蔡崇信33億收購(gòu)籃網(wǎng)隊(duì)，運(yùn)營(yíng)六年后出售賺了多少？網(wǎng)友：難以置信

這筆買(mǎi)賣(mài)在體育圈子里鬧得挺大。2018年到2019年，蔡崇信前后花了大概33億美元，把布魯克林籃網(wǎng)隊(duì)和巴克萊中心運(yùn)營(yíng)權(quán)全拿下。

六年過(guò)去，到2024年6月，他把母公司BSE Global的15%股權(quán)賣(mài)給科赫家族，對(duì)應(yīng)整體估值沖到60億美元左右。

他拿到手6.88億美元現(xiàn)金，這賬算下來(lái)，投入和現(xiàn)在估值一對(duì)比，接近翻倍。不少網(wǎng)友在網(wǎng)上刷到消息，直接說(shuō)難以置信，覺(jué)得體育投資能這么猛，簡(jiǎn)直是教科書(shū)級(jí)別的案例。

2018年4月，蔡崇信個(gè)人出錢(qián)，從當(dāng)時(shí)的老板俄羅斯富豪普羅霍羅夫手里買(mǎi)下籃網(wǎng)隊(duì)49%的股份，價(jià)格大約10億美元，當(dāng)時(shí)球隊(duì)整體估值在23億美元上下。

2019年8月，他決定提前行權(quán)，拿出13.5億美元買(mǎi)下剩下的51%，球隊(duì)估值定在23.5億美元，成為NBA歷史上單筆最高的球隊(duì)收購(gòu)價(jià)。同一時(shí)期，他還額外花錢(qián)拿下巴克萊中心的運(yùn)營(yíng)權(quán)，加上承擔(dān)的部分債務(wù)，前前后后總投入超過(guò)32億美元。

這里面不光是球隊(duì)，還有球館的商業(yè)運(yùn)營(yíng)權(quán)，等于把整個(gè)打包資產(chǎn)都握在手里。9月18日，NBA董事會(huì)批準(zhǔn)了這筆交易，蔡崇信正式成為籃網(wǎng)隊(duì)唯一控股人，也順帶成為NBA首位華裔老板。

接手以后，球隊(duì)運(yùn)營(yíng)上確實(shí)動(dòng)了真格。2019年夏天，球隊(duì)在自由球員市場(chǎng)簽下杜蘭特和歐文，2021年1月又通過(guò)交易引進(jìn)哈登，一時(shí)間三巨頭陣容成型，瞬間把籃網(wǎng)隊(duì)推到聯(lián)盟焦點(diǎn)位置。場(chǎng)上的話(huà)題度拉滿(mǎn)，商業(yè)端也跟著動(dòng)起來(lái)。

紐約布魯克林這個(gè)地方本身市場(chǎng)大，人口消費(fèi)力強(qiáng)，球隊(duì)曝光率高，門(mén)票、周邊、贊助和轉(zhuǎn)播收入都有明顯增長(zhǎng)。社媒粉絲數(shù)漲得快，VIP包廂預(yù)訂情況也好轉(zhuǎn)，品牌合作談起來(lái)也順手。這些因素疊加，讓籃網(wǎng)隊(duì)的商業(yè)價(jià)值一步步往上走。

當(dāng)然，過(guò)程也不是一帆風(fēng)順。三巨頭合作期間，球隊(duì)雖然話(huà)題不斷，但最終沒(méi)拿到總冠軍，球員后來(lái)陸續(xù)離開(kāi)，陣容進(jìn)入調(diào)整期。戰(zhàn)績(jī)有起伏，管理層也得不斷優(yōu)化合同結(jié)構(gòu)，清理一些高薪低效的協(xié)議，騰出薪資空間保持靈活性。

盡管場(chǎng)上成績(jī)沒(méi)到頂峰，但球隊(duì)在聯(lián)盟的曝光度和商業(yè)鏈條沒(méi)斷。紐約這座城市的溢價(jià)效應(yīng)一直在那擺著，加上NBA整體大環(huán)境好轉(zhuǎn)，媒體版權(quán)費(fèi)上漲，海外粉絲增多，內(nèi)容分發(fā)更廣，這些外部條件都給估值提供了支撐。

