拆解山東港口“五峰山”：四大港口擎旗，國貿集團托底

香港商報訊作為山東省重要的港口基礎設施建設及運營主體，山東省港口集團有限公司（以下簡稱：山東省港口集團）截至2025年6月底擁有24家一級子公司，除了青島港、煙臺港、日照港和渤海灣港四大港口集團外，國際貿易集團也是集團的支撐所在。僅在去年一季度，山東港口國際貿易集團就實現超過240億元的營收。

從山東省港口集團2025 年1月至9 月的總體運營情況看，企業實現營收1493.45 億元，同比增加 244.50億元，增幅達到19.58%。從各個板塊上看，裝卸業務實現收入167.50 億元、配套業務實現收入 54.91 億元，而第三大板塊供應鏈業務則達到1262.04 億元，在營業收入中占比 達到84.50%。但從毛利率上看，裝卸業務含金量最高毛利率達到39.37%，供應鏈業務毛利率只有2.82%。該集團的供應鏈業務主要包括貿易業務、物流業務、航運業務、海外業務以及金融業務等，其中貿易業務板塊從2023年至2024年情況看，在營收中占比要達到7成左右。

從具體運營主體來看，四大港口集團中，山東港口青島港集團有限公司是不折不扣的老大。始建于1892年的青島港港闊水深、不凍不淤，是天然深水良港，目前由青島大港港區、黃島油港區、前灣港區、董家口港區和威海港五大港區組成，2025 年1月至3 月，該集團實現營業收入54.01億元、凈利潤 15.88億元。

擁有石臼、嵐山兩大港區的山東港口日照港集團有限公司，擁有4 個30 萬噸級原油泊位，2025 年1月至3 月實現營業收入35.06億元、實現凈利潤 2.95億元；同期，山東港口煙臺港集團有限公司實現營收49.05億元、凈利潤 1.90億元，擁有濰坊港、東營港、濱州港的山東港口渤海灣港集團有限公司同期實現營收3.80億元、凈利潤-5825.63 萬元。

相較而言，成立于2020年的山東港口國際貿易集團有限公司，也已經成為山東省港口集團的托底所在。2025 年 1月至3 月，該集團實現營業收入244.68億元、實現凈利潤 3918.99 萬元。單從營收規模上看，已經超過四大港口集團營收之和。

值得注意的是，山東省港口集團在新加坡、荷蘭、阿聯酋等地擁有17家境外子公司，發展態勢較好。通過2024年的公開數據看，這17家境外子公司實現營收395.56億元、凈利潤達到2.48億元。其中，山東港口國際貿易集團（香港）有限公司在2024年貢獻了393.90億元的營收，可謂充分發揮了港口優勢、資源和潛質。

并且，山東省港口集團擁有極為龐大的產業規模，除24家一級子公司外，截至2024年底還參股了日照實華原油碼頭有限公司、煙臺港萬華工業園碼頭有限公司、青島港董家口礦石碼頭有限公司等26家企業，持股比例從16.28%至50%不等，其中2024年與青島實華原油碼頭有限公司交易金額（購買和銷售商品、勞務）達到6.24億元、與青島港董家口礦石碼頭有限公司交易金額7.45億元。“內部關聯交易主要是由于港口配套企業為港口企業提供工程施工、物流服務、金融服務、銷售服務等形成，企業通過延伸港口主業上下游供應鏈服務，可以促進提高核心競爭力，同時有利于公司降低經營成本。”山東省港口集團亦對外解析了關聯交易的產生原因。

同時，山東省港口集團的聯營企業達到86家，如在煙臺渤海國際輪渡有限公司持股比例達到49.41%，在中遠海運港口(阿布扎比)有限公司持股比例達到33.34%。 該集團的戰略定位，是要建設世界級海洋港口群，建設東北亞國際航運樞紐中心。