久盛電氣（301082）2025年年報簡析：營收凈利潤同比雙雙增長，盈利能力上升

據(jù)證券之星公開數(shù)據(jù)整理，近期久盛電氣（301082）發(fā)布2025年年報。截至本報告期末，公司營業(yè)總收入23.21億元，同比上升21.43%，歸母凈利潤3696.12萬元，同比上升203.93%。按單季度數(shù)據(jù)看，第四季度營業(yè)總收入4.88億元，同比下降8.27%，第四季度歸母凈利潤437.57萬元，同比上升107.84%。本報告期久盛電氣盈利能力上升，毛利率同比增幅14.35%，凈利率同比增幅185.59%。

本次財報公布的各項數(shù)據(jù)指標表現(xiàn)尚佳。其中，毛利率12.48%，同比增14.35%，凈利率1.59%，同比增185.59%，銷售費用、管理費用、財務(wù)費用總計1.51億元，三費占營收比6.51%，同比減8.03%，每股凈資產(chǎn)4.59元，同比增1.4%，每股經(jīng)營性現(xiàn)金流0.4元，同比增132.51%，每股收益0.16元，同比增200.0%

財務(wù)報表中對有大幅變動的財務(wù)項目的原因說明如下：

1. 財務(wù)費用變動幅度為30.43%,原因:報告期保理利息同比增長。
2. 研發(fā)費用變動幅度為31.46%,原因:報告期研發(fā)項目投入同比增長。
3. 經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計變動幅度為44.09%,原因:報告期營業(yè)收入同比增長影響收到貨款同比增長。
4. 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額變動幅度為132.51%,原因:報告期銷售貨款收到的現(xiàn)金增長大于購買原材料支付的現(xiàn)金增長影響。
5. 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額變動幅度為-128.36%,原因:報告期取得借款收到的現(xiàn)金同比下降，以及償還借款支付的現(xiàn)金同比下降等影響。
6. 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額變動幅度為-226.25%,原因:報告期籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比下降影響。

證券之星價投圈財報分析工具顯示：

• 業(yè)務(wù)評價：公司去年的ROIC為2.92%，資本回報率不強。去年的凈利率為1.59%，算上全部成本后，公司產(chǎn)品或服務(wù)的附加值不高。從歷史年報數(shù)據(jù)統(tǒng)計來看，公司上市以來中位數(shù)ROIC為6.78%，投資回報一般，其中最慘年份2024年的ROIC為0.14%，投資回報一般。公司歷史上的財報相對一般（注：公司上市時間不滿10年，上市時間越長財務(wù)均分參考意義越大。），公司上市來已有年報4份，虧損年份1次，需要仔細研究下有無特殊原因。
• 商業(yè)模式：公司業(yè)績主要依靠研發(fā)及營銷驅(qū)動。需要仔細研究這類驅(qū)動力背后的實際情況。
• 生意拆解：公司過去三年（2023/2024/2025）凈經(jīng)營資產(chǎn)收益率分別為3.4%/--/2.2%，凈經(jīng)營利潤分別為5067.54萬/-3556.47萬/3696.12萬元，凈經(jīng)營資產(chǎn)分別為14.84億/15.08億/17.09億元。公司過去三年（2023/2024/2025）的營運資本/營收（即生產(chǎn)經(jīng)營過程中公司每產(chǎn)生一塊錢的營收企業(yè)經(jīng)營需要墊付的資金）分別為0.72/0.74/0.69，其中營運資本（公司生產(chǎn)經(jīng)營過程中公司自己掏的錢）分別為14.35億/14.14億/16.08億元，營收分別為20.04億/19.11億/23.21億元。

財報體檢工具顯示：

1. 建議關(guān)注公司現(xiàn)金流狀況（貨幣資金/流動負債僅為14.06%、近3年經(jīng)營性現(xiàn)金流均值/流動負債僅為-12.53%）
2. 建議關(guān)注公司債務(wù)狀況（有息資產(chǎn)負債率已達41.05%、近3年經(jīng)營性現(xiàn)金流均值為負）
3. 建議關(guān)注財務(wù)費用狀況（近3年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額均值為負）
4. 建議關(guān)注公司應(yīng)收賬款狀況（應(yīng)收賬款/利潤已達5385.68%）

以上內(nèi)容為證券之星據(jù)公開信息整理，由AI算法生成（網(wǎng)信算備310104345710301240019號），不構(gòu)成投資建議。