六年運(yùn)營(yíng)下來(lái)，效果在2024年6月那筆交易里看得最清楚。蔡崇信把BSE Global 15%的股權(quán)賣(mài)給科赫家族，交易前發(fā)給聯(lián)盟其他老板的郵件顯示，整體估值大概58億美元到60億美元，投資完成后估值到60億美元。

科赫家族支付了6.88億美元現(xiàn)金，主要用來(lái)償還部分股東貸款，剩下的錢(qián)留在公司資產(chǎn)負(fù)債表上。科赫家族還拿到未來(lái)控股權(quán)出售時(shí)的優(yōu)先報(bào)價(jià)權(quán)，但蔡崇信夫婦及其家族繼續(xù)控股多數(shù)股份，球隊(duì)日常運(yùn)營(yíng)控制權(quán)沒(méi)變。

這筆買(mǎi)賣(mài)的估值倍數(shù)挺高，大概是公司營(yíng)收的14倍。BSE Global超過(guò)90%的收入來(lái)自籃網(wǎng)隊(duì)和球館，所以非控股權(quán)能賣(mài)到這個(gè)倍數(shù)，在體育投資里算高的。

福布斯之前估過(guò)籃網(wǎng)隊(duì)單體價(jià)值38.5億美元，球館部分也有貢獻(xiàn)，加起來(lái)整體沖到這個(gè)數(shù)字。相比2019年蔡崇信32億美元左右的投入，現(xiàn)在60億美元估值，賬面上直接接近翻倍。

他賣(mài)掉15%就回籠6.88億美元現(xiàn)金，剩下85%股份對(duì)應(yīng)的價(jià)值還有50多億美元，投入基本回本還賺了不少。體育財(cái)經(jīng)媒體Sportico和福布斯都報(bào)道說(shuō)，這是北美職業(yè)體育歷史上最高的估值之一。

網(wǎng)友看到這些數(shù)字，反應(yīng)挺直接的。有人在社交平臺(tái)上留言說(shuō)，這收益太猛了，六年時(shí)間就把體育愛(ài)好變成一門(mén)翻倍生意。

也有的人覺(jué)得紐約溢價(jià)太明顯，籃網(wǎng)隊(duì)本身位置好，聯(lián)盟大盤(pán)漲，估值自然水漲船高。有人算賬說(shuō)，33億美元投進(jìn)去，現(xiàn)在對(duì)應(yīng)60億美元，賬面賺了差不多一倍，還沒(méi)算上這六年球隊(duì)運(yùn)營(yíng)帶來(lái)的現(xiàn)金流。

確實(shí)，在體育投資里，這種短周期高回報(bào)的案例不多見(jiàn)。以前NBA球隊(duì)交易倍數(shù)大多在收入的4到10倍，現(xiàn)在14倍的非控股權(quán)，已經(jīng)是市場(chǎng)對(duì)未來(lái)預(yù)期的體現(xiàn)。

當(dāng)然，估值高不等于馬上落袋為安。蔡崇信這次只賣(mài)了少數(shù)股權(quán)，球隊(duì)控制權(quán)還在手里。籃網(wǎng)隊(duì)目前戰(zhàn)績(jī)不算頂尖，2024-25賽季估值雖然在聯(lián)盟排前面，但實(shí)際成績(jī)和冠軍還有差距。如果未來(lái)球隊(duì)能穩(wěn)定競(jìng)爭(zhēng)力，或者再?zèng)_一次總冠軍，估值可能還會(huì)繼續(xù)往上走。

反過(guò)來(lái)，如果熱度降了，漲勢(shì)就得靠新故事接力。NBA現(xiàn)在整體環(huán)境好，球隊(duì)數(shù)量沒(méi)大增，億萬(wàn)富翁想買(mǎi)球隊(duì)的還不少，供給有限，價(jià)格自然容易抬高。