出海品牌，排隊IPO

歷經(jīng)四年多的上市長跑，影石創(chuàng)新（影石Insta360）于 6 月 11 日登陸科創(chuàng)板。

成立僅10年，影石已傲居全球全景相機行業(yè)之巔，市占率高達(dá)驚人的80%；即便在運動相機領(lǐng)域，影石的份額也已逼近元老品牌GoPro，且反超之勢明顯。

市場認(rèn)可了它的成績，上市當(dāng)天，影石股價暴漲285%，市值突破 700 億元。

資本的熱浪正席卷跨境戰(zhàn)場。事實上，自5月以來，跨境行業(yè)就彌漫著沖刺上市的躁動氣氛。

5月8日智巖科技啟動上市輔導(dǎo)，12天后揚騰創(chuàng)新火速備案；5月末樂動機器人遞交申請書，6月初臥安機器人亮出招股書。此外，還有創(chuàng)客工場、云鯨智能等企業(yè)摩拳擦掌，正為上市做準(zhǔn)備。

如影石一樣，這其中不少企業(yè)都是成立于10年前，憑借科技創(chuàng)新打造出優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，在已是紅海的賽道中殺出一條血路，如今，正是它們迎來開花結(jié)果的時刻。

跨境股爆發(fā)

除影石之外，近期還有兩家跨境企業(yè)成功敲響資本市場的鐘聲。

5月19日，太力科技強勢登陸創(chuàng)業(yè)板，上市首日，股價飆升200%，市值一舉躍升至58.8億元。

太力科技是傳統(tǒng)制造企業(yè)，成立于2003年，核心產(chǎn)品為真空收納袋和墻壁置物架等日用“小物件”。2019年，太力科技精準(zhǔn)卡位亞馬遜紅利期，全力布局跨境電商B2C，憑借高性價比策略，產(chǎn)品迅速贏得海外消費者青睞。

其招股書顯示，2022至2024年，太力科技海外收入從1.41億元躍升至3.26億元，占同期整體營收比例從22.28%攀升至32.36%。

緊隨其后，尚睿科技于5月27日正式登陸新三板。這家來自東莞的企業(yè)卻是跨境電商的“純度標(biāo)桿”：2023年其B2C模式銷售額占比高達(dá)96.40%，其中亞馬遜平臺更是核心支柱，2024年貢獻(xiàn)了75%的營收。

尚睿的制勝法寶是精準(zhǔn)定位與品牌矩陣——旗下ORORO（加熱服飾）、TURBRO（取暖設(shè)備）、Genmitsu（桌面級數(shù)控機床）、SainSmart（創(chuàng)客電子）、Airthereal（空氣凈化器）等多個自主品牌，覆蓋多元細(xì)分市場，協(xié)同發(fā)力推動2024年營收成功突破15億元。

更多實力雄厚的跨境企業(yè)已吹響上市的號角，包括智巖科技、揚騰創(chuàng)新、樂動機器人等。

智巖科技創(chuàng)始人名為吳文龍，曾是安克創(chuàng)新的核心成員，憑借在智能硬件領(lǐng)域的深厚積累，旗下Govee品牌以智能燈帶、智能照明、智能溫濕度計等產(chǎn)品在海外市場攻城略地。

其業(yè)績增長也堪稱“火箭速度”：從2017年成立，到2019年營收為4.22億元，2020年突破2億美元（約14億人民幣），2023年達(dá)到30億元，再到2024年強勢躋身“40億元俱樂部”，僅用7年時間便完成了令人瞠目的飛躍！

揚騰創(chuàng)新則成立于2013年，主攻汽配出海，有趣的是，其創(chuàng)始團(tuán)隊帶有濃厚的校友烙印——包括創(chuàng)始人在內(nèi)的多位核心成員，均來自福州大學(xué)經(jīng)管學(xué)院2008屆。

