全球聚焦美國大選時，1700億外資卻狂搶中國資產(chǎn)

2024年11月5日，全球最具流量的新聞，應該是聚焦美國總統(tǒng)大選投票日正式開啟。

幾乎世界各大主流媒體，均連篇累牘刷屏報道美國前總統(tǒng)特朗普和美國現(xiàn)副總統(tǒng)哈里斯這場世紀對決。

這不僅是兩位候選人的較量，更是兩種治國理念和政策方向的對決。在這場選舉中，亞利桑那州、佐治亞州、密歇根州、內(nèi)華達州、北卡羅來納州、賓夕法尼亞州和威斯康星州等關(guān)鍵的搖擺州作用尤為關(guān)鍵，往往能決定最終的選舉結(jié)果。

此前民調(diào)顯示，雙方在多個關(guān)鍵搖擺州選情處于極度膠著狀態(tài)。差距均在個位數(shù)，在部分搖擺州的差距更是不到1個百分點。

這些州的選民構(gòu)成復雜，文化多樣性突出，使得政治風向充滿變數(shù)，對大選結(jié)果產(chǎn)生不可忽視的影響，這種高度競爭的狀態(tài)使得每張選票都顯得至關(guān)重要。

眾所周知，作為全球超級大國——美國的總統(tǒng)大選結(jié)果，不僅將影響美國國內(nèi)政策的走向，也將對全球政治經(jīng)濟格局產(chǎn)生深遠影響。無論是特朗普還是哈里斯勝出，都將帶來不同的國內(nèi)外政策變化。

當前全球經(jīng)濟不確定性增加、地緣政治緊張的背景下，美國總統(tǒng)大選的結(jié)果無疑將成為全球關(guān)注的焦點。

然而，就當全球目光都集中在美國總統(tǒng)大選，還在看美國人選擇哪位候選人當總統(tǒng)時，聰明的國際資本早已提前做好選擇：趕快加倉中國資產(chǎn)！

高盛剛剛發(fā)布的全球資金流向報告，揭示了國際資本騰挪轉(zhuǎn)移的最新動向。報告顯示，在截至2024年10月30日的四周內(nèi)，全球資金向股票市場凈注入了636.28億美元。

特別值得注意的是，除了美國股市吸引了372.28億美元的資金流入之外，中國內(nèi)地股市表現(xiàn)尤為突出，吸引了243.85億美元的資金流入，約合人民幣1700億元。

與之鮮明對比的是，連續(xù)多年上漲的印度股市被按下暫停鍵，并且一路掉頭持續(xù)向下，遭遇了資金的大規(guī)模撤離，成為全球資金拋售的“重災區(qū)”。

2024年11月4日，印度的基準股指Nifty 50指數(shù)一度大跌超過2%，這是自10月3日以來的最大盤中跌幅。根據(jù)摩根大通的研究報告，今年10月份外國機構(gòu)投資者（FII）從印度股市凈流出的資金，達到了創(chuàng)紀錄的104億美元，與9月份59億美元的凈買入形成巨大反差。

伴隨外資“乾坤大挪移”，持續(xù)加持中國資產(chǎn)，果不其然，A股再次迎來暴漲！

2024年11月5日，三大指數(shù)均表現(xiàn)出色，滬指報收3386.99點，漲2.32%；深成指報11006.94點，漲3.22%；創(chuàng)指報2289.84點，漲4.75%。

其中軍工裝備、軟件開發(fā)、保險、海南概念、稀土永磁等多個板塊活躍，出現(xiàn)大幅上漲勢頭。總體來看，個股呈普漲態(tài)勢，上漲個股超5000只。

滬深兩市成交額突破1.5萬億元，顯示出市場交易的活躍度和資金的積極參與。

中國經(jīng)濟的持續(xù)增長和市場的進一步開放，預計中國股市和樓市將繼續(xù)吸引全球資金，推動市場健康發(fā)展。

事實上，印度已經(jīng)不是第一個被外資拋棄的市場，筆者之前寫過的《》文章里就提到，之前屢創(chuàng)新高的日本股市，日經(jīng)指數(shù)已經(jīng)大幅下跌，2024年10月2日，日經(jīng)指數(shù)再次暴跌860點，跌幅高達2.23%。

