四川
能源大變革時代把握煤炭“壓艙石”價值，3月23日，煤炭ETF國泰（515220）盤中漲超3%。
華福證券指出，我們正處在能源大變革時代，在先立后破的政策導向和能源安全訴求下，煤炭或仍處于黃金時代。煤炭供給彈性有限：一是雙碳背景下產能控制嚴格，而安監與環保政策的趨嚴擠出超產部分；二是供給呈現區域分化，隨著東部地區資源減少以及山西進入“穩產”時代，開采難度或逐步加大，國內產能進一步向西部集中，加大供應成本；三是開采深入及安全標準提高后，焦煤開采難度加大，欠產或將成為新常態，資源稀缺性將體現更為明顯。煤炭作為主要能源的地位短期難以改變，宏觀經濟偏弱雖階段性影響了煤炭需求，但供給偏剛性及成本上升有效支撐煤價底部。看向全球，地緣政治事件頻發強化了各國對能源和資源的管控意愿，同時也增強了補庫以應對不確定的意愿，包括煤在內的資源漲價或已是趨勢。
煤炭ETF國泰（515220）跟蹤的是中證煤炭指數（399998），該指數從滬深市場中選取涉及煤炭開采、加工相關領域的上市公司證券作為指數樣本，以反映煤炭行業相關上市公司證券的整體表現。指數具有高股息和強周期性特征，主要覆蓋煤炭開采行業，其中動力煤和焦煤是重要的細分領域。
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