18萬(wàn)億國(guó)有大行的成長(zhǎng)“后勁”

3月30日，中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行發(fā)布2025年年報(bào)。截至2025年末，郵儲(chǔ)銀行資產(chǎn)總額18.68萬(wàn)億元，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3557.28億元，凈利潤(rùn)876.23億元。

面對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)，郵儲(chǔ)銀行以穩(wěn)健的業(yè)績(jī)展現(xiàn)出經(jīng)營(yíng)韌性。而作為銀行中的零售優(yōu)等生，郵儲(chǔ)銀行的零售業(yè)績(jī)成色，也是評(píng)估該行業(yè)績(jī)與韌性的重要視角。

看零售業(yè)績(jī)：穩(wěn)住底盤(pán)的“壓艙石”

對(duì)于2025年的業(yè)績(jī)，有分析人士認(rèn)為，郵儲(chǔ)銀行交出了一份“穩(wěn)”字當(dāng)頭的答卷——效益增長(zhǎng)穩(wěn)健、風(fēng)控防控扎實(shí)、息差優(yōu)勢(shì)穩(wěn)固。

年報(bào)顯示，截至2025年末，郵儲(chǔ)銀行資產(chǎn)總額達(dá)18.68萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)9.35%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3557.28億元（中國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，下同），同比增長(zhǎng)1.99%，其中手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入293.65億元，同比增長(zhǎng)16.15%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額982.21億元，同比增長(zhǎng)3.84%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)876.23億元，同比增長(zhǎng)1.05%；凈息差達(dá)1.66%，繼續(xù)保持國(guó)有大行最優(yōu)水平。

在風(fēng)控方面，郵儲(chǔ)銀行嚴(yán)守資產(chǎn)質(zhì)量管控底線，持續(xù)完善“全面、全程、全時(shí)、全域”的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，加大風(fēng)險(xiǎn)約束和化解處置力度，資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)保持平穩(wěn)。截至2025年末，郵儲(chǔ)銀行不良貸款率為0.95%，撥備覆蓋率達(dá)227.94%，資產(chǎn)質(zhì)量繼續(xù)保持國(guó)有大行領(lǐng)先水平。

在穩(wěn)健的業(yè)績(jī)背后，郵儲(chǔ)銀行零售金融穩(wěn)扎穩(wěn)打，夯實(shí)戰(zhàn)略地位。截至2025年末，郵儲(chǔ)銀行的客戶(hù)存款達(dá)16.54萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)8.20%；客戶(hù)貸款總額達(dá)9.65萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)8.25%。其中，個(gè)人存款達(dá)14.69萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)7.80%；個(gè)人貸款達(dá)4.84萬(wàn)億元。

年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2025年，郵儲(chǔ)銀行服務(wù)個(gè)人客戶(hù)達(dá)6.81億戶(hù)，管理個(gè)人客戶(hù)資產(chǎn)（AUM）規(guī)模提升至18.30萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)9.64%。“十四五”期間，AUM新增規(guī)模跨越7萬(wàn)億元大關(guān)，資產(chǎn)在人民幣10萬(wàn)元及以上的VIP客戶(hù)達(dá)5979.92萬(wàn)戶(hù)。

憑借龐大的個(gè)人客戶(hù)群體優(yōu)勢(shì)，郵儲(chǔ)銀行持續(xù)深耕零售金融領(lǐng)域服務(wù)。在消費(fèi)信貸方面精準(zhǔn)施策、重點(diǎn)布局，將此作為推動(dòng)消費(fèi)市場(chǎng)回暖升溫、充分釋放消費(fèi)潛力、助力經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)的關(guān)鍵著力點(diǎn)。2025年，郵儲(chǔ)銀行積極響應(yīng)國(guó)家擴(kuò)大內(nèi)需政策機(jī)遇，成立財(cái)政貼息專(zhuān)班，定制消費(fèi)信貸標(biāo)準(zhǔn)化、模塊化作業(yè)流程，打通政策落地“最后一公里”；順應(yīng)客戶(hù)場(chǎng)景服務(wù)需求，將惠民生和促消費(fèi)有機(jī)結(jié)合，加大快捷支付、信用卡推廣力度，聚焦文旅、餐飲、購(gòu)物等重點(diǎn)場(chǎng)景，全面釋放場(chǎng)景消費(fèi)潛力，全方位滿(mǎn)足城鄉(xiāng)居民多元化金融需求。

截至2025年末，郵儲(chǔ)銀行消費(fèi)信貸余額為3.02萬(wàn)億元，小額貸款余額為1.62萬(wàn)億元，市場(chǎng)份額穩(wěn)步攀升。

