指數(shù)破位下的焦炭狂歡：高彈性背后的風(fēng)險信號與對沖策略！

從目前的全球局勢來看，這次的地緣政治風(fēng)險已經(jīng)急劇加大，并且影響到了各行各業(yè)，各國股市已經(jīng)進入到了連續(xù)下跌的熊市階段，唯一的區(qū)別只是誰跌得多、誰跌得少而已。現(xiàn)貨黃金截至目前的點位已經(jīng)抹去了2026年的全年漲幅，大宗商品出現(xiàn)了邏輯式背離下跌。再看看A股市場，上周已經(jīng)完全跌破了均線走勢，主力資金始終沒有強力護盤，只是小范圍的拉升試盤，機構(gòu)超90%的基金產(chǎn)品倉位超過了85%，這種現(xiàn)象其實是風(fēng)險比較大的熊市初期模式。目前想進場的投資者可以再等等，已經(jīng)進場的投資者關(guān)注反彈后的力度決定去留！

騎牛看熊發(fā)現(xiàn)近期焦炭加工價格企穩(wěn)反彈、逐步上漲，核心依托“成本支撐+需求復(fù)蘇”的雙重邏輯，疊加行業(yè)格局優(yōu)化與政策導(dǎo)向利好，形成了兼具短期盈利彈性與長期配置價值的投資優(yōu)勢。近期焦炭價格上漲并非短期投機推動，而是供需與成本共振的必然結(jié)果，為投資提供了明確的短期盈利空間。焦炭加工近期上漲的投資優(yōu)勢，本質(zhì)是“成本支撐+需求復(fù)蘇”的短期邏輯，與“行業(yè)集中度提升+政策利好+龍頭崛起”的長期邏輯形成共振，短期可把握價格上漲帶來的盈利彈性，長期可布局具備核心競爭力的龍頭企業(yè)，分享行業(yè)轉(zhuǎn)型升級帶來的投資紅利。

三大指數(shù)均大幅低開，滬指低開1.32%，逼近3900點，深成指低開1.78%，創(chuàng)業(yè)板指低開1.54%，兩市開盤紅盤個股不足300只，題材板塊方面焦炭加工、電機制造、光伏設(shè)備等板塊表現(xiàn)較強，貴金屬、酒店餐飲、養(yǎng)殖業(yè)等板塊表現(xiàn)較差。煤炭板塊逆勢活躍，遼寧能源漲停，山西焦煤、云煤能源漲停，平煤股份、晉控煤業(yè)等紛紛跟漲，焦煤期貨漲超9%。到2025年底重點區(qū)域60%焦化產(chǎn)能完成超低排放改造，落后產(chǎn)能因環(huán)保不達標(biāo)逐步退出，而具備干熄焦、余熱回收等環(huán)保技術(shù)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，不僅能規(guī)避產(chǎn)能淘汰風(fēng)險，還能獲得政策支持，進一步擴大市場份額。

貴金屬概念持續(xù)下挫，赤峰黃金一字跌停，山金國際、四川黃金等超10股均跌超5%，現(xiàn)貨黃金、現(xiàn)貨白銀同時大跌。其中，現(xiàn)貨黃金向下跌破4350美元，日內(nèi)跌超3%。現(xiàn)貨白銀向下跌破65美元/盎司，日內(nèi)跌超3%。電網(wǎng)設(shè)備概念異動拉升 三變科技直線漲停，百利電氣、新特電氣等紛紛跟漲，2025年我國變壓器出口總值達646億元，比2024年增長近36%。我國已成為世界第一大變壓器生產(chǎn)國，在原材料、成本、生產(chǎn)周期等方面都具備明顯優(yōu)勢。

上證指數(shù)周一繼續(xù)下跌，跳空低開跌破了3900點，4000點成為了“過去時”！目前特朗普對伊朗方面依然在“威脅”和“試圖緩和”之間反復(fù)橫跳，市場高度關(guān)注美國是否進行奪島行動，部分拋盤的出現(xiàn)導(dǎo)致主要風(fēng)險資產(chǎn)繼續(xù)下跌。午后注意上證指數(shù)能否在3860點之上穩(wěn)住。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)周一出現(xiàn)下跌，雖然沒有向下持續(xù)補缺口，但是這種行情補缺口只是時間問題。一旦美伊問題走向長期化，其對風(fēng)險資產(chǎn)形成的壓力終將釋放，目前可能正在進行中。大部分工業(yè)品已經(jīng)出現(xiàn)明顯回落，建議短期不要追跌，等待事態(tài)進一步發(fā)展后再行制定策略。午后注意創(chuàng)業(yè)板指數(shù)能否在3270點之上穩(wěn)住。