當年瞧不上足球！如今美國老板排隊買英超，升降級制度讓他們上頭

克倫克體育娛樂公司兼阿森納和洛杉磯公羊隊老板斯坦·克倫克，與阿森納主教練米克爾·阿爾特塔在加利福尼亞州洛杉磯的洛約拉馬利蒙特大學洛杉磯公羊隊訓練營。

為什么美國億萬富翁正在拋棄華爾街，轉投英格蘭足球俱樂部？如今，英超聯賽排名前10的俱樂部中，有8家由美國人控股。在英格蘭足球聯賽四個級別的所有俱樂部中，三分之一的老板同樣來自美國。

隨著2026年世界杯將于今年夏天在美國本土舉行，美國投資者實際上已經征服了另一片賽場——英國的英超聯賽及其下屬的英格蘭足球金字塔體系。

隨著2025-2026賽季進入英國體育記者口中的“沖刺階段”，英超積分榜上半區的10家俱樂部中，已有8家被美國資本收入囊中。

在英超之下的英格蘭足球冠軍聯賽中，8家爭奪英超升級名額的俱樂部里，有4家由美國資本控股。這其中包括瑞安·雷諾茲和羅布·麥克爾亨尼打造的備受矚目的雷克瑟姆俱樂部，以及由湯姆·布雷迪支持、在電視紀錄片中與其打擂臺的伯明翰城俱樂部。

此外，在更低級別的英格蘭足球甲級聯賽中，排名前8的俱樂部里也有3家擁有美國老板。總體而言，目前大多數英超俱樂部已落入美國人手中，組成英格蘭足球聯賽的下屬三個級別中，也有三分之一的俱樂部由美國資本掌控。

就在不久前，美國人最熱衷的“運動”之一，還是貶低這項風靡全球的體育項目。足球曾被嘲笑為沉悶乏味，甚至被外界描繪成一種試圖改變美國人生活方式的陰謀。

充滿血性的美國人曾以極大的抵觸情緒拒絕足球，就像他們拒絕公制和世界語等其他外來事物一樣。

然而時至今日，歐洲足球，尤其是英格蘭足球，卻在美國的投資階層中風靡一時。究竟是什么改變了這一切？

美國人過去常常嘲笑足球比賽中平局的存在，以及大多數聯賽缺乏季后賽的賽制。他們認為這證明了這項運動存在“懦夫因素”，并將其與美國青少年體育中泛濫的“參與獎”聯系在一起。

但隨后，美國資本家發現了這項運動的升降級制度，該制度為俱樂部在不同級別聯賽中的升降提供了可能。這為投資者帶來了巨大的上漲空間，同時也伴隨著生存破滅的危險，一切都取決于球隊在球場上的表現。

在這個競技成績與俱樂部財務表現直接掛鉤的世界里，“魔球理論”占據了至高無上的地位。只要贏得足夠的比賽并成功升級，俱樂部的收入和估值就會呈指數級增長。

反之，如果輸掉太多比賽并降入低級別聯賽，隨著收入大幅縮水，俱樂部將被迫裁員，投資者也不得不承受投資減值的代價。這種模式不適合膽小者，但對于那些靠智取競爭對手而發家致富的人來說，卻有著致命的吸引力。而這種吸引力，在缺乏財務與競技表現直接關聯的美國體育項目中是找不到的。

相比之下，美國職業聯賽的結構設計，正是為了保護球隊老板免受此類風險的沖擊。

美國職業橄欖球大聯盟實行收入平分和工資帽制度，并將狀元簽交給戰績最差的球隊——這被戲稱為“墊肩下的平均主義”。

美國職業籃球聯賽的老板們則將“擺爛”策略發揮到了極致，通過故意輸掉整個賽季來提高選秀順位。

分析人士打趣道，如果克利夫蘭布朗隊是一支英格蘭足球隊，他們現在恐怕只能在周日的酒吧業余聯賽中踢球了。

歐洲足球的波動性和風險性之所以吸引美國投資者，還因為它們壓低了俱樂部的估值。只有少數幾家沒有降級之憂的英超頂級俱樂部，其估值才能勉強與美國體育特許經營權相媲美。

對于其他大多數俱樂部而言，一兩個糟糕的賽季就可能導致其價值蒸發。同時擁有國家冰球聯盟拉斯維加斯金騎士隊的湯姆·福利，在收購英超伯恩茅斯俱樂部時感到驚訝，因為其收購成本甚至低于組建一支新的美國職業足球大聯盟球隊。

這是因為伯恩茅斯的估值中已經包含了一個預期：這家規模相對較小的俱樂部無法長期留在英超聯賽。

對美國投資者的另一個吸引力，在于英格蘭足球的財務混亂狀況。升降級制度固有的投機狂熱和嚴酷賭注，進一步加劇了這種混亂。

立信會計師事務所今年1月發布的一項研究聲稱，英格蘭前四個級別聯賽中，90%的足球俱樂部處于虧損狀態。

毫無疑問，這對于擅長扭虧為盈的私募股權專家和精明的美國金融界人士來說，又是一大誘惑。

此外，還有一些無形的資產。英格蘭足球對每個俱樂部的所在社區乃至整個世界都具有深遠的意義，這種魅力令人著迷且容易上癮。

如果你與任何在美國投資的美國人交談，他們都會激動地向你描述球迷的狂熱程度、俱樂部在當地扎根的深度，以及這項運動的全球影響力。

在他們看來，這些特質是美國體育項目所完全不具備的。綜上所述，這樣的投資標的有什么理由不被青睞呢？

誠然，在英國賽場上失敗的代價可能比在美國慘烈得多。但對于這些大批涌入英國的“友好入侵者”來說，他們從未認為自己會成為輸家。