在擴大優質GI內鏡技術可及性方面的持續投入，將不斷提高南微醫學在美國和全球的影響力。并購完成后，我們在美國的GI業務的終端覆蓋能力將得到進一步加強，通過本地化業務團隊將為臨床帶來更及時、更可靠、更多的選擇，創造對醫生與患者都更有價值的解決方案。”CONMED內鏡技術部總經理、副總裁皮特·沙戈里（Pete Shagory）也表示，相信南微醫學能延續這些產品線在GI市場的良好傳統，并承諾將支持客戶實現平穩過渡。

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收入、利潤創歷史新高

數據顯示，2024年南微醫學海外營收占比已接近50%，其中美國業務收入占總收入近20%，其MT品牌已成為美國醫患的重要選擇。

從海外布局來看，南微醫學已形成多區域協同發展的格局，除核心的美國市場外，在歐洲市場布局同樣深入，在德國、英國、法國、荷蘭、葡萄牙和瑞士等歐盟國家設有全資子公司開展直銷業務，其他歐盟國家則采取經銷模式，2025年2月還完成了對西班牙CreoMedicalS.L.U.公司51%股權的收購，借助其成熟渠道進一步擴大西歐市場覆蓋，2025年前三季度歐盟出口業務收入占整體營收的比例已達26.8%（含CME并表）；在亞太等其他海外市場，公司也在持續推進布局，逐步實現從經銷向本土化直銷的轉型，海外業務已拓展至90多個國家和地區。

根據南微醫學2025年度業績預告，2025 年，公司實現收入和利潤歷史新高。報告期內，公司實現營業總收入319,093.19萬元，較上年 同期增長15.81 %；歸屬于母公司所有者的凈利潤57,011.40萬元，較上年同期 增長3.05%；歸屬于母公司所有者的扣除非經常性損益的凈利潤55,712.35萬元, 較上年同期增長2.40%。報告期末，公司財務狀況良好，總資產543,404.00萬 元，較報告期初增長13.69%；歸屬于母公司的所有者權益410,853.20萬元，較 報告期初增長7.38%。

公司表示，在外部環境高度不確定、行業整體承壓的階段，公司收入逆勢增長主要由海外業務與新產品雙輪驅動，同時國內業務保持平穩。

報告期內，公司通過深化海外本地化營銷、加快新品上市上量、降本增效等 舉措，有效對沖了集采和關稅帶來的短期壓力，充分體現了公司在復雜環境下保持穩定增長的能力。

特別值得一提的是，公司的海外業務正在跨越經銷階段向本土化直銷階段全面推進。 2026年，公司將堅持國際化與創新雙輪驅動戰略，有序推進新品上市和投資項目落地，推動國內外市場業績同步增長。

總體來看，集采背景下國內醫療器械公司正處于“壓力與機遇并存”的轉型期：短期面臨盈利承壓、報價競爭等挑戰，但長期來看，集采政策的優化的將推動行業洗牌，淘汰落后產能，倒逼企業聚焦創新與質量，加速向高端化、全球化轉型。

南微醫學此次收購，既是自身全球化戰略的重要落地，也折射出國產器械企業參與全球競爭的新趨勢。從長期市場格局來看，隨著全球人口老齡化加劇、微創診療需求持續提升，消化內鏡、骨科等領域的市場空間將持續擴大，同時全球醫療器械市場的競爭將愈發激烈，技術創新與全球化布局將成為企業核心競爭力的關鍵。后續，我們也將持續關注國產企業的全球化布局。

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