看戰(zhàn)略升級(jí)：構(gòu)筑差異化增長(zhǎng)極

唯有根深，方能葉茂。一棵大樹(shù)的生命力，源于其向下扎根的深度與廣度。

扎根縣域的優(yōu)勢(shì)，為郵儲(chǔ)銀行構(gòu)筑了深深的“護(hù)城河”。數(shù)據(jù)顯示，截至2025年末，在14.69萬(wàn)億元的個(gè)人存款中，郵儲(chǔ)銀行縣及縣以下個(gè)人存款占全行個(gè)人存款近70%。

如何持續(xù)擴(kuò)大零售優(yōu)勢(shì)，郵儲(chǔ)銀行的舉措是：以差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)激活零售業(yè)務(wù)增長(zhǎng)新動(dòng)能。

在2025年，零售板塊的體系化建設(shè)取得新進(jìn)展。年報(bào)顯示，郵儲(chǔ)銀行持續(xù)升級(jí)財(cái)富管理，深化客戶(hù)分層經(jīng)營(yíng)體系，啟動(dòng)私行業(yè)務(wù)建設(shè)，全方位提能力、促增長(zhǎng)。同時(shí)，集約化管理提質(zhì)增效，創(chuàng)新主動(dòng)授信信貸發(fā)展新模式，賦能全行零售信貸業(yè)務(wù)發(fā)展。

為更好地服務(wù)不同客戶(hù)群體的金融需求，郵儲(chǔ)銀行升級(jí)客戶(hù)分層分類(lèi)服務(wù)體系，持續(xù)提升金融服務(wù)質(zhì)效。其中，以便捷體驗(yàn)服務(wù)大眾客戶(hù)，聚焦大眾客戶(hù)的綜合金融服務(wù)需求，構(gòu)建“基礎(chǔ)服務(wù)+特色場(chǎng)景”雙輪驅(qū)動(dòng)的零售金融生態(tài)，為大眾客戶(hù)提供便捷、溫暖、智慧的金融服務(wù)體驗(yàn)。以專(zhuān)業(yè)陪伴護(hù)航財(cái)富客戶(hù)，在2025年初戰(zhàn)略性組建財(cái)富管理部，系統(tǒng)性重塑業(yè)務(wù)發(fā)展模式，聚焦核心專(zhuān)業(yè)能力建設(shè)，深入洞察低利率環(huán)境下客戶(hù)的資產(chǎn)配置需求，助力客戶(hù)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值，并推動(dòng)財(cái)富管理業(yè)務(wù)規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)、結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。

截至2025年末，資產(chǎn)在人民幣50萬(wàn)元至600萬(wàn)元之間的富嘉客戶(hù)規(guī)模達(dá)671.70萬(wàn)戶(hù)，較上年末增長(zhǎng)15.73%。

除了在客戶(hù)分層上的變化，零售信貸的邏輯也在重塑。主動(dòng)授信的方式，郵儲(chǔ)銀行在年報(bào)中進(jìn)行了更全面的介紹——主動(dòng)授信是郵儲(chǔ)銀行立足戰(zhàn)略定位和資源稟賦優(yōu)勢(shì)，創(chuàng)新打造的一種線上化信貸業(yè)務(wù)模式，以低運(yùn)營(yíng)成本實(shí)現(xiàn)信貸規(guī)模增長(zhǎng)與客戶(hù)全方位經(jīng)營(yíng)。該項(xiàng)工作于2022年9月啟動(dòng)，經(jīng)過(guò)3年多的發(fā)展，取得了業(yè)務(wù)增長(zhǎng)快速、風(fēng)險(xiǎn)管控有效、運(yùn)營(yíng)成本低、客戶(hù)體驗(yàn)優(yōu)四個(gè)方面的平衡統(tǒng)一，已經(jīng)成為郵儲(chǔ)銀行的差異化增長(zhǎng)極之一。

從數(shù)據(jù)來(lái)看，主動(dòng)授信業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅速，截至2025年末，個(gè)人客戶(hù)主動(dòng)授信貸款余額已突破3500億元，近三年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)138%。同時(shí)，郵儲(chǔ)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管控有效，主動(dòng)授信貸款不良率始終控制在1%以?xún)?nèi)，顯著低于其他同類(lèi)業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)低成本投入、高價(jià)值回報(bào)。

看發(fā)展?jié)摿Γ撼掷m(xù)鞏固零售優(yōu)勢(shì)

在銀行業(yè)同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)日益加劇的背景下，唯有持續(xù)強(qiáng)化差異化優(yōu)勢(shì)，方能保持領(lǐng)先地位。

