泡泡瑪特「斗牛記」

文 | 周天財經(jīng) 晏川

周天財經(jīng) 原創(chuàng)出品

黃牛是一門古老的生意，囤積居奇，古來有之。搶購和黃牛現(xiàn)象總是相伴相生的，在我們的成長記憶里，貫穿始終，從搶火車票、搶房子、找黃牛掛號，到搶購演唱會門票、泡泡瑪特Labubu乃至今天的小米汽車，也成為一部從剛需、發(fā)財?shù)娇蛇x情緒消費的時代變遷記錄。

經(jīng)濟學(xué)里對黃牛的看法比較中性，視之為一種商業(yè)潤滑劑以及一種價值重估手段，以NBA球票為例，據(jù)StubHub平臺的數(shù)據(jù)，二級市場的交易價格能更準確地反映實際需求，平均比官方定價高出45%-60%，這說明官方定價系統(tǒng)在反映市場供需關(guān)系方面存在滯后性。

不過，這并不意味著，黃牛現(xiàn)象就是「好的」、「正確」的。

人是情感動物，過高的價格和由此產(chǎn)生的「剝削感」，實則傷害品牌和用戶。一項針對Z世代消費者的調(diào)查顯示，對于某存在黃牛炒作現(xiàn)象的運動品牌，超過65%的年輕消費者表示，因黃牛黨的存在而降低了對相關(guān)品牌的好感度，其中28%的消費者表示已經(jīng)放棄購買該品牌的產(chǎn)品。

以2023年Taylor Swift演唱會門票搶購風(fēng)波為例，Ticketmaster平臺因黃牛黨搶票導(dǎo)致系統(tǒng)崩潰，使得數(shù)百萬歌迷無法正常購票。這不僅讓Swift本人飽受詬病，更讓其經(jīng)紀公司Live Nation受到質(zhì)疑，而使得市值單日蒸發(fā)超過13億美元。

01 向黃牛宣戰(zhàn)

熱門商品總是面臨相似的窘境，黃牛現(xiàn)象也在一段時期內(nèi)同樣襲擾著現(xiàn)象級產(chǎn)品迭出的泡泡瑪特。

黃牛通過「端盒」（整盒掃貨）囤積居奇，二手市場價格飆升，嚴重扭曲產(chǎn)品定價權(quán)，大幅增加了普通消費者/粉絲的成本。并且，黃牛炒作將潮玩異化為「金融產(chǎn)品」，使得Labubu等IP的溢價完全脫離情感價值，損害IP長期生命力。泡泡瑪特管理層明確表態(tài)：「希望賣的是好產(chǎn)品，而非理財產(chǎn)品」，但黃牛行為正將品牌推向「類金融化」陷阱。

從技術(shù)角度來看，黃牛黨可謂是「線上+線下」全副武裝。線下來說，大牛旗下會管轄多個小牛，小牛再去拉攏大學(xué)生進行搶購，形成了一個層層分包的生態(tài)。同時，核心人員也會鏈接、擴散海量的半關(guān)聯(lián)人員，將似有似無的組織，繼續(xù)以分包形式擴大，最終形成一個分布式的生態(tài)系統(tǒng)。

舉例來說，在收（購）、發(fā)（銷）兩端，掌握資金、技術(shù)、信息的，都基于生態(tài)系統(tǒng)的最核心，也是推動潮玩從玩具向理財產(chǎn)品進化的決定性力量。

稍往外圍，是信息的發(fā)散者。在這個層級，信息開始從中心化向分散化裂變，像一顆蠶繭被抽絲一樣，極速基于屬地、品類、IP……快速分散和重組。大量假信息開始加入到真信息當中，讓生態(tài)急劇復(fù)雜化。

在生態(tài)的最外圍，就是海量靠線下排隊搶購、靠線上販賣信息線索的、甚至在二手平臺囤積的「小散」們，往往也承擔(dān)最大的時間/體力成本，或者承擔(dān)最大的風(fēng)險。

黃牛貢獻了短期熱度，其實破壞了長期生態(tài)，傷害著消費者的情感，要做穿越周期的IP，就必須對黃牛堅決宣戰(zhàn)。

泡泡瑪特，正在以「全面戰(zhàn)役」的形式，正面阻擊黃牛黨。

最近一個「大牛」告訴周天財經(jīng)，他已經(jīng)金盆洗手不干了，因為官方升級了技術(shù)，導(dǎo)致很難搶，加上泡泡瑪特增加了供貨，抑制了價格上漲，也使得黃牛無利可圖，再加上與監(jiān)管的聯(lián)動，已經(jīng)讓一些團伙「進去了」。

短時間內(nèi)，黃牛生態(tài)巨變。

但這并不意味著黃牛完全放棄了這個生意，他們轉(zhuǎn)向了更加隱蔽的角落，升級了更加厲害的手段：從人海戰(zhàn)術(shù)進化到了自動化算法搶票，AI能力和算法工程師，開始成為黃牛團隊的標配。

