香菇醬與上海蔥油“兩架馬車”失速，仲景食品能憑一包“元氣參”撬動大健康新增長嗎？

日前，仲景食品股份有限公司在投資者平臺回答投資者問題時透露，公司目前已研發儲備首款即食滋補產品“仲景元氣參”，不久的將來就會正式推出。

據悉，仲景食品主要從事調味食品、調味配料等產品的研發生產與銷售，除了為食品制造業、團餐宴席等B端客戶提供產品與服務外，旗下仲景香菇醬、上海蔥油等產品也頗受C端消費者的喜愛，已連續12年取得營業收入的同比增長。

但眼下傳統調味品業務陷入行業性困局，疊加原材料價格高企等因素影響，仲景食品的“增長魔法”似乎不那么見效了？

“兩架馬車”失速

結合仲景食品近期披露的財報信息可以了解到，公司2024年實現營業收入10.98億元，同比增長10.4%；而同期歸屬凈利潤為1.75億元，同比增幅從上年度的36.72%快速滑落至1.81%。

今年一季度內，公司實現營業收入2.77億元，同比增幅從上年度的22.78%滑落至1.06%；歸屬凈利潤更是從上年度的5086.77萬元下跌至4841.85萬元，結束了連續兩年的高增長。

總體來看公司增收不增利的特征顯著。

（仲景食品2025年一季報）

仲景食品在財報中也談及，2024年香菇、小蔥等原材料價格上漲直接影響了調味品主業的毛利率表現，由上年度的41.62%下降至39.19%。盡管2025年第一季度公司通過價格措施與采購優化等行為使毛利率有所回升，但成本問題仍有待解決。

同時，為了積極開拓電商平臺等渠道建設，2024年公司銷售費用激增21.02%至1.8億元，其中市場推廣費用的增幅更是高達40.45%。

面對成本的壓力，仲景食品寄希望于香菇醬、上海蔥油以外的產品謀求新增長，接連推出蒜蓉醬、0脂辣醬、香菇貢菜，甚至純熬藍莓醬等產品。但截至目前看來，香菇醬失速，上海蔥油的受眾存在地域限制性，新品所能帶動的增長也有限，暫時沒有沖出新的“黑馬”。

于是，仲景食品盯上了自己的“老本行”。

香菇醬開創者緣何盯上人參？

仲景食品一直以來都強調，公司秉持“好配料，好味道”的產品理念，堅持以制藥精神做健康食品，讓消費者與用戶安心，且公司名字中的“仲景”正是源自1800年前的“醫圣”張仲景。

同時據天眼查信息顯示，仲景食品的控股股東河南省宛西控股股份有限公司為宛西制藥成員，后者實控人孫耀志為“宛西系”家族成員，而宛西制藥的主體仲景宛西制藥股份有限公司的實控人又為孫耀志之子孫鋒。

圖片來源：天眼查截圖

簡單來說，仲景食品與仲景制藥關系緊密，二者同宛西控股在技術、渠道、產品等方面可形成深度協同，憑借多年來的制藥經驗，開發一款“元氣參”產品可謂是水到渠成的事情。

對此外界認為，依托“宛西系”強大的中醫藥背景，仲景食品要想入局大健康賽道擁有天然優勢與強大的護城河，在產品打造、渠道建設等方面應該沒什么困難。但理性來說，仲景食品一直以來深耕調味品行業，其輻射的終端用戶與消費者對人參等產品的態度或許更為謹慎，此次的“仲景元氣參”或將成為檢驗公司新戰略的試金石。

在食品飲料綠皮書看來，當前中國調味品行業正經歷從“增量”向“質變”的轉型階段，傳統產品的競爭趨于白熱化，行業整體呈現出品質化、健康化、多元化、個性化的發展趨勢。或許“仲景元氣參”只是仲景食品在大健康賽道上的第一步，未來有望以更多布局撬動大健康賽道的新增量。

除標注圖片來源仲景食品