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摘 要

1、特朗普發(fā)表全國講話，自行宣稱對伊朗戰(zhàn)事已取得“快速、決定性、壓倒性勝利”，同時明確表示未來兩到三周內(nèi)將對伊朗進行猛烈打擊。伊朗方面，最高領袖辦公室重申繼續(xù)將封鎖霍爾木茲海峽作為反制手段。戰(zhàn)爭陰云籠罩下，霍爾木茲海峽重新開放暫無明確預期，全球能源緊張局勢持續(xù)加劇。特朗普講話后，國際油價大幅上漲，黃金迅速跳水。預計戰(zhàn)爭局勢仍有反復，建議短期仍以防守為主。

2、能源安全主線持續(xù)強化。德國、西班牙、英國近期接連發(fā)布相關政策，以加速風光儲規(guī)模化部署為核心，全面提升能源獨立性，利好國內(nèi)風光儲設備產(chǎn)業(yè)鏈出口預期。國內(nèi)“十五五”規(guī)劃將風光儲確立為構建清潔低碳、安全高效新型能源體系的核心支柱，對風光一體化、海上風電、新型儲能等進行系統(tǒng)規(guī)劃與明確部署。海內(nèi)外政策共振，感興趣的投資者可關注創(chuàng)業(yè)板新能源ETF（159387）。

3、養(yǎng)殖板塊今日逆勢走強。消息面上，國家多部門開展中央儲備凍豬肉收儲工作，政策利好信號強化市場樂觀預期。基本面角度，當前養(yǎng)殖端已陷入持續(xù)深度虧損，產(chǎn)能出清節(jié)奏加快，市場對后續(xù)供給格局改善、豬周期拐點落地的預期持續(xù)加強。現(xiàn)階段養(yǎng)殖板塊整體估值仍處于歷史低位，行業(yè)中長期基本面修復邏輯不斷夯實。感興趣的投資者可關注養(yǎng)殖ETF（159865）。

正 文

今日A股震蕩調(diào)整。截至收盤，上證指數(shù)跌0.74%，報3919.29點，深證成指跌1.60%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.31%，科創(chuàng)綜指跌2.56%。全市場超4300只個股下跌。A股全天成交1.86萬億元，上日成交2.02萬億元。分板塊來看，科技股普遍回調(diào)，油氣、農(nóng)牧、煤炭逆勢走強。亞太主要股指多數(shù)下挫，韓國綜合指數(shù)跌4.47%，日經(jīng)225指數(shù)跌2.38%，澳洲標普200指數(shù)跌1.06%。

數(shù)據(jù)來源：Wind

北京時間4月2日9:00，特朗普發(fā)表全國講話，自行宣稱對伊朗戰(zhàn)事已取得“快速、決定性、壓倒性勝利”，同時明確表示未來兩到三周內(nèi)將對伊朗進行猛烈打擊。伊朗方面，最高領袖辦公室重申繼續(xù)將封鎖霍爾木茲海峽作為反制手段。伊朗最高領袖外事顧問、前外長韋拉亞提在其個人社交媒體平臺賬號上表示，霍爾木茲海峽對世界開放，但對伊朗人民的敵人及其在該地區(qū)的據(jù)點將永遠關閉。

據(jù)報道，海灣國家正考慮修建新的輸油管道以繞開霍爾木茲海峽。另外，英國本周將主辦一場由35個國家參與的會談，旨在組建一個聯(lián)盟以重新打通霍爾木茲海峽。但戰(zhàn)爭陰云籠罩下，霍爾木茲海峽重新開放暫無明確預期，全球能源緊張局勢持續(xù)加劇。特朗普講話后，國際油價大幅上漲，黃金迅速跳水。截至A股今日收盤，布倫特原油日內(nèi)漲超6%，WTI原油日內(nèi)漲超5%；倫敦金現(xiàn)下跌近3%，一度跌破4600美元/盎司。預計戰(zhàn)爭局勢仍有反復，建議短期仍以防守為主。