揚騰創(chuàng)新旗下?lián)碛腥笃放疲髌放啤癆-Premium”，歐洲品牌為“FRANKBERG”，戶外子品牌取名為“Yhtauto”，產(chǎn)品線覆蓋汽車主要系統(tǒng)，各種零部件多達(dá)500多個類別，超過10萬個SKU。其A-Premium品牌常年穩(wěn)居亞馬遜美國汽配品類第一。

近年來，揚騰創(chuàng)新業(yè)績同樣高歌猛進(jìn)：2021年營收破3億，2022年就飆升至8億（同比增超150%），2023年預(yù)計達(dá)15-18億，國際業(yè)務(wù)占比首次突破20%，全球化成效顯著。

上市進(jìn)度更快的是樂動機器人，已于5月30日遞交招股書。這家2017年成立的企業(yè)專注于視覺感知技術(shù)，其激光雷達(dá)、傳感器及SLAM算法為割草機、掃地機等提供核心“眼睛”和“大腦”，2024年，搭載其技術(shù)的智能機器人數(shù)量已超600萬臺。

值得注意的是，樂動機器人自研的智能割草機器人正成為增長新引擎：2024年，其第一代產(chǎn)品成功量產(chǎn)，并在當(dāng)年銷量就超過10000臺；今年，融合AI大模型的第二代產(chǎn)品也已經(jīng)量產(chǎn)，開辟出強勁的第二增長曲線。2023至2024年，樂動機器人營收分別為2.77億元和4.67億元，同比大增68%。

此外，創(chuàng)客工場與云鯨智能雖未正式宣布啟動進(jìn)程，但上市風(fēng)聲已流傳出來。

創(chuàng)客工場在2013年由85后王建軍創(chuàng)立，早期深耕STEAM教育機器人。2021年“雙減”風(fēng)暴沖擊主業(yè)，其果斷轉(zhuǎn)型，創(chuàng)立消費級工具品牌xTool，進(jìn)入激光雕刻機、3D打印賽道。

憑借之前的積累，xTool迅速搶占市場，2023年營收即破10億，2024年預(yù)估達(dá)20-30億。目前xTool已進(jìn)入上市準(zhǔn)備階段，此前涂鴉智能前CFO劉堯的加盟，就被視為其沖刺港股或美股的關(guān)鍵信號。

有明確上市信號的還有云鯨智能。今年4月，云鯨智能宣布完成新一輪融資，金額高達(dá)1億美元，并且同時啟動Pre-IPO輪融資，開始上市前的最后沖刺。

云鯨智能是家庭清潔機器人領(lǐng)域的獨角獸企業(yè)，創(chuàng)始人張峻彬從小就是技術(shù)宅，并得到“大疆教父”李澤湘的青睞。2019年，其首代產(chǎn)品J1一炮而紅，上線首日銷售額就破千萬，一年斬獲8億營收。

信心倍增下，隨后又開發(fā)出J2、J3、J4、J5等爆品掃地機器人，徹底穩(wěn)固了自己在清潔領(lǐng)域的頭部品牌地位。數(shù)據(jù)顯示，2024年，云鯨智能營收達(dá)34億元，同比增長130%。

2023年初，云鯨智能積極拓展北美、歐洲等海外市場，開設(shè)獨立站的同時，入駐亞馬遜、Costco、Best Buy等電商平臺，去年開始又努力開拓線下渠道，一系列動作成果斐然，2024年，其海外市場營收同比增長近700%。

如今，海外市場已然成為了云鯨智能的戰(zhàn)略重心。據(jù)報道，云鯨智能預(yù)計2025年海外市場營收將實現(xiàn)3-4倍增長，同時新品數(shù)量同比暴漲300%，新增布局國家數(shù)量則將超過70個。

硬科技品牌

這批蓄勢待發(fā)要上市的企業(yè)，普遍具備強大的硬科技實力，以技術(shù)創(chuàng)新，解決用戶未被滿足的需求痛點，從而一舉在激烈競爭中殺出重圍。

影石便是典型例子。2016 年 7 月，影石首款全景相機產(chǎn)品Insta360 Nano橫空出世。這款產(chǎn)品的顛覆性在于，它既能獨立工作，又能無縫嵌入iPhone成為配件，從而解決傳統(tǒng)全景相機無法“即拍即得”的行業(yè)痼疾。