Labubu等熱門IP的限量發(fā)售機制被黃牛利用技術(shù)手段（如Python 爬蟲、自動化搶單工具）大規(guī)模搶占貨源，導(dǎo)致普通消費者搶購成功大幅降低，嚴重影響用戶體驗。

一位業(yè)界人士告訴周天財經(jīng)，黃牛黨對泡泡瑪特的侵擾已在傳統(tǒng)「人海戰(zhàn)術(shù)」基礎(chǔ)上，疊加了一套系統(tǒng)性技術(shù)攻擊打法。通過搶單軟件+群控+黑產(chǎn)鏈條涵蓋號商（提供批量賬號）、卡商（虛擬支付渠道）、設(shè)備商（群控硬件），形成完整的技術(shù)閉環(huán)，用算法戰(zhàn)術(shù)彌補人海戰(zhàn)術(shù)的缺陷，用技術(shù)杠桿進一步放大了黃牛黨搶購成功率和對貨源的席卷力度。而正常的銷售系統(tǒng)+人手動搶購的普通用戶，無法與專業(yè)化的產(chǎn)業(yè)對抗。更何況，黑灰產(chǎn)黃牛黨已經(jīng)大規(guī)模通過技術(shù)+人肉實現(xiàn)了線上線下的緊密聯(lián)動。

并且，這些團伙還在全球進行技術(shù)化套利，黃牛通過跨國信息差（如泰國代購掃貨后3倍溢價轉(zhuǎn)售歐美），結(jié)合自動化工具實現(xiàn)全球搶購-倒賣鏈條。這背后是成熟的國際進出口+走私等違法鏈條和黃牛黑灰產(chǎn)鏈條的繼續(xù)疊加，影響范圍擴大。

黃牛的攻擊本質(zhì)，已經(jīng)成為「機器VS人力」的不對稱戰(zhàn)爭。

02 非對稱戰(zhàn)爭怎么打？

普通消費者手速無法匹敵毫秒級腳本，需通過WAF（Web應(yīng)用防火墻）和小程序安全協(xié)議構(gòu)建機器防御層，從而實現(xiàn)「機器VS機器」的公平對抗。

這時，泡泡瑪特不是一個人在戰(zhàn)斗，騰訊云加入了戰(zhàn)局。由于泡泡瑪特有大量交易發(fā)生在微信小程序，騰訊云憑借主場優(yōu)勢給小程序前端代碼穿上 「防護甲」，防止代碼被破解、暴露，讓攻擊者難以分析代碼邏輯。同時，對小程序前后端進行全面自動化風(fēng)險掃描，精準識別并抵御SQL注入、XSS跨站腳本等常見網(wǎng)絡(luò)攻擊，降低被黑客入侵的風(fēng)險，保障小程序安全運行。

目前，我們能夠看到的一個顯著成績是：2025年第一季度泡泡瑪特線上渠道同比增長140%~145%。另一組數(shù)據(jù)是，泡泡瑪特抽盒機小程序2024年11.1億元，占國內(nèi)線上收入41.3%，穩(wěn)定保持著線上第一的位置。

深入來看，騰訊云為泡泡瑪特設(shè)置了四道防線，所提供的小程序安全防護能力涵蓋著從客戶端到服務(wù)端的全鏈路防護：

其中，有以下四種常見的攻防較量，均有著完善的「防護甲」。

1. 第一種對抗場景是：黃牛使用反編譯工具（Jadx/Apktool）破解客戶端，模擬下單協(xié)議。對此，騰訊云的反制措施是，第一，小程序前端代碼整包加固+關(guān)鍵文件加密（如抽盒機邏輯代碼），提升反編譯和破解門檻。第二，是注入防Hook檢測，阻斷調(diào)試工具（如Fiddler、Charles）對業(yè)務(wù)邏輯的篡改。

2. 第二種對抗場景是：黃牛抓包破解API接口（如水平越權(quán)修改uid）、重放攻擊搶購請求。對此的反制措施包括：第一，通過微信私有協(xié)議（MMTLS），進行全鏈路加密；第二，動態(tài)設(shè)備指紋：在協(xié)議握手階段生成指紋，校驗客戶端環(huán)境合法性。

3. 第三種對抗場景是：黃牛采用分布式腳本請求（10萬+QPS攻擊）、云手機集群批量操作，對此，騰訊云的反制措施是：其一，用BOT-AI引擎實時分析流量意圖，通過行為序列建模（如正常用戶需「加購→下單」，黃牛則是直接跳轉(zhuǎn)下單）。以及，動態(tài)識別變種攻擊（如云手機改機工具），解決規(guī)則庫滯后性問題。其二，通過專家規(guī)則集，來預(yù)置高頻請求閾值（如單IP>50次/秒）、異常IP庫（標記代理IP池），再結(jié)合微信風(fēng)控數(shù)據(jù)，攔截風(fēng)險賬號（如黑產(chǎn)群控賬號）。

