H20發貨，英偉達暴漲！國產替代沒戲嗎？

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今年早些時候，英偉達告訴大家，H20被美國政府給禁止了。以后出口H20需要出口許可證。

然后，英偉達股票價格暴漲了。

英偉達已經是4T美元市值，妥妥的美股第一牛股。多牛呢？

市值差不多是兩個谷歌那么大。比兩個Meta還要高。

至于曾經的第一股蘋果，這段時間一直都不漲，很難看。

H20是給中國市場定制的閹割再閹割的顯卡，比H800差了很多，比H100更是差了太多了。

至于更新的顯卡，顯然，賣給中國想都不要想了。

今年的中美貿易戰，中國斷供稀土，美國斷供芯片，美國斷供芯片。

然后互相都見識到了卡對方脖子的痛苦。結果就是英偉達可以賣給中國H20，而美國也能拿到稀土了。

這個事情，到底是雙輸還是雙贏，見仁見智了。

一直有個說法，只要美國卡我們脖子，我們就可以自主研發自力更生，造出更好的顯卡來。

不可否認，中國人的智慧是非常偉大的。但是事情的發展，也許也沒那么簡單。

最近有關盤古大模型的事情鬧得沸沸揚揚的，其中有一個很有意思的論點就是，辛辛苦苦用著910芯片訓練自己的大模型，需要克服芯片種種困難的組，被套殼用英偉達芯片訓練的組給打敗了。

大模型的推理，乃至fine tune，也許真的有很多人，都在適配國產芯片。但是我不知道的是，現在到底有沒有人用國產芯片，從0開始訓練一個大模型，并且取得好的效果。

因為遙遙領先也覺得似乎自己的昇騰的路徑走歪了，接下來的研發要改成GPGPU了。

如果路徑都走歪了，那么遙遙領先是不是真的遙遙領先了，我就不知道了。

如果我們去看DeepSeek論文的話，大模型的訓練還是基于英偉達顯卡和英偉達的生態做出來的。

H20雖然是性能非常糟糕的顯卡，賣的也死貴，但是，國內各大企業，還是要買買買。因為如果不買H20似乎也買不到更好的合法的顯卡了。

國產替代，似乎在顯卡這個路徑上，還有很多阻礙。

所以英偉達宣布可以賣給中國市場H20以后，英偉達的股價又開始暴漲了。

盡管H20性能不好，但是沒什么替代的時候，價格依然可以賣的死貴死貴的，沒什么辦法，沒什么選擇。

不管是谷歌吹了很多年的TPU還是亞馬遜的硬件，又或者是AMD的顯卡，滿世界望去，一個能打的都沒有。

因此AI這一波的紅利，誰都沒真的發財，只有英偉達是真的賺到了，英偉達的股東和員工是真的上天了，財務自由了。

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