在同年的CES展會上，Nano一戰(zhàn)成名，被蘋果聯(lián)合創(chuàng)始人沃茲尼亞克稱贊 “了不起”，吸引了大批海外經(jīng)銷商，影石營收也因此在一個月內(nèi)從 0 猛漲到 2000 萬元人民幣。然而，由于Nano同樣未能清晰界定全景相機的核心用戶與使用場景，增長很快陷入瓶頸。

但這場探索并非徒勞。影石團(tuán)隊發(fā)現(xiàn)，眾多滑雪、騎行等運動愛好者在使用Nano拍攝視頻，究其原因，在于傳統(tǒng)運動相機需邊運動邊拍攝，極大分散精力；而全景相機無需在意構(gòu)圖，將取景環(huán)節(jié)延至剪輯階段，完美契合需要全神貫注的極限運動場景。

影石由此找到了一條差異化之路：做一款既運動又全景的相機，于是在2017年，正式推出專為運動人群打造的全景相機Insta360 ONE。

創(chuàng)始人劉靖康也自豪地總結(jié)：“當(dāng)年，GoPro專精運動但不全景；三星、理光是全景相機，但不適合運動。率先做出全景運動相機的還真只有我們。”

市場迅速回應(yīng)了這份獨特。2018年，即Insta360 ONE推出的次年，成立不足四載的影石便力壓三星、理光，一舉登頂全球全景相機出貨量榜首，并蟬聯(lián)至今。

影石的創(chuàng)新遠(yuǎn)不止于硬件形態(tài)，更深植于對用戶本質(zhì)需求的洞悉。他們清醒認(rèn)識到：消費者渴望的并非相機本身，而是能快速生成并引爆社交媒體的炫酷內(nèi)容。因此，影石也持續(xù)優(yōu)化軟件算法，大幅降低全景內(nèi)容創(chuàng)作門檻，讓酷炫體驗唾手可得——這正是全景運動相機叩開廣闊市場的關(guān)鍵密鑰。

同樣深諳“技術(shù)深耕，痛點突圍”之道的，還有云鯨智能。2016年，聽到母親抱怨彎腰拖地太累，張峻彬靈感迸發(fā)，萌生了打造能自清潔拖布的掃地機器人的想法，云鯨智能由此誕生。

彼時掃地機器人已是紅海市場，入局時機并不好，國內(nèi)掃地機器人注冊企業(yè)已超300家，并且巨頭環(huán)伺：海外有戴森、iRobot，國內(nèi)有小米、科沃斯，更有無數(shù)大灣區(qū)貼牌企業(yè)盤踞。連創(chuàng)業(yè)導(dǎo)師李澤湘也曾擔(dān)憂：“你一個年輕人，沒有資源，沒有經(jīng)驗，該如何破局？”

但張峻彬堅信自己的產(chǎn)品嗅覺，認(rèn)定現(xiàn)有產(chǎn)品未能真正解決用戶痛點。之后，云鯨智能沉寂三年，死磕技術(shù)。2019年，革命性產(chǎn)品“小白鯨”J1震撼登場，其首創(chuàng)的“自動洗拖布”功能徹底解放了用戶雙手，無需再忍受清洗臟抹布的煩惱，瞬間引爆市場。

此后，云鯨智能沿著“解決真痛點”的創(chuàng)新路徑堅定前行。J2在J1基礎(chǔ)上新增“自動上下水”功能，連倒污水箱的步驟也省去，逼近真正的全自動清潔。J3推出了自動檢測臟污功能，J4徹底解決困擾行業(yè)內(nèi)多年的毛發(fā)纏繞頑疾。去年，逍遙001搭載自研的雙芯雙目系統(tǒng)，大幅提升避障性能，可謂創(chuàng)新步伐始終領(lǐng)跑行業(yè)。