4. 第四種對抗場景也是最為樸素的一種場景，即黃牛發(fā)動人海戰(zhàn)術(shù)，使用眾包平臺雇傭真人代搶，模擬正常用戶行為。對此騰訊云的反制措施是：其一，進行分層風(fēng)控檢測，在設(shè)備風(fēng)控方面，校驗設(shè)備指紋異常（如模擬器/群控特征），在賬號風(fēng)控方面，則分析用戶歷史行為（如新賬號高頻下單），而在BOT行為風(fēng)控上，識別自動化腳本（如0.2秒完成驗證碼）。其二，騰訊云統(tǒng)一決策引擎，匯總多維度數(shù)據(jù)，動態(tài)攔截高風(fēng)險請求（如疑似黃牛訂單）。

03 整個零售行業(yè)都在面臨的命題

其實，泡泡瑪特防牛記，只是零售行業(yè)最為經(jīng)典的案例之一，騰訊云在大量案例中，在整個零售行業(yè)的實戰(zhàn)中，已經(jīng)總結(jié)沉淀出一套完善的方法論和作戰(zhàn)體系：

通過微信私有協(xié)議網(wǎng)關(guān)產(chǎn)品模塊，提供全鏈路加密傳輸+弱網(wǎng)加速，破解成本提升10倍+，黃牛無法抓包偽造請求。

WAF+BOT管理的產(chǎn)品模塊，基于AI的流量清洗（400G+DDoS防護）+自定義規(guī)則（如攔截庫存探測請求），每月攔截100億+惡意訪問，黑產(chǎn)訂單占比從80%降至0.2%。

而圖靈盾終端安全產(chǎn)品模塊，則生成設(shè)備可信標識，檢測模擬器/群控設(shè)備，從而識別云手機農(nóng)場攻擊，攔截96%+協(xié)議掛流量。

全鏈路的壓測工具，則以10萬微信真實賬號模擬高并發(fā)場景，從而提前發(fā)現(xiàn)服務(wù)瓶頸，避免秒殺活動宕機。

如此復(fù)雜的一套機制，僅僅是用來防黃牛么？其實不然，羊毛黨也是多數(shù)零售企業(yè)都會面臨的一環(huán)考驗，如何避免羊毛黨來薅走本該送給用戶的權(quán)益，防止惡意用戶密集下單給企業(yè)帶來損失，也直接關(guān)乎著企業(yè)的經(jīng)營效率和成本把控，讓企業(yè)把寶貴的營銷資源用到對的地方。防黃牛黨、防羊毛黨，這些都只是騰訊云安全能力的一小部分，更多的能力，則是保障系統(tǒng)平穩(wěn)運行，促進業(yè)務(wù)增長。

小程序安全加速方案基于微信自研私有協(xié)議，無需改造代碼，可分鐘級快速接入。為商家構(gòu)建了一條安全、可信、加密的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)通信通道，同時通過后端流量特征分析，高效識別并清洗惡意流量，為商家提供端+網(wǎng)關(guān)的雙重安全防護，讓營銷更安全。

2025年4月，泡泡瑪特國內(nèi)C端線上業(yè)務(wù)全面遷移至騰訊云（2個小程序+APP）遷移過程：前后歷時1年準備，1個月演練，用時7小時完成順利割接。遷移后，小程序能承載的高并發(fā)提升到40W QPS，穩(wěn)定支持客戶頻繁大量的高并發(fā)爆品秒殺活動，爆品營銷的峰值考驗，就是越來越多企業(yè)都會面對的一次大考。

除泡泡瑪特之外，還有諸多零售商選擇和騰訊云合作。比如茶百道曾經(jīng)就飽受黑灰產(chǎn)攻擊的困擾，在其開展的茶百道「中國風(fēng)味地圖第一季」活動中，大量黑灰產(chǎn)涌入，當日搶券流量一度高達16萬QPS。借助騰訊云提供的方案，茶百道成功攔截了超10萬QPS的異常請求，阻止超過4000萬次攻擊，保障每天10000杯免費奶茶不被薅走。

騰訊云WAF-小程序安全解決方案還提供十萬級真實賬號的全鏈路模擬壓測工具，幫助小程序商家真實還原業(yè)務(wù)的海量高并發(fā)等復(fù)雜場景，提前發(fā)現(xiàn)業(yè)務(wù)架構(gòu)瓶頸、以及高并發(fā)場景帶來的問題，讓購物節(jié)、春節(jié)等大型營銷活動更平穩(wěn)。

中國品牌的出海大趨勢也是一股強大的潮流，面著跨文化作戰(zhàn)的諸多不確定性，同樣得到了騰訊云安全生態(tài)的穩(wěn)定支持，比如，泡泡瑪特接入了騰訊的EO+WAF，覆蓋海外多個可用區(qū)，保障海外獨立站和APP的粉絲搶購體驗，穩(wěn)定支撐客戶全球業(yè)績增長。

每一次出海都是一次重新創(chuàng)業(yè)，品牌需要在脆弱的狀態(tài)中從頭建立信任，這其中，科技能力提供的防護保障，就顯得尤為重要。

中國品牌終歸是要崛起的，而在這段漫長的道路上，不是所有的代價都要付一遍，所有的彎路都要走一遍，提升消費者獲得感，增強品牌的健康度，都需要像泡泡瑪特這樣，及早及時行動起來。

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