巨豐微策略：券商搭臺(tái) 業(yè)績(jī)主線唱戲！A股修復(fù)中新機(jī)會(huì)悄然浮現(xiàn)！

作者 | 郭一鳴，編輯 | 梁普西

來(lái)源：巨豐投顧、好股票應(yīng)用

今日A股市場(chǎng)一度表現(xiàn)搶眼：滬指高開(kāi)高走，盤(pán)中強(qiáng)勢(shì)收復(fù)4000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，創(chuàng)業(yè)板指更是一舉突破2021年12月以來(lái)的新高。盤(pán)面上，券商板塊在中信證券業(yè)績(jī)大增的催化下集體躁動(dòng)，鋰電池、光伏、儲(chǔ)能等新能源賽道全線爆發(fā)，存儲(chǔ)芯片、燃?xì)廨啓C(jī)等題材亦反復(fù)活躍。市場(chǎng)情緒從地緣沖突的陰霾中徹底走出，內(nèi)外因素共振下，一場(chǎng)以業(yè)績(jī)?yōu)楹诵牡男迯?fù)行情正加速展開(kāi)。

今日市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)上行，是內(nèi)外因素共同作用的結(jié)果：

1、外部層面，中東沖突的影響逐漸遞減，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒持續(xù)回落，風(fēng)險(xiǎn)偏好逐步修復(fù)，為A股反彈營(yíng)造了寬松的外部環(huán)境；

2、內(nèi)部層面，基本面的持續(xù)向好成為市場(chǎng)上漲的核心支撐，尤其是3月份PPI數(shù)據(jù)實(shí)現(xiàn)41個(gè)月以來(lái)首次轉(zhuǎn)正，標(biāo)志著工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格由降轉(zhuǎn)漲，不僅反映出國(guó)內(nèi)部分行業(yè)供需關(guān)系持續(xù)改善，更強(qiáng)化了企業(yè)盈利回升的市場(chǎng)預(yù)期；

3、同時(shí)，業(yè)績(jī)炒作行情逐步升溫，證券、電力設(shè)備、鋰電池、算力硬件等業(yè)績(jī)確定性較強(qiáng)的領(lǐng)域，成為資金布局的重點(diǎn)，其持續(xù)上漲有效帶動(dòng)了指數(shù)走強(qiáng)，也激活了市場(chǎng)的賺錢(qián)效應(yīng)。

然而，繁榮表象下仍需保持清醒。午后多只高位人氣股出現(xiàn)劇烈分化：舒華體育、法爾勝跌停，匯源通信、新能泰山等前期強(qiáng)勢(shì)品種跌幅居前，顯示純粹情緒博弈的籌碼已出現(xiàn)松動(dòng)跡象。指數(shù)上行過(guò)程中，量能并未有效放大，跟買(mǎi)盤(pán)相對(duì)謹(jǐn)慎，說(shuō)明當(dāng)前市場(chǎng)仍是存量博弈下的結(jié)構(gòu)性行情。4000點(diǎn)關(guān)口的站穩(wěn)，需要大金融持續(xù)發(fā)力與增量資金入場(chǎng)形成共振，而這有待進(jìn)一步觀察。

機(jī)會(huì)方面，業(yè)績(jī)主線已浮出水面。中信證券憑借自營(yíng)業(yè)務(wù)修復(fù)和投行儲(chǔ)備項(xiàng)目釋放，一季度盈利超預(yù)期，帶動(dòng)整個(gè)券商板塊估值重估；鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤嬗谔妓徜噧r(jià)格企穩(wěn)和下游排產(chǎn)回升，龍頭公司盈利預(yù)期顯著改善；算力硬件則因國(guó)內(nèi)智算中心建設(shè)提速，訂單能見(jiàn)度大幅提升。這些方向共同的特征是：基本面改善可驗(yàn)證、機(jī)構(gòu)持倉(cāng)仍處低位、股價(jià)對(duì)業(yè)績(jī)利好的反應(yīng)剛剛開(kāi)始。在財(cái)報(bào)季窗口，資金將沿著這條線索持續(xù)挖掘。

策略上，建議投資者把握兩大原則：一是從“講故事”轉(zhuǎn)向“算估值”，優(yōu)先布局一季報(bào)確定性高且估值合理的細(xì)分龍頭，重點(diǎn)關(guān)注券商、鋰電、算力硬件中業(yè)績(jī)超預(yù)期的品種；二是注意節(jié)奏控制，避免追高純概念驅(qū)動(dòng)的題材股，利用市場(chǎng)震蕩逢低吸納業(yè)績(jī)支撐明確的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。當(dāng)前市場(chǎng)處于“指數(shù)搭臺(tái)、業(yè)績(jī)唱戲”的階段，修復(fù)行情仍在途中，但分化將是常態(tài)。

作者：郭一鳴 執(zhí)業(yè)證書(shū)：A0680612120002

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