這些硬科技跨境企業(yè)的集體涌現(xiàn)與爆發(fā)式增長，絕非偶然。它們共同描繪的，是一幅中國跨境電商從單純追求“量”的出口，向“質(zhì)”的品牌、技術(shù)、創(chuàng)新全面輸出的壯闊轉(zhuǎn)型圖景。在全球競技場上，中國品牌正以全新的形象和硬核實力，贏得世界的矚目與尊重。

為何搶灘上市

對于這批以硬科技為底色的品牌而言，叩響資本市場的大門，絕非錦上添花，而是關(guān)乎生死存亡的戰(zhàn)略抉擇。它們亟需儲備更充足的“彈藥”，以應(yīng)對未來白熱化的競爭格局以及難以預(yù)料的經(jīng)營風(fēng)險。

包括自開年以來不斷激化的關(guān)稅矛盾，跨境行業(yè)正經(jīng)歷劇變，倒逼企業(yè)走向“重資產(chǎn)”之路。 “今天的跨境電商戰(zhàn)場，早已不是當(dāng)年草莽叢生的模樣。” 一位資深行業(yè)專家直言。

無論是深耕本地化運營、搶占線下零售渠道，還是整合供應(yīng)鏈，每一個環(huán)節(jié)都意味著海量資金的持續(xù)投入。沖擊上市、獲取長期穩(wěn)定的融資渠道，已成為硬科技品牌躋身全球巨頭陣營的必經(jīng)之路。

技術(shù)創(chuàng)新的“軍備競賽”，更是吞噬資金的“無底洞”。 以影石創(chuàng)新為例，近三年累計研發(fā)投入高達(dá)14.8億元，占營收比例達(dá)13.16%。再看云鯨智能，其研發(fā)投入從2021年的1.7億元一路飆升至2023年的5.87億元，占營收比重也從8.46%陡增至17.12%。這些數(shù)字背后，是硬科技企業(yè)為保持技術(shù)領(lǐng)先必須支付的昂貴代價。

它們也無法停下創(chuàng)新腳步。事實上，如今市場競爭比想象中要更為激烈，企業(yè)或許可以建立門檻，卻很難構(gòu)筑壁壘。門檻，只要花費時間便可跨越，壁壘，才是真正望塵莫及的護(hù)城河。在這個快魚吃慢魚的時代，任何一絲腳步的放緩，所積累的一點技術(shù)門檻，都可能被后來者瞬間反超，將先發(fā)優(yōu)勢化為烏有。

這無形之中驅(qū)趕著企業(yè)奔向IPO。 “不是我們想快，而是不能慢！” 曾有企業(yè)創(chuàng)始人坦言。當(dāng)實力相當(dāng)?shù)膶κ忠褑由鲜羞M(jìn)程，一步的遲疑，就可能意味著市場份額的永久性失守，差距被瞬間拉大。資本市場，正成為決定未來座次的關(guān)鍵戰(zhàn)場。

此外，投資機構(gòu)的意志也不容忽視。 一旦企業(yè)接受了風(fēng)險投資，便天然背負(fù)著投資人的盈利期待。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，在上市決策中，投資人往往擁有舉足輕重的話語權(quán)。為了盡早實現(xiàn)資本回流，部分投資人甚至甘愿接受較低的估值。

云鯨智能某種程度上便是被資本裹挾前行：自2016年創(chuàng)立以來，其已完成多達(dá)十輪融資，身后站著騰訊投資、紅杉資本、高瓴資本等一眾頂級機構(gòu)。資本的熱切目光，正聚焦于其IPO的臨門一腳。

資本催促的背后，也跟外部環(huán)境息息相關(guān)。有投資人點明關(guān)鍵：“資本市場政策風(fēng)云變幻，時松時緊。眼下，政策東風(fēng)仍在鼓勵跨境電商高質(zhì)量發(fā)展，有條件者，務(wù)必?fù)屨枷葯C。” 錯過這個窗口，代價可能難以估量。

多重力量交織推動下，一場屬于中國硬科技跨境品牌的上市大潮，已箭在弦上，蓄勢待發(fā)。