相對(duì)大行而言，郵儲(chǔ)銀行存貸比低、舊動(dòng)能業(yè)務(wù)規(guī)模小、資金來(lái)源穩(wěn)定，騰挪空間更大、歷史包袱更輕、進(jìn)入新動(dòng)能的起點(diǎn)更好；網(wǎng)絡(luò)下沉更深，在縣域及以下覆蓋力強(qiáng)，對(duì)有下沉需要的機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)、零售業(yè)務(wù)具有優(yōu)勢(shì)。相對(duì)中小銀行而言，郵儲(chǔ)銀行具有品牌信譽(yù)、體量規(guī)模、科技人才和“全國(guó)一盤(pán)棋”調(diào)動(dòng)資源的優(yōu)勢(shì)，在國(guó)家重大項(xiàng)目建設(shè)、跨省跨境的領(lǐng)域具有更強(qiáng)的服務(wù)能力。同時(shí)，背靠中國(guó)郵政，在物流金融、電商金融、銀證保協(xié)同、“金融+非金融”等領(lǐng)域具有天然優(yōu)勢(shì)，今年將大力探索“寄遞+結(jié)算+貸款”“消費(fèi)+支付+貸款”等新業(yè)務(wù)。

面向未來(lái)，郵儲(chǔ)銀行將著力推進(jìn)“六化”升級(jí)。以“特色化”打造差異化優(yōu)勢(shì)，以“輕型化”突破資本約束，以“綜合化”升級(jí)經(jīng)營(yíng)模式，以“生態(tài)化”深化客我連接，以“精細(xì)化”提升管理效能，以“數(shù)智化”激活增長(zhǎng)動(dòng)能。

在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，據(jù)了解，郵儲(chǔ)銀行今年制定了千萬(wàn)級(jí)的增客目標(biāo)，重點(diǎn)加快財(cái)私客群和年輕客群增長(zhǎng)；AUM以存款為主，今年將搶抓市場(chǎng)機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)非存AUM大幅增長(zhǎng)；重塑了零售信貸的運(yùn)營(yíng)體系和風(fēng)控體系，將激發(fā)增長(zhǎng)潛力，這些都將鞏固壯大郵儲(chǔ)銀行零售優(yōu)勢(shì)。

2026年，郵儲(chǔ)銀行主動(dòng)尋求財(cái)富管理業(yè)務(wù)的突破式發(fā)展，在業(yè)務(wù)發(fā)展上已經(jīng)制定了清晰的策略。一是堅(jiān)決做大財(cái)私客群。郵儲(chǔ)銀行將“內(nèi)外并進(jìn)”挖掘潛力新客，對(duì)內(nèi)是要把現(xiàn)有的6.81億客戶(hù)資源潛力挖掘好；對(duì)外是用專(zhuān)業(yè)的產(chǎn)品和服務(wù)，把資金引進(jìn)來(lái)。二是重點(diǎn)發(fā)力城市區(qū)域。縣域區(qū)域一直是郵儲(chǔ)銀行的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)所在，但要實(shí)現(xiàn)財(cái)富管理業(yè)務(wù)的全面突破，城市業(yè)務(wù)必須發(fā)力，要提升貢獻(xiàn)。三是強(qiáng)化總部選品能力。郵儲(chǔ)銀行持續(xù)提升市場(chǎng)研判和產(chǎn)品布局的專(zhuān)業(yè)能力，今年，在夯實(shí)保險(xiǎn)和絕對(duì)收益策略等這些傳統(tǒng)產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，加大固收+、權(quán)益基金、黃金積存等彈性產(chǎn)品的布局和增長(zhǎng)，使得產(chǎn)品均衡發(fā)展。四是持續(xù)抓好“5+1”體系建設(shè)。今年的重點(diǎn)就是加強(qiáng)落地執(zhí)行，通過(guò)明確各層級(jí)各崗位的標(biāo)準(zhǔn)動(dòng)作，讓打法和策略能夠高效傳導(dǎo)下去，能夠在網(wǎng)點(diǎn)落地執(zhí)行，實(shí)現(xiàn)整體業(yè)務(wù)規(guī)模化的增長(zhǎng)。

自2018年以來(lái)，郵儲(chǔ)銀行將分紅比例提升到30%后至今保持穩(wěn)定，上市以來(lái)累計(jì)分紅近1862億元，同時(shí)積極響應(yīng)號(hào)召開(kāi)展中期分紅，并為H股股東提供幣種選擇權(quán)，增加投資者獲得感。在“十四五”時(shí)期，郵儲(chǔ)銀行累計(jì)創(chuàng)造利潤(rùn)4227億元，市值也大幅增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)了國(guó)有資本的保值增值。這是對(duì)郵儲(chǔ)銀行戰(zhàn)略和業(yè)績(jī)最好的詮釋。

免責(zé)聲明：本文觀點(diǎn)僅代表作者本人，供參考、交流，不構(gòu)成任何建議。