無論美伊談判真假 華爾街已從特朗普引發的五分鐘狂飆獲得明確信號

來源：環球市場播報

　　美東時間上午7點05分，唐納德·特朗普在Truth Social發帖暫緩轟炸伊朗能源基礎設施的威脅。短短幾分鐘后，油價暴跌逾13%，美債收益率大幅下降，交易員暗示美股開盤將飆升。

　　盡管伊朗方面不到一小時后便反駁特朗普的說法，否認正在進行談判，但華爾街已獲得了明確的信息：至少特朗普急于結束這場戰爭，這場自他逾三周前發起、已將全球經濟推向危機邊緣的戰爭。

　　“如果這個問題在未來7到10天內得不到解決，全球經濟將面臨類似疫情期間的停擺，”BCA Research首席策略師Marko Papic表示，“今天的聲明表明，特朗普意識到實體經濟可能會斷崖式下跌。”

　　特朗普此舉引發了一輪持續五分鐘的猛烈反彈，使周一成為自美以對伊戰爭爆發以來華爾街波動最劇烈的交易日。這一情形也讓人聯想到去年4月的市場劇烈反轉。當時，特朗普暫緩貿易戰措施，將全球金融市場從崩盤邊緣拉回。

　　知情人士表示，與上次一樣，此次表態在一定程度上也是為了安撫因戰爭影響而情緒緊張的投資者，避免在一周伊始再次出現痛苦的拋售。

　　周一美股開盤后，標普500指數一度上漲2.2%，這一漲幅為5月以來最大。兩年期國債收益率一度較高位下跌0.22個百分點，至3.79%的低點。布倫特原油價格跌破每桶100美元，美元下跌，歐洲股票市場和債市也強勁反彈，收盤上漲。

　　不過，市場深層仍存在疑問：特朗普能否像發動戰爭那樣輕易結束這場戰爭。隨著這種情緒升溫，早盤漲勢逐步回落，凸顯出這位總統言論安撫投資者的能力有限。當前，市場正為中東局勢可能長期動蕩做準備。

　　Hirtle Callaghan首席投資官Brad Conger表示，“我擔心這件事已不再由特朗普決定，不像關稅那樣可以隨時叫停。那些因為特朗普對市場反應迅速而感到鼓舞的人，他們的信心是錯位的。”

　　在特朗普重返白宮的第一年，交易員逐漸形成一種預期：一旦政策變化引發市場暴跌，特朗普往往會迅速轉向。這被廣泛稱為“TACO”（“特朗普總會退縮”）交易，強化了市場在特朗普拋出貿易戰威脅、談及入侵格陵蘭島、抨擊美聯儲等情況下逢低買入的心態。

　　然而，對伊朗的戰爭削弱了這一信念。過去幾周，沖突持續加劇，特朗普一會兒聲稱戰事進展順利，一會兒又批評盟友未能向美國提供支持。伊朗領導層仍掌控著國家，并通過關閉霍爾木茲海峽，切斷對全球其他地區至關重要的能源供應。

　　這一影響在上周愈發明顯。隨著能源價格飆升帶來潛在的新一輪通脹沖擊，交易員開始押注全球各國央行將進一步加息。這加劇了滯脹風險，并導致全球債券市場重挫超過2.5萬億美元，邁向逾三年來最大單月跌幅。

　　這也凸顯出，這場戰爭正削弱特朗普政府的其他政策目標，包括降低抵押貸款利率、壓低油價，以及在今年國會選舉前證明經濟增長穩健。

　　特朗普多次因未能降低借貸成本而抨擊美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾。截至周五，兩年期美國國債收益率自戰爭爆發以來已上升超過0.5個百分點，反映出市場擔憂通脹將束縛央行手腳。

　　RBC Wealth Management的Tom Garretson表示，“盡管特朗普顯然一直在設法壓制油價，但或許這次又是債券市場迫使他采取了行動。”

　　上周五美股大跌、標普500指數錄得一年來最長周度連跌后，特朗普在社交媒體上表示，他“非常接近”實現目標，并正考慮逐步縮減在中東的軍事行動。

　　但此后他又威脅稱，如果伊朗未在48小時內重新開放霍爾木茲海峽，美國將攻擊其電力設施。到周一，特朗普又表示將能源設施打擊行動暫緩五天，稱談判取得進展，但伊朗否認相關會談正在進行。

　　在許多市場人士看來，特朗普立場反復，加之其長期以來存在不實陳述、夸大其詞及言不符實等情況，已削弱其在金融市場中的可信度。

　　瑞穗銀行策略師Jordan Rochester表示，白宮傳遞的信息已嚴重擾亂倉位布局。

　　他在致客戶的報告中寫道：“最困難的不是預測戰爭走向，而是預測白宮將如何溝通，以及市場會對此作出多大反應。市場現在困惑，不清楚這究竟是沖突接近尾聲的可信信號，還是又一次‘幾乎完全搞定’的時刻。”

　　投資者懷疑特朗普周一的言論是否僅是為提振市場而采取的短期措施。截至收盤，標普500指數的漲幅已收窄至約1.2%。美國國債的漲幅也回落。

　　“真相取決于認知，而特朗普的反復無常只會加劇不確定性，這抑制了原本信心十足的空頭進一步壓低市場，”Piper Sandler & Co．首席投資策略師Michael Kantrowitz表示，“所有這些反復都能爭取時間，防止市場出現過度自信，無論這是好是壞。”