多國央行大幅減持美債

美國國債本就日漸衰微的金融地位在持續的中東沖突下再遭重創。據英國《金融時報》3月31日報道，沖突爆發后，紐約聯邦儲備銀行代全球央行持有的美國國債規模已驟降至2012年以來的最低水平。

報道援引美聯儲的數據稱，自2月25日（美國和以色列對伊朗發動軍事打擊3天前）以來，全球官方機構（以各國央行為主）在紐約聯儲托管的國債價值已縮減820億美元，跌至2.7萬億美元的關口。超過200家央行及主權財富基金等外國官方機構，將其持有的美債及其他資產托管于紐約聯儲。盡管紐約聯儲的托管持倉數據雖然不夠全面（因為央行可以將美債存放在其他地方），但其周度更新的頻率在跨境資本流動領域幾乎等同于“實時監控”。而眼下，這些托管持倉的快速下降釋放出強烈的信號：各國央行對美債的配置熱情正在呈現降溫趨勢。

美國對外關系委員會研究外國持有美國國債狀況的高級研究員布拉德·塞策表示，當前各國正以更高的美元價格購買石油，一些國家不希望本幣持續貶值推高石油的本地貨幣價格，因此普遍決定干預貨幣市場。在美元走強的背景下，為防止本幣過度貶值，央行通常會賣出美債換取美元，再從市場上買入本幣。

土耳其、印度和泰國等石油進口國，以及中東石油輸出國都有可能在拋售美國國債。《金融時報》援引官方數據報道稱，2月27日以來，土耳其央行已從其外匯儲備中出售220億美元的外國政府證券。泰國和印度的數據也反映出售外匯儲備的情況，但尚不清楚是出售國債還是美元存款。美國銀行美國利率策略師斯威伯表示，中東石油輸出國可能也在拋售這些資產以彌補石油收入的損失。

一些投資者表示，隨著美元走強，外國央行的美債持有率往往會下降。但也有分析認為，上述數據可能表明持有者正在市場波動中動用資金，即外國官方持有者可能正在通過拋售美債套現來“充實戰備資金”。

不過，此次美聯儲數據記錄的拋售規模依舊十分引人注目。斯威伯表示，最近的拋售“印證了一個更大的趨勢，即外國儲備管理者和官方賬戶正在減持美債，進行多元化投資”。

?《歐洲商業雜志》1日報道直言，全球央行已不再信任美債。如今，外國央行持有的黃金總價值已接近4萬億美元，超過它們持有的約3.9萬億美元美國國債。報道稱，美債信用擴張、金融制裁風險以及多元化訴求，構成了拋售美債的深層動因。值得注意的是，這些因素是結構性的且相互強化，而非周期性的，并不會因為美聯儲降息或地緣政治緊張局勢暫時緩和而逆轉。（肖震冬）