這已經(jīng)不是日本股市本周首次暴跌了，2024年9月30日，日本股市就猛跌，日經(jīng)225指數(shù)重挫近5%，創(chuàng)下8月5日以來最大單日跌幅。截至收盤，日經(jīng)225指數(shù)報37919.55點，跌幅4.8%，失守38000點大關(guān)；東證指數(shù)大跌3.47%，報2645.94點。

時間線再往前延伸，2024年8月5日，日本股市開盤后暴跌，日經(jīng)225指數(shù)午后跌幅一度擴大至10%，自1月10日以來首次跌破34000點；日本東證指數(shù)跌超12%，再次觸發(fā)熔斷機制，當日第二次暫停交易。這一暴跌引發(fā)了市場的廣泛關(guān)注，投資者對日本股市的信心受到嚴重打擊。

日本央行逆大勢加息是導致日經(jīng)指數(shù)多次暴跌的導火索，盡管加息幅度僅為15個基點，但購債規(guī)模也大幅縮減。在加拿大央行、英國央行均采取降息措施刺激經(jīng)濟，美聯(lián)儲也處于全面開啟降息周期的背景下，日本央行的這一舉措對其自身經(jīng)濟產(chǎn)生了不利影響。

筆者認為，無論是日本還是印度，股市暴跌其實并不意外，世界上沒有永遠只漲不跌的市場，日本、印度市場接連上漲多年，但背后實際支撐力已經(jīng)被提前透支，導致后續(xù)乏力。

先說說日本，本身一直深受產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)問題，再加上少子化，都嚴重影響未來成長空間。

日本曾經(jīng)在半導體、汽車、家電、造船、顯示屏、手機等多個產(chǎn)業(yè)都擁有全球競爭力，多款產(chǎn)品霸榜世界排名。

然而，韓國、中國臺灣省在半導體領(lǐng)域的崛起，顯示屏、造船產(chǎn)業(yè)不敵韓國、中國的競爭，家電、手機產(chǎn)業(yè)更是被中國打得措手不及。汽車方面，更是點錯科技樹，押寶氫能源汽車，結(jié)果被中國、美國電動新能源汽車打得毫無反手之力。

這一切，都導致日本在全球市場的份額不斷縮小。

少子化是日本經(jīng)濟社會發(fā)展的最大困擾之一，不僅關(guān)系到養(yǎng)老金、醫(yī)療、護理等社會保障制度的可持續(xù)性，而且也會給日本的整個社會結(jié)構(gòu)、未來產(chǎn)業(yè)競爭、人才培養(yǎng)等帶來諸多負面影響。

少子化和老齡化不斷加劇情況下，日本的勞動人口數(shù)量和占比持續(xù)下降，這直接影響了日本的經(jīng)濟增長潛力和產(chǎn)業(yè)競爭力。特別是在高科技領(lǐng)域，如半導體產(chǎn)業(yè)，人才短缺問題尤為突出，這對日本的產(chǎn)業(yè)升級和技術(shù)創(chuàng)新構(gòu)成了嚴重挑戰(zhàn)。

再來看看印度，印度股市一度狂歡，看似繁榮，實則泡沫。

盡管印度經(jīng)濟近年來保持高速增長，已成為全球第五大經(jīng)濟體，但經(jīng)濟結(jié)構(gòu)存在明顯的失衡問題。

從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來看，工業(yè)和服務(wù)業(yè)是經(jīng)濟增長的主要推動力，而農(nóng)業(yè)部門持續(xù)疲軟。這種產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不平衡使得經(jīng)濟增長的基礎(chǔ)不夠穩(wěn)固，一旦工業(yè)或服務(wù)業(yè)出現(xiàn)問題，整個經(jīng)濟將受到嚴重影響。對于外資來說，這種不穩(wěn)定的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)增加了投資的風險。

交通、能源、通信等基礎(chǔ)設(shè)施的不足，增加了企業(yè)的運營成本，降低了生產(chǎn)效率。例如，交通擁堵會影響企業(yè)的物流運輸，電力供應不穩(wěn)定會影響企業(yè)的生產(chǎn)活動。這些基礎(chǔ)設(shè)施方面的問題使得外資在印度的投資面臨較大的挑戰(zhàn)。

