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府庫第1214期原創內容
投資就是站在贏面大的一邊,一直玩下去
賭場系列的第三篇,也是最后一篇。
前兩篇聊了賭場的數學和賭場里的人,這次想聊的是視頻最后一段讓我最震撼的內容。不是賭客的故事,而是那些研究賭場、經營賭場的人說話時的樣子。
特別冷靜的人,說著特別殘酷的事
整個視頻里,最讓我坐不住的不是誰輸了多少錢,而是那些賭場管理者和研究者的狀態。他們在描述賭客怎么輸錢的時候,語氣特別平靜,就像在介紹一個產品的運營模式。
賭場的一位高管說,他們偶爾會對一個持續虧錢的客戶表示擔憂。但不是擔心客戶虧了怎么辦,而是擔心客戶因為連輸幾次就不來了。"我們希望客戶贏錢,這是體驗的一部分。但我們并不真的擔心,因為我們知道數學是怎么運作的。時間足夠長,你一定會輸。"
營銷負責人描述游客的方式更直接:"人們帶著錢來拉斯維加斯,什么都不懂,什么計劃都沒有。他們看到一個游戲,坐下來,兩分鐘后錢就沒了,自己都搞不清楚怎么回事。就好像錢從口袋里掉出去了一樣。"他說這是這個行業最瘋狂的地方,人們會在完全沒有計劃的情況下花掉那么多錢。說完他還笑了一下,覺得這事挺不可思議的。但他一點都不覺得這有什么不對。
賭場只是一個分銷渠道。視頻里說,當玩家在老虎機前按下按鈕的時候,屏幕的另一端隱藏著世界頂尖的數學博士、精算師和行為心理學家。他們每年花費大量資金研發新的算法、新的動畫和新的多巴胺刺激機制。普通人面對的不是一臺機器,是一整個精密的工業體系。
賭場門外也不太平。走出賭場大道,密密麻麻全是高利貸的招牌,汽車抵押、房屋抵押、發薪日貸款。賭場自己不做這個生意,但跟高利貸配合得天衣無縫。賭場賺走了現金,高利貸拿走了房子和車,賭徒最后什么都不剩。
這些人說這些話的時候沒有任何情緒波動。他們不覺得這有什么問題,這就是生意。這種冷靜比任何控訴都讓人覺得不舒服。
誰在為這個系統買單
視頻最后問了一個問題:這筆龐大的賭博稅,到底是誰在繳?是那些一擲千金的大賭客嗎?
答案是否定的。
除了拉斯維加斯這個特例,美國大多數的賭場都建在中低收入社區的邊緣。支撐起這個千億產業的人,不是VIP包房里的大賭客,而是大廳里無數拿著幾十塊錢的人。他們可能是賭場的荷官、退休的老人、藍領工人,甚至是那些沒法體面生活的人。
利潤源源不斷地向上流,政府拿走一部分稅收,賭場集團拿走更多,最后進入資本手中。至于賭博造成的破碎家庭、抑郁、犯罪,這些代價全部從賭場的賬本里剝離出來,推給了社會。
拿走利潤的人,不需要為被碾碎的人生買單。
但投資跟賭場有一個根本的不同
看到這段的時候我就想到了股票市場。
在交易市場里,普通散戶面對的也是類似的東西。量化交易、AI算法、高頻交易,信息、速度、資金量全面不對等。不是說這些機構在故意"收割"誰,但這就是一個各方面都不在同一個量級的游戲。在這種游戲里通過短線交易贏錢,概率上真的很難。
第一篇里聊過,賭場是負期望值的游戲,投資可以是正期望值的。區別在哪?在于投資背后有企業在經營,在創造真實的利潤。這塊蛋糕不是從別的賭客口袋里掏出來的,是企業自己賺來的。
問題是用什么方式參與。如果選的是交易博弈,那面對的就是剛才說的那些武裝到牙齒的對手,贏面很小。但如果選的是分享企業經營的成果,那就不需要跟任何人比速度、比信息、比資金量。你只需要待在贏面大的這一邊。
我自己2022年到2024年經歷了一段很不容易的時間。市場持續低迷,賬戶一直在縮水。雖然知道長期大概率會好起來,但面對家庭還是有壓力的,虧錢這件事大部分人不說,報喜不報憂太正常了。幸好我老婆比較支持,一起扛過了那段時間。后來行情起來了,收益也確實挺滿意的。
在這幾年里面還能一直堅定地買入和持有,是在這么長時間的跟蹤和研究中,我知道自己是站在贏面更大的一方。
長期持有不是原因,是結果
我之前看很多資料的時候,很多人把"長期持有"當成一種投資方法,好像是一個需要咬牙堅持的事情。
但我越來越覺得,長期持有不是原因,是結果。當你想明白贏面在企業的成長而不是交易的博弈,長期持有就是自然而然的事情。不是因為"要堅持"才拿著,是因為贏面在那里,沒有理由離開。
投資就是站在贏面大的一邊,然后一直玩下去。咱們選好了,就別下來。
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