訂單排到2029年！中國變壓器海外爆單，這些公司業績起飛

出品|圓維度

全球搶購“電力心臟”，中國制造成為關鍵拼圖

最近，一則消息在財經圈炸開了鍋：國內多地變壓器工廠訂單已經排到了2027年，部分高端型號甚至要等到2029年才能交付。在全球經濟面臨不確定性的當下，這個傳統工業品為何突然成了“香餑餑”？

一場全球性的“變壓器荒”

走進江西變壓器科技股份有限公司的生產車間，機器轟鳴，工人們正加班加點趕制海外訂單。2026年，這家公司在手訂單已接近7億元，其中出口超6億元，占比超過90%。同樣的情況也發生在河南平頂山，天晟電氣今年1月訂單量同比增長60%，已排產至6月份。

據央視新聞報道，目前中國多地的變壓器生產企業已處于滿負荷運轉狀態，部分龍頭企業訂單甚至排至2027年底。

這背后是一場全球性的“變壓器荒”。國際能源署預測，到2030年全球數據中心耗電量將突破1.3萬億千瓦時，接近日本全年的總用電量。一個超大規模AI數據中心的用電負荷已超過1吉瓦，相當于一座中型城市的夏季用電高峰負荷。

馬斯克曾在2024年預言，接下來全球缺的將是變壓器，如今這一預言已然成真。

全球變壓器供應缺口高達30%，短缺局面或持續至2030年前后。那么，為何中國能成為這場全球搶購潮的焦點？

數據顯示，中國已成為世界第一大變壓器生產國，2025年變壓器出口總值達646億元，比2024年增長近36%。中國電力企業聯合會電力裝備分會秘書長蔡義清表示，中國已建成全球最完備的變壓器生產體系，產能約占全球的60%。

這種優勢源于全產業鏈的協同能力。在國內方圓300公里的產業集群內，企業就能完成從取向硅鋼冶煉到成品組裝的全流程生產，原材料采購周期僅需7天，而歐美企業僅原材料物流就要2個月。

更重要的是性價比優勢。相同性能的產品，中國制造價格比歐美同類產品低20%到30%，交付周期卻能縮短一半。即便美國對部分中國變壓器加征104%的高額關稅，其企業高管仍紛紛親赴中國工廠“蹲點”催貨。

上市公司迎來業績爆發

變壓器行業的景氣度上行，直接反映在產業鏈上市公司的業績上。

金盤科技2025年年報顯示，公司實現營業收入72.95億元，同比增長5.71%；歸母凈利潤6.60億元，同比增長14.82%。其中，公司在AI數據中心、互聯網數據中心領域實現銷售收入13.37億元，同比激增196.78%。

產業鏈上游的民士達同樣交出了亮眼成績單。作為芳綸紙生產企業，其產品是變壓器關鍵絕緣材料。2025年公司實現歸母凈利潤1.27億元，同比增長26.70%。

值得注意的是，2025年公司復合材料業務收入增長116.58%，主要來自新能源汽車驅動電機、變壓器等重點領域的持續增長。

今年政府工作報告首次提出“打造智能經濟新形態”，將“實施超大規模智算集群、算電協同等新基建工程”納入頂層設計。

所謂算電協同，就是通過“源網荷儲”一體化，直接利用西部綠電，降低用電成本。相比美國，中國擁有全球最完善的特高壓電網和綠電資源。

中國電力企業聯合會統計與數智部主任助理吳立強表示，算電協同能將西部的“風和光”轉化為東部的“算與智”，形成“東數西算”的閉環，這是我國在AI時代掌握成本底牌的關鍵。

對于變壓器行業而言，這意味著確定性的長期市場需求。從“十五五”開局之年的電網投資來看，2026年1-2月國家電網固定資產投資累計完成757億元，同比增長80.6%，創歷史同期新高。

在這場關于未來能源與算力基礎設施主導權的較量中，中國憑借扎實的產業根基，不僅穩住了全球供應鏈的關鍵一環，也為自身AI與綠色能源發展筑牢了電力底座。當全球爭搶“電力心臟”的時刻，中國制造正成為不可或缺的關鍵拼圖。