印度的貧富差距問題十分嚴重，最富有的1% 的人口擁有該國40%的財富，其收入占總收入的近四分之一。這種貧富差距的擴大不僅影響了社會的穩(wěn)定，也限制了國內(nèi)市場的消費能力。

種姓制度在印度社會根深蒂固，這導致了人才的流動受到限制。高種姓人群在教育、就業(yè)等方面擁有更多的機會和優(yōu)勢，而低種姓人群則面臨著諸多的障礙和歧視。

當然，外國企業(yè)在印度的日子并不好過，印度嚴格的土地法阻止了制造業(yè)擴張，并打擊了外國投資者。印度的高關(guān)稅和稅務(wù)糾紛“勸退”了不少跨國公司。

過去七八年，超過2000家跨國公司暫停其在印度的業(yè)務(wù)，這表明外企對印度市場的興趣正在減少。通用汽車在印度26年內(nèi)虧損了5.88億美元，福特汽車在10年內(nèi)累計虧損超過20億美元，最終兩家公司都退出了印度市場。沃達豐等多家跨國公司也曾遭受印度的“索債”，面臨稅務(wù)糾紛。

綜上所述，日本和印度的股市暴跌并非偶然，其背后存在著一系列深層次的問題，這些問題導致了外資的撤離和市場的不穩(wěn)定。相比之下，中國在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、政策穩(wěn)定性、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等方面具有明顯的優(yōu)勢，這使得中國市場對外資具有較大的吸引力。

更為關(guān)鍵的是，當前中國資產(chǎn)處于歷史估值低位，無論是股市還是樓市，都經(jīng)過深度調(diào)整后，從中央到地方，接連啟動強勢救市，開始止跌企穩(wěn)。

可以說從9月底開始，當時筆者寫的《》文章提到，自從919美國超預期大幅降息之后，中國調(diào)整空間大增。

降息將顯著縮小中美兩國利差，有望改變資本單一流向。降息前的美國，是全球資本最為熱衷的聚集地。那么，美國大幅降息后，更多外資流入中國市場，尋求更高的投資回報。同時，中國企業(yè)和居民的海外投資必要性、迫切性將減弱。

因此，中國資金外流壓力極大降低，反而想進入中國的外資急切尋找機會。中國資本市場恰好處于投資洼地，給國際資本提供絕佳機會，從時機上看，完美可以將國際資本從美日歐印等創(chuàng)新高的股市里高位套現(xiàn)后，轉(zhuǎn)戰(zhàn)到處于低位的中國股市，抄底低價高值的中國資產(chǎn)。

因此，中國主動出擊，從2024年9月底至10月，密集發(fā)布超乎預期的多項救市政策：

924央行金監(jiān)局證監(jiān)會聯(lián)手，發(fā)布多項救市新政；

926政治局會議定調(diào)，首次提出房地產(chǎn)要止跌回穩(wěn)；

927央行搶先宣布降準，釋放1萬億資金；

929央行宣布存量房貸下調(diào)利率10月31日前落地，優(yōu)化個人住房貸款最低首付款，延長部分房地產(chǎn)金融政策期限，調(diào)整保障性住房再貸款有關(guān)事項；

929廣州率先成為首個全面取消限購的一線城市，上海、深圳松綁限購政策；

930北京宣布對非本地戶籍家庭購房的政策進行調(diào)整，將連續(xù)繳納社保和個稅的年限從原來的5年改為五環(huán)內(nèi)3年，五環(huán)外2年，并取消了普通住宅和非普通住宅的區(qū)分；

1008發(fā)改委新聞發(fā)布會，提出系統(tǒng)落實一攬子增量政策，扎實推動經(jīng)濟向上結(jié)構(gòu)向優(yōu)、發(fā)展態(tài)勢持續(xù)向好；

1012財政部，重點透露安排了1.2萬億元債務(wù)限額支持地方化解存量隱性債務(wù)和消化政府拖欠企業(yè)賬款，疊加運用專項債、專項資金、稅收政策等支持推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)，加大對重點群體的支持保障力度；

1014國家市場監(jiān)督管理總局、工業(yè)和信息化部、國家金融監(jiān)督管理總局聯(lián)手公布多項加大助企幫扶力度舉措，提出每年實現(xiàn)質(zhì)量融資增信授信額度3000億元，工業(yè)領(lǐng)域在建和年內(nèi)開工項目大約有36000個，預計未來3年將拉動投資超過11萬億元等等；

