日本有個綜藝節目,請了3位職業足球運動員,和100個小學生在場上比賽。
100個小學生的場面相當壯觀,密密麻麻靠身軀就幾乎能把人完全圍困住。但小學生畢竟是小學生,絕大多數人都追著球跑,不會盯人防守,職業球員幾個長傳就把球傳到了對方門前,來回倒了幾腳就找到了射門機會,然后稍微挑高一點就從十幾個小學生守門員頭上射進了球門。
在體育界,職業和業余的差距是非常明顯的,一是體力和體能,二是基本功的扎實程度,三是對運動的理解。第一第二點應該無需贅言,這里主要講一下第三點。
如果你去學一項運動,業余的教練大多可以告訴你怎樣是正確的動作、怎樣發力,但往往很難糾正你的錯誤動作。因為一套動作并不是孤立的,而是一套系統,所以表現出來的問題,絕大多數情況下并不是真正的問題所在,它只是一個表象,背后有更深層次的原因。
這個時候,業余教練往往只會告訴你,這個動作不對,讓你注意糾正,但你會發現你很難糾正,即使偶爾一兩次能做好,也很難穩定。而職業教練就會告訴你,你這個動作不對,是因為你另一個動作沒做好,或者中間缺了一個步驟,你只需要把另一個動作改掉,或者多做一個動作,原動作自然也就好了。
職業選手總能看透本質,把握最主要的矛盾點。你在做對大框架的前提下,細節的動作可能稍微錯點或者變形點都問題不大了。
那么問題就來了,業余選手為何不能具備這樣的能力?
說白了,這無非就是一層窗戶紙,業余選手沒有接受過系統訓練,也不會自己花大量時間琢磨,如果沒有人指點,確實很難自己悟出來。
那么如果有人給你捅破了這層紙,是不是業余選手也可以達到職業選手的水平呢?
如果悟性高,在理解上可能差距不會太大,剩下的就是體能、基本功、熟練度或者更進階的戰術戰法的訓練。可以說,這個“業余選手”已經是入了門的選手,至于走多遠,那就看個人的努力了。如果能付出同職業選手完全一樣的精力和時間去訓練,未嘗不可能踏入職業的道路。
至于沒有被點破窗戶紙的業余選手,或許即使再努力,也絕無可能踏入職業的道路。
放在投資上,是不是也有職業和業余的區別?
職業和業余的窗戶紙又是什么呢?
按照巴菲特的說法,就是他悟到投資就是擁有企業的股權,而非博弈價格;換成索羅斯,可能反而是悟到了金融反身性,價格也是決策的重要依據。
金融市場可能不像體育,有一套標準的框架,所有人都按照這個標準去訓練,而只要能悟到自己堅信是有效的框架即可。事實上,即使是體育,很多運動的技術規范、標準也一直在進化,舊的共識也在不斷被打破。
但是,這一套框架,應該是已經被證明行之有效的方法,譬如巴菲特的價值投資,而不可是自己隨意瞎琢磨的方法,否則就成了“民科”。
當然,傳統的經典的投資方法也會失效,譬如格雷厄姆的撿煙蒂投資法適合大蕭條之后的特殊環境,卻不適合美國高速發展的黃金時期。同理,價值投資也一定有其特定的適應環境,不保證永遠有效。而一代宗師,則是開創新的投資框架的先驅者。開創新框架,一定是在已經接受了足夠的訓練、在吸取前人的經驗教訓的基礎上,而非閉門造車。
總之,如果要把投資當做畢生的事業來做,即使我們的目標不是職業的(即機構投資經理),但只要愿意終身利用投資來維持財富的保值,甚至希望利用投資實現財富的增值,就也應該盡量像職業的人一樣去理解市場。
與體育不同的是,投資的基本功或許并不需要花費那么多精力和時間(體育往往是從童年開始全職訓練),我們在投資上也不必追求全能,更不用追求打敗別人,這就給了普通人機會。
這絕不是說投資可以輕輕松松,也絕不是否認職業和業余的差距,而是說,這個差距并非像體育一樣終身不可彌補。我們曾見過許多半路殺入投資領域的“外行”,有的人成為了“牛散”,有的人甚至完成了職業的華麗轉身成為一名機構投資者。這些人都具有極佳的悟性,在學習職業玩法的基礎上,領悟了屬于自己的框架。
本文既不想勸退愿意認真鉆研投資的業余投資人,也不想盲目鼓勵所有人都去花精力花時間學投資。而是希望大家能對投資的職業和業余的差距有一個客觀的認識。
最后想說,所以買公募基金是性價比極高的投資方式,以十分便宜的價格雇傭一群職業人為你打工。而買基金組合就是雇傭一個職業的人挑最優秀的職業人為你打工。而前提是,這個挑選別人的人,本身也一定要是職業的。
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