固態(tài)電池中試關(guān)鍵期，產(chǎn)業(yè)鏈迎機(jī)遇 | 券商晨會(huì)

每經(jīng)編輯：吳永久

｜2026年4月13日 星期一｜

NO.1東莞證券：固態(tài)電池中試關(guān)鍵期，產(chǎn)業(yè)鏈迎機(jī)遇

東莞證券研報(bào)指出，政策持續(xù)加碼支持固態(tài)電池發(fā)展，政策紅利持續(xù)釋放。半固態(tài)先行量產(chǎn)，全固態(tài)中試驗(yàn)證。2026年初以來，國(guó)內(nèi)固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化進(jìn)展不斷。半固態(tài)電池已進(jìn)入小規(guī)模量產(chǎn)階段，氧化物電解質(zhì)路線為當(dāng)前主流選擇。全固態(tài)電池2026年進(jìn)入中試驗(yàn)證關(guān)鍵窗口期，一汽紅旗、廣汽、吉利、奇瑞等車企將密集啟動(dòng)全固態(tài)電池裝車驗(yàn)證，測(cè)試車型將陸續(xù)面世，為2027年小規(guī)模量產(chǎn)奠定基礎(chǔ)。投資策略上，2026年為全固態(tài)電池裝車驗(yàn)證的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，中試線布局有望密集落地。可圍繞固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化推進(jìn)帶來的增量機(jī)會(huì)進(jìn)行布局，持續(xù)關(guān)注新型正負(fù)極、單壁碳納米管、復(fù)合銅箔等迭代升級(jí)材料環(huán)節(jié)。

NO.2中信建投：創(chuàng)新破局 中國(guó)醫(yī)療器械成長(zhǎng)邏輯重塑

中信建投證券研報(bào)稱，研發(fā)與創(chuàng)新是醫(yī)療器械行業(yè)成長(zhǎng)的源動(dòng)力。中國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)的成長(zhǎng)邏輯已經(jīng)逐步從國(guó)產(chǎn)替代轉(zhuǎn)為創(chuàng)新與國(guó)際化，醫(yī)療器械產(chǎn)品研發(fā)也從過往的跟隨為主逐步轉(zhuǎn)向并跑乃至領(lǐng)跑。復(fù)盤海外器械龍頭，發(fā)明式創(chuàng)新的大單品成就了諸多獨(dú)角獸公司，也引領(lǐng)了臨床觀念的變化。中國(guó)器械企業(yè)近年來在器械創(chuàng)新領(lǐng)域持續(xù)取得突破，未來有望涌現(xiàn)出更多First-in-class或Me-better類的器械產(chǎn)品。

NO.3東吳證券：AI發(fā)展帶動(dòng)光模塊需求爆發(fā)，看好封裝測(cè)試設(shè)備商充分受益

東吳證券研報(bào)指出，AI算力驅(qū)動(dòng)光模塊代際升級(jí)，設(shè)備需求進(jìn)入高景氣周期。AI訓(xùn)練與推理集群規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，光模塊速率由400G全面邁向800G并加速向1.6T升級(jí)，出貨結(jié)構(gòu)向高端規(guī)格快速傾斜。高速率產(chǎn)品對(duì)貼片精度、耦合穩(wěn)定性、測(cè)試帶寬與一致性要求顯著提升，推動(dòng)設(shè)備向高精度、高自動(dòng)化、高一致性方向升級(jí)。同時(shí)，架構(gòu)由傳統(tǒng)可插拔向CPO/OIO演進(jìn)，新增先進(jìn)封裝與一體化測(cè)試需求，帶動(dòng)單位產(chǎn)線設(shè)備投資額抬升。需求擴(kuò)張疊加技術(shù)升級(jí)，設(shè)備端迎來量增+價(jià)升的雙重驅(qū)動(dòng)。貼片、耦合與測(cè)試為高價(jià)值核心環(huán)節(jié)，行業(yè)空間快速擴(kuò)容。

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