日本初創公司，要顛覆HBM

SAIMEMORY正將其專有的ZAM定位為HBM的潛在繼任者。

據報道，隨著物理極限開始制約當前的AI架構，由軟銀支持的日本初創公司SAIMEMORY正將其專有的Z-Angle Memory(ZAM)定位為高帶寬內存(HBM)的潛在繼任者。

SAIMEMORY成立于2024年12月，并獲得了英特爾的技術支持。該公司于2025年7月開始全面運營，并于2026年2月在東京舉行的英特爾開發者活動上首次公開亮相。

這一舉措出臺之際，內存性能正難以跟上AI處理器快速發展的步伐。過去五年中，英偉達(Nvidia)的GPU性能提升了5到10倍，而同期HBM的數據傳輸速度僅提高了2到3倍。

HBM通過水平堆疊內存裸片來實現性能提升，但這種方法正接近其物理極限。目前的設計已達到16層，而擴展到20層以上則日益受到功耗和散熱挑戰的制約。

SAIMEMORY首席執行官Hideya Yamaguchi表示，現有內存技術可能會在2030年左右達到極限，屆時公司計劃推出ZAM。

與傳統的HBM不同，ZAM采用沿Z軸排列內存裸片的垂直堆疊結構。這種設計旨在改善散熱，并將堆疊容量從大約20層擴展到多達100層，同時提升性能并降低功耗。

該架構還有助于應對AI數據中心不斷增長的能源需求。SAIMEMORY的目標是實現2到3倍于HBM的內存容量，功耗僅約為其一半，價格相當或更低，同時提高數據傳輸速度。

SAIMEMORY計劃專注于知識產權和設計，將制造外包給合作伙伴。原型生產預計將涉及新光電氣工業(Shinko Electric Industries)和臺灣的力晶積成電子制造股份有限公司(PSMC)，并獲得日本經濟產業省的支持。

該公司正在推行以合作伙伴為驅動的生態系統戰略，利用與英特爾和軟銀的關系，同時尋求更多全球合作伙伴。Yamaguchi表示，SAIMEMORY還可能通過授權或合同制造的方式與現有內存制造商合作。

這家初創公司目前擁有約30名員工，并正在繼續擴張。

SAIMEMORY也可能成為日本更廣泛半導體政策推動的一部分。根據2025年8月生效的修訂法律，政府可以直接投資包括內存公司在內的半導體企業。在向Rapidus投資1000億日元之后，官方表示可能會考慮投資像SAIMEMORY這樣的AI內存公司。

SAIMEMORY計劃在2027財年前投資80億日元開發原型，目標是在2029財年左右實現商業化。

這一努力正值內存供應趨緊和價格上漲之際。根據Counterpoint Research的數據，預計2026年第一季度DRAM價格將環比上漲約90%。

預計富士通(Fujitsu)和理化學研究所(RIKEN)將提供額外投資，有猜測稱ZAM可能會被應用于日本“富岳”(Fugaku)超級計算機的繼任者中。

Yamaguchi表示，公司已經看到了潛在客戶的濃厚興趣，盡管擴大組織規模和尋找合作伙伴仍然是關鍵挑戰。

美光：DDR5利潤率現已超過HBM

美光科技公司表示，包括DDR5在內的傳統DRAM的利潤率最近已經超過了HBM的利潤率，這反映了長期合同結構和供應緊張狀況的綜合影響。

據美光公司稱，HBM 和傳統 DRAM 目前利潤都很豐厚，但通用 DRAM（包括用于 PC 和智能手機的產品）的利潤率已經超過了 HBM。HBM 采用先進封裝技術將多個 DRAM 芯片堆疊在一起，通常制造工藝更復雜，價格也更高。自去年以來，受英偉達和 AMD 等公司推出的 AI 加速器推動，對 HBM 的需求激增。

利潤率動態變化的原因主要有兩個。

首先，HBM 的供應越來越受長期協議的制約，美光將其稱為戰略客戶協議 (SCA)。首席商務官 Sumit Sadana 表示，HBM 的價格通常在年初之前就已確定，2026 年出貨量的很大一部分是在去年年底定價的。雖然此類協議能夠提供穩定且可預測的收入，但除了超出合同供應量的增量生產外，它們限制了存儲器制造商立即從價格快速上漲中獲利的能力。

其次，傳統DRAM市場受益于強勁的需求和受限的供應。HBM的生產比標準DRAM消耗更多的晶圓產能，從而減少了通用產品的可用供應。與此同時，數據中心服務器和消費電子設備的需求依然強勁，導致供應短缺。受此影響，DRAM現貨價格飆升。美光表示，DRAM平均售價近期上漲超過60%，使得傳統DRAM利潤率能夠反映實時價格上漲，而HBM價格則基本受合同約束。

盡管DRAM短期內具有盈利優勢，但美光表示，公司不會采取純粹以利潤為導向的產品分配策略。相反，公司正在推行一種平衡的戰略，以滿足客戶的全部系統需求，尤其是在人工智能服務器領域。

現代人工智能服務器部署需要HBM和DDR5 DRAM的組合。如果只優先考慮利潤率更高的產品，可能會延遲客戶發貨，最終損害美光自身的營收表現。

首席執行官桑杰·梅赫羅特拉 (Sanjay Mehrotra)強調了產品類別之間需要保持平衡，并指出大規模系統出貨需要“自然平衡”，而且 HBM 和 DRAM 必須作為完整解決方案的一部分一起供應。

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