干戈暫歇，前路莫測

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摘 要

1、美伊臨時停火生效首日，以色列對黎巴嫩真主黨發動本輪沖突以來最大規模空襲。伊朗方面稱其違反停火協議，再次關閉了霍爾木茲海峽并威脅準備對以色列軍事目標采取威懾行動。美國此前宣布美伊首輪會談將于11日在巴基斯坦舉行，但當前美伊雙方對停戰條款分歧極大。霍爾木茲海峽開放前景仍不明確，沖突風險再次加劇。

2、今日算力硬件產業鏈延續上行態勢。工信部近期印發《關于開展普惠算力賦能中小企業發展專項行動的通知》，提出“算力銀行、算力超市”運營模式，被市場解讀為算力基礎設施領域的重磅利好。算力主線持續推進，感興趣的投資者可關注芯片ETF（512760）、科創芯片ETF（589100）。半導體設備板塊利好邏輯不斷強化，國內半導體設備廠商已在多個關鍵核心環節實現階段性技術突破，國產化率持續穩步提升。感興趣的投資者可關注半導體設備ETF（159516）。

3、風光儲產業鏈發展邏輯深入演繹。風電領域，國內深遠海風電發展規劃落地在即，預計2026年海上風電裝機量同比增幅將超過30%；歐洲市場受能源安全戰略驅動，海上風電拍賣及投資活動保持高景氣水平。光伏領域，政策引導下行業反內卷進程持續推進， 2026年第一季度光伏組件價格已出現明顯反彈跡象，太空光伏有望進一步拓寬行業增長邊界。儲能領域，近期多個大型儲能項目相繼落地實施，驗證行業高景氣度。感興趣的投資者可關注創業板新能源ETF（159387）。

正 文

今日A股整體回調。截至收盤，上證指數跌0.72%，報3966.17點，深證成指跌0.33%，創業板指跌0.73%，科創綜指跌0.76%。全市場約4300只個股下跌。A股全天成交2.15萬億元，上日成交2.45萬億元。分板塊來看，今日軟件、消費等多數板塊下挫，算力硬件、稀土、化工逆勢上漲。中東談判局勢未明，沖突風險加劇，亞太股市普遍受到沖擊，今日韓國綜合指數收跌1.61%，日經225指數收跌0.73%。

數據來源：Wind

當地時間4月8日，美伊臨時停火生效首日，以色列對黎巴嫩真主黨發動本輪沖突以來最大規模空襲。伊朗方面稱其違反停火協議，再次關閉了霍爾木茲海峽，并威脅準備對以色列軍事目標采取威懾行動。

美國此前宣布美伊首輪會談將于11日在巴基斯坦舉行，但當前美伊雙方對停戰條款分歧極大。伊朗駐巴基斯坦大使穆加達姆9日刪除了他此前在社交媒體平臺上發布的關于伊朗代表團將于9日晚抵達巴基斯坦伊斯蘭堡的帖文。伊朗軍方發言人表示，希望能達成協議，但如果談判失敗，“我們也已做好長期戰爭的準備”。停火局勢岌岌可危，霍爾木茲海峽開放前景仍不明確，沖突風險再次加劇。

此外，美聯儲公布了3月貨幣政策會議紀要，越來越多的美聯儲官員擔心中東戰事可能進一步加劇通脹，多位官員敦促其他官員考慮在會后聲明中加入相關措辭，提出在特定情況下加息的可能性。絕大多數美聯儲官員認為，通脹回歸美聯儲2%目標的進程可能比預期更為漫長。進一步加劇了全球市場對通脹的擔憂。

今日芯片ETF（512760）收漲0.12%、科創芯片ETF（589100）收漲0.25%。

數據來源：Wind

今日算力硬件產業鏈延續上漲態勢。政策面上，工信部近期印發《關于開展普惠算力賦能中小企業發展專項行動的通知》，提出“算力銀行、算力超市”運營模式。該政策被市場解讀為算力基礎設施領域的重磅利好，有效提振算力核心硬件的市場需求預期。當前AI應用范式迭代升級，Agent等原生AI場景落地爆發，Token消耗呈指數級裂變。根據國家數據局披露，2026年3月中國日均Token調用量已突破140萬億，較2024年初增長超1000倍，三個月內較2025年底的100萬億再增40%，算力缺口極速釋放。阿里、騰訊、字節等科技巨頭已提前向國內芯片廠商下達數十萬顆芯片訂單。當前算力主線持續推進。在全球算力需求持續超預期背景下，產業鏈上游環節的高景氣度及產品漲價態勢有望持續。感興趣的投資者可關注芯片ETF（512760）、科創芯片ETF（589100）。

今日半導體設備ETF（159516）收漲0.92%。

數據來源：Wind

半導體設備利好邏輯持續強化。根據國際半導體產業協會（SEMI）數據，2025年全球半導體制造設備銷售額已達1351億美元，連續三年創歷史新高，且SEMI已上調2026、2027年銷售額預期至1450億美元、1560億美元，行業連續三年增長，景氣度確定性高。從國內市場來看，目前國內半導體設備廠商已在刻蝕、薄膜沉積、先進封裝等關鍵核心環節實現階段性技術突破，國產替代進程正從單點突破向系統化能力構建轉型，國產化率持續穩步提升。感興趣的投資者可關注半導體設備ETF（159516）。

今日創業板新能源ETF（159387）收漲0.12%。

數據來源：Wind

風光儲產業鏈發展邏輯深入演繹。風電領域，國內深遠海規劃落地在即，預計2026年海風裝機同比增長30%以上；歐洲市場受能源安全戰略驅動，海上風電拍賣及投資活動保持高景氣水平。法國政府計劃將即將舉行的AO9和AO10海上風電招標合并，啟動規模達10GW的海上風電招標。

光伏領域，政策引導下行業反內卷進程持續推進，落后產能出清速度加快，2026年第一季度光伏組件價格已出現明顯反彈，產業鏈盈利承壓觸底后有望逐步修復。此外，商業航天低軌衛星加速部署，太空光伏應用場景有望進一步拓寬行業增長邊界。

儲能領域，近期多個大型項目落地：中國電建約9億中標河北200MW/613MWh儲能項目；內蒙古阿拉善盟1GW/4GWh獨立儲能一期3月31日并網；廣東湛江衡安徐聞200MW/400MWh儲能項目3月30日開工。多家龍頭企業披露儲能積極進展：億緯鋰能已官宣230GWh儲能產能擴張；中創新航大容量儲能電芯訂單飽滿、排產至2026年三季度；阿特斯儲能業務在手訂單達36億美元，戶儲產品已在海外規模化交付，強化市場增長信心。

風光儲領域中長期增長邏輯穩固，感興趣的投資者可持續關注創業板新能源ETF（159387）。

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· 風險提示 ·

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金/聯接基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資于科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業績的保證。

文中提及個股短期業績僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業績的預測和保證。

以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金有風險，投資需謹慎。