四川
近入4月，局部地區沖突進展充滿不確定性，引發全球風險資產重新定價。反觀A股市場，雖然能源依賴度低、指數韌性較大，但科技和資源板塊也面臨高估值、高擁擠結構下的流動性急劇退潮，不少資金轉向更具確定性的內需板塊。
國投證券研究中心策略團隊林榮雄表示：參考2021年初市場普跌后“茅指數”到"寧組合"過渡的情況，2026年也將進入科技出海資源（90%倉位）與內需地產（10%倉位）的“再均衡”“調結構”。
從性價比上看，目前眾多消費核心資產已至周期底部，目前食品飲料、家用電器板塊市盈率10年分位數為4.51%、20.49%。食飲、家電、紡服2025年度股息率均超3.5%，位居A股市場各板塊前列。
當前內需板塊具備“低估值+低擁擠度+強政策+基本面復蘇拐點”的稀缺性，股價表現或先于基本面回暖，逢低關注以下內需主題ETF：消費ETF華夏（510630.SH）、可選消費ETF華夏（562580.SH）。
消費ETF華夏（510630.SH），跟蹤上證主要消費行業指數，均衡覆蓋白酒、乳品、調味品、軟飲料、啤酒等消費子板塊，成分股含貴州茅臺、伊利股份、海天味業、山西汾酒、東鵬飲料等；
可選消費ETF華夏（562580.SH），跟蹤中證全指可選消費指數，不含吃喝，重點覆蓋汽車、家電、商貿零售等可選消費領域，受益于地產復蘇、“兩新”國補政策延續，成分股含美的集團、比亞迪、格力電器、三花智控、福耀玻璃等。
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