從上述高頻率的政策調(diào)整中，自2023年9月底開始，隨著美國超預期大幅降息，中國調(diào)整空間大增。

受諸多利好刺激，中國股市持續(xù)上漲，從2024年9月24日2863.13點，漲至2024年11月5日3386.99點，一個多月時間，中國股市上證指數(shù)的漲幅約為18.27%。

中國股市的強勁表現(xiàn)與其他國家形成鮮明對比，顯示出中國市場的吸引力和增長潛力。

筆者平時重點關(guān)注的中國樓市，更是氣勢如虹，以北京、上海、廣州、深圳為代表的樓市，成交量全線上漲。

率先全面放開限購的廣州樓市火速升溫，一手住宅到訪量、認購量、網(wǎng)簽量均大幅增長。

10月份，廣州全市主要在售一手住宅樓盤到訪總量為12.77萬組次，認購總量8597套，比三季度月均水平分別增長70%、58%。10月全市一手住宅網(wǎng)簽10418套、111.47萬㎡，環(huán)比均增長100%左右，創(chuàng)下今年新高。

10月份，廣州全市二手住宅網(wǎng)簽13188套、125.8萬㎡，環(huán)比分別增長29.5%、26.0%。

同在大灣區(qū)的一線城市——深圳，樓市不遑多讓，二手房方面，2024 年 10 月錄得 8269 套，環(huán)比增長 117.0%，同比增長 122.5%，創(chuàng)近 45 個月以來新高。

新房方面，10 月深圳市預售新房共成交 4675 套，環(huán)比增長 99.5%，同比增長 43.3%。從主管部門網(wǎng)站新公布的認購網(wǎng)簽信息看，10 月全市新建商品住宅網(wǎng)簽認購量超 1.2 萬套。

中國經(jīng)濟重鎮(zhèn)上海，截至 10 月 27 日，10 月上海二手房成交總量已達 21130 套，自 3 月、6 月、7 月之后，年內(nèi)單月第四次突破 20000 套。10 月至今成交量環(huán)比 9 月同期增長逾 50%。

北京同樣業(yè)績飄紅，中原地產(chǎn)研究院統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至 10 月 24 日，二手房實際成交量已經(jīng)超過 2 萬套，同比上漲超過 150%；新建住宅成交量接近翻倍上漲。

由此可見，在中國主動出擊，全面推出超乎預期救市政策后，股市、樓市雙雙起飛，更是吸引了1700多億外資加入這輪火熱搶購潮，進一步推動股市指數(shù)、樓市成交量實現(xiàn)飆漲。

據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”報道稱：美聯(lián)儲到11月降息25個基點的概率為98%，維持當前利率不變的概率為2%。到12月維持當前利率不變的概率為0.3%，累計降息25個基點的概率為17.9%，累計降息50個基點的概率為81.7%。

未來美國有望再次降息，加上美國總統(tǒng)大選結(jié)果即將公布，不確定性情緒減弱，中國將獲得更多調(diào)整空間，不排除會有全新力度應對舉措，從而推進整體經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展。

免責聲明：本文僅提供相關(guān)市場資訊，不構(gòu)成任何投資建議。投資有風險，股市、樓市均具有不確定性，請網(wǎng)友提高風險防范意識，避免財產(chǎn)損失。

撰稿人介紹

筆者，先后就職于多家美國上市公司，曾赴美國賓夕法尼亞大學沃頓商學院求學。主編出版《中國地產(chǎn)四十年》、《2019-2020中國城市更新年鑒》等書籍。擔任暨南大學研究生實踐導師、中國（澳門）國際文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展協(xié)會副理事長、粵港澳大灣區(qū)創(chuàng)新智庫常務(wù)副主席、華南城市研究會常務(wù)副會長、中國房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會理事、廣東省房協(xié)媒體專業(yè)委員會資深委員、廣東省地產(chǎn)商會媒體委員會委員、廣州市房地產(chǎn)行業(yè)協(xié)會媒體委員會副主任、廣州市房地產(chǎn)學會媒體委員會副主任、廣東省報告文學學會會員、廣州自媒體協(xié)會理事等。