創(chuàng)業(yè)板新能源ETF（159387）今日回調(diào)，收跌-2.31%。

數(shù)據(jù)來源：Wind

能源安全主線持續(xù)強化。海外方面，德國、西班牙、英國近期接連發(fā)布相關政策，以加速風光儲規(guī)模化部署為核心，全面提升能源獨立性：

德國：3月25日通過《2026氣候保護計劃》，計劃未來4年追加80億歐元，新增12GW陸上風電、啟動18GW儲能招標，戶儲補貼最高40%，全面提速能源轉型；風電擴張與配套電網(wǎng)建設將是資金重點傾斜方向；

西班牙：3月20日發(fā)布《第7/2026號皇家法令（應對中東危機全面計劃）》，緊急動用50億歐元應對能源危機，大幅下調(diào)電力增值稅與特別稅、擴大自發(fā)自用范圍，簡化光伏與風電項目的審批流程，強力激勵分布式光儲安裝；

英國：4月1日起豁免33類海上風電核心部件關稅（葉片、海纜、塔筒等），并配套220億英鎊海風投資，以零關稅+大額投資加速海風基地建設。

歐洲本土風光儲設備產(chǎn)能不足，中國產(chǎn)業(yè)鏈具備較為顯著的成本與技術優(yōu)勢。在此背景下，預計國內(nèi)風電、儲能/鋰電、光伏、電網(wǎng)設備等或將迎來新一輪全球需求增長。

國內(nèi)方面，“十五五”規(guī)劃將風光儲確立為構建清潔低碳、安全高效新型能源體系的核心支柱，明確提出到2030年新能源發(fā)電裝機比重突破50%，非化石能源消費比重達到25%左右等目標，對風光一體化、海上風電、新型儲能等進行系統(tǒng)規(guī)劃與明確部署。海內(nèi)外政策共振下，風光儲板塊中長期價值有望持續(xù)鞏固。感興趣的投資者可關注創(chuàng)業(yè)板新能源ETF（159387）。

今日養(yǎng)殖ETF（159865）收漲1.66%。

數(shù)據(jù)來源：Wind

養(yǎng)殖板塊今日逆勢走強。消息面上，商務部、國家發(fā)展改革委、財政部正在開展中央儲備凍豬肉收儲工作，依托中央儲備調(diào)節(jié)市場供需、平抑價格波動，緩解行業(yè)短期供給壓力。政策利好信號釋放，進一步強化了市場對養(yǎng)殖板塊的樂觀預期。

基本面角度，生豬現(xiàn)貨價格持續(xù)走弱，行業(yè)出欄供給整體偏寬松，短期內(nèi)仍將壓制現(xiàn)貨價格的反彈修復節(jié)奏。當前養(yǎng)殖端已陷入持續(xù)深度虧損：根據(jù)博亞和訊數(shù)據(jù)，截至3月27日，外購仔豬養(yǎng)殖單頭虧損189.87元/頭，自繁自養(yǎng)生豬養(yǎng)殖單頭虧損344元/頭。行業(yè)現(xiàn)金流承壓加劇，中小散養(yǎng)戶被動出清節(jié)奏加快，頭部企業(yè)同步放緩擴張步伐，有望推動全國能繁母豬存欄量有序回落、行業(yè)產(chǎn)能結構持續(xù)優(yōu)化。目前養(yǎng)殖行業(yè)景氣度已下探至歷史底部區(qū)間，整體呈現(xiàn)逐步企穩(wěn)態(tài)勢，市場對后續(xù)供給格局改善、豬周期拐點落地的預期持續(xù)加強。

現(xiàn)階段養(yǎng)殖板塊整體估值仍處于歷史低位。政策托底疊加虧損倒逼市場化去產(chǎn)能，行業(yè)中長期供需格局有望持續(xù)優(yōu)化，基本面修復邏輯不斷夯實。感興趣的投資者可關注養(yǎng)殖ETF（159865）。

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風險提示

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金/聯(lián)接基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業(yè)績的保證。

文中提及個股短期業(yè)績僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業(yè)績的預測和保證。

以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產(chǎn)品，請您關注投資者適當性管理相關規(guī)定、提前做好風險測評，并根據(jù)您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產(chǎn)品。基金有風險，投資需謹慎。