貨幣貶值周期未過半？富國銀行大膽預測：金價或飆升至8000美元

財聯社4月20日訊（編輯 卞純）今年以來，黃金走勢如同過山車一樣跌宕起伏，投資者們正密切關注其下一步走向。在上個月市場經歷一輪劇烈的拋售后，富國銀行的策略師們作出了一個大膽的預測：黃金價格可能會飆升至每盎司8000美元，較當前價格高出約66%。

目前，國際金價徘徊在每盎司4800美元附近。盡管美伊戰爭相關地緣緊張局勢持續，金價上個月錄得十多年來最慘烈的單月跌幅，單月暴跌近11%。分析認為，美聯儲降息預期降溫、投資者獲利了結等多重因素共同引發了此輪拋售。

富國銀行看漲黃金的理由主要集中在貨幣貶值上。

富國銀行策略師Ohsung Kwon在最新報告中指出，全球經濟已進入第四輪 “貨幣貶值周期”，不斷攀升的債務、赤字和通脹正在侵蝕美元等法定貨幣的價值。在這樣的時期，投資者往往會尋求傳統體系之外的避風港——而歷史上，黃金一直是財富保值的最佳去處。

“經過近期金價回調，目前金價已更接近我們模型給出的每盎司4500美元的公允價值。從三個驅動因素來看，它們均表明，貨幣貶值將從當前水平進一步深化。” Kwon表示。

該策略師還表示，五種經濟情景中有四種指向進一步貨幣貶值，而金價到2027年可能因此升至每盎司8000美元。

自2022年以來，俄烏沖突、持續高通脹以及激進加息等一系列全球沖擊，重塑了宏觀經濟背景。各國央行對此的回應是以創紀錄的速度搶購黃金，黃金在全球金融體系中的地位正在迅速轉變。

據報道，黃金已超越歐元，成為僅次于美元的全球第二大儲備資產。且自1996年以來，黃金在各國央行儲備中的占比首次超過美國國債。

歷史表明，這并非新趨勢。類似的“貶值周期”曾出現在大蕭條、尼克松沖擊和全球金融危機等重大經濟時點。

富國銀行表示，此類“貨幣貶值周期”通常持續約8.5年。如果這一時間規律成立，當前的環境可能仍處于早期到中期階段，如果同樣的驅動因素持續存在，金價可能仍有較大上行空間。

不過，富國銀行分析師也提出了悲觀情境，若貨幣貶值動能不如預期，到2027年底金價可能跌至每盎司4000美元，較當前水平下跌約17%。

并非所有人都相信漲勢會不受阻礙地持續下去。有分析指出，較高的利率和債券收益率會給黃金等無收益資產帶來壓力，而強勢美元則會讓黃金對全球買家來說變得更貴